Nachdem die Edelmetalle in der vergangenen Woche eine gewisse Unterstützung gefunden hatten, setzten sie ihre Rally in dieser Woche fort, wobei der Mittwoch besonders stark war.
Auf dem Höhepunkt erreichte Gold ein Tageshoch von 1.265 $, bevor es gestern (Donnerstag) auf 1.247 $ zurückfiel und heute Morgen im frühen europäischen Handel auf 1.251 $ stieg. Silber fiel im selben Zeitraum von seinem Wochenhoch von 17,04 $ in der Wochenmitte auf 16,45 $, bevor es heute Morgen auf 16,73 $ stieg.
Nach einem besonders hartnäckigen Kursverfall waren Gold und Silber ohnehin reif für eine Konsolidierung. Wie ich im Bericht der letzten Woche schrieb, schien aus technischer Sicht eine Erholung zum Test des oberen Angebotsbereichs bei Gold von 1.250 $ wahrscheinlich (bei Silber 16,95 $), und dies geschah recht schnell. Der Grund dafür, dass Gold und Silber über das Ziel hinausschossen, war der Machtkampf zwischen Präsident Trump und dem Establishment der Neokonservativen (vorwiegend in den Nachrichtendiensten, aber auch unter Senatoren wie John McCain), der in die Öffentlichkeit gelangte. Am Mittwoch war viel von einem Amtsenthebungsverfahren die Rede, was Golds Tagesplus von 22 $ bewirkte.
Es gibt ein altes politisches Sprichwort: Man legt sich nicht mit dem Rathaus an. Trump kümmert sich nicht um die Regeln, daher wird dieser Ritt holprig. Die früheren Hoffnungen, „The Donald“ werde Amerika aus seiner Stagnation herausführen, sind verflogen. Der Dollar hat alle Gewinne verloren und scheint in einem neuen Abwärtstrend festzusitzen. An die Stelle der Hoffnung ist Dysfunktion getreten.
Bevor wir die Folgen betrachten, werfen wir in unserer nächsten Grafik einen Blick auf den Goldpreis in den anderen wichtigen Währungen.
Die Schwäche des Dollars zeigt sich in der mangelnden Wertentwicklung von Gold in diesen wichtigen Währungen. Während der Dollarpreis in diesem Jahr um 8 % gestiegen ist, beträgt der Anstieg in allen anderen Währungen nur 3 %. Zugegebenermaßen geschieht dies nach erheblichen Schwankungen beim Pfund Sterling und beim Euro.
Der Dollar scheint sich in einem Abwärtstrend zu befinden, der, falls er anhält, erhebliche Folgen nicht nur für Edelmetalle, sondern für alle Märkte, einschließlich der Rohstoffe, haben wird. Und das, obwohl die Fed die einzige große Zentralbank ist, die versucht, die Zinsen zu normalisieren (d. h. anzuheben) und Vermögenswerte aus ihrer Bilanz abzubauen.
In dieser Woche wurde der aktuelle US-Erzeugerpreisindex veröffentlicht, der unerwartet um 0,5 % stieg und damit einen Anstieg von 2,5 % gegenüber dem Vorjahr verzeichnete. Stellen Sie sich nun vor, wie sich diese Zahl bei einem schwächeren Dollar entwickeln wird. Die Preisinflation wird offensichtlich zu einem wachsenden Problem, und aus diesem Grund will die Fed am allerwenigsten, dass der Dollar noch deutlich weiter schwächelt.
Lässt man dieses Thema einen Moment beiseite, wird die chinesische Nachfrage nach Roh- und Industriematerialien im weiteren Jahresverlauf mit Sicherheit zu festeren Preisen führen. Kurzfristig wurde dieser Trend vorübergehend umgekehrt, weil China die Blase bei den Vermögensverwaltungsprodukten (WMPs) zum Platzen gebracht hat. Die WMPs, die sich bewusst waren, dass die chinesische Regierung ein großer und fortlaufender Käufer von Industriematerialien ist, nahmen die Käufe der Regierung vorweg. Es überrascht nicht, dass die Regierung eingriff, um dies zu stoppen, doch die Auflösung dieser spekulativen Positionen dürfte sich dem Ende nähern.
Die Aussichten sind also, dass die Rohstoffpreise, insbesondere die der Basismetalle, in der zweiten Jahreshälfte stark steigen. Kommt die Dollarschwäche hinzu, entsteht für den Dollar ein Stagflationsproblem. Wir können zwar einen weiteren Rückgang des Goldpreises in Dollar, möglicherweise zum Test der Marke von 1.200 $, nicht ausschließen, doch wäre es ein mutiger Händler, der darauf wettet.
Die in diesem Artikel geäußerten Ansichten und Meinungen sind die des Autors bzw. der Autoren und geben nicht die Ansichten von Goldmoney wieder, sofern dies nicht ausdrücklich angegeben ist. Der Artikel dient ausschließlich allgemeinen Informationszwecken und stellt weder seitens Goldmoney noch seitens des Autors bzw. der Autoren eine Rechts-, Finanz-, Steuer-, Anlage- oder Buchhaltungsberatung dar. Sie sollten sich nicht auf Informationen in diesem Artikel stützen oder auf deren Grundlage handeln, ohne zuvor unabhängigen fachlichen Rat einzuholen. Es wurde Sorgfalt darauf verwendet, dass die Informationen in diesem Artikel verlässlich sind; Goldmoney übernimmt jedoch keine Gewähr dafür, dass sie richtig, vollständig und aktuell sind und/oder als Hinweis auf zukünftige Ergebnisse verstanden werden können, und sie sollten nicht als solcher herangezogen werden. Goldmoney haftet nicht für Ansprüche, Verluste, Schäden oder Unannehmlichkeiten, die sich aus Informationen oder Meinungen in diesem Artikel ergeben. Jede Handlung auf Grundlage der in diesem Artikel enthaltenen Meinungen und Informationen erfolgt auf Ihr eigenes Risiko.