Die niedrigsten Kurse wurden am Dienstag verzeichnet, als Silber auf 14,75 US-Dollar fiel, ein Niveau, das zuletzt zu Weihnachten gesehen wurde, und Gold auf 1.266,30 US-Dollar. An diesem Tag zogen die Handelsvolumina spürbar an. Dienstag ist zudem der Stichtag der Commitment-of-Traders-Daten, sodass diese zweifellos als stark überverkauft ausgewiesen werden. Mehr wissen wir heute Abend, wenn die Zahlen nach Handelsschluss veröffentlicht werden.
Unsere nächste Grafik zeigt die Netto-Position der Kategorie „Managed Money“ am vorangegangenen Dienstag.
Mit einer Netto-Short-Position von 15.387 Kontrakten war Gold aufgrund des Ausverkaufs an jenem Tag, als Gold von 1.288 auf 1.277 US-Dollar fiel, bereits stark überverkauft. Die heutigen COT-Zahlen dürften interessant werden.
Falls Goldanleger besorgt sind, scheinen diese Bewegungen darauf angelegt zu sein, sie zu verunsichern. Die Edelmetallbanken scheinen spekulative Positionen auszuschütteln. Es gibt Berichte, wonach an beiden Dienstagen zur Eröffnung in New York zwei große Verkaufsaufträge mit einem Nominalwert von jeweils 1,5 Mrd. US-Dollar auf den Markt geworfen wurden. Dadurch wurden Stopps ausgelöst, was zusätzliche Verkäufe nach sich zog. Der wahrscheinliche Grund für dieses Vorgehen ist, dass die Edelmetallbanken beschlossen haben, ihre Short-Positionen glattzustellen. Ebenso könnten sie die Währungsentwicklung beobachten.
Der Dollar-Index bricht endlich nach oben aus. Dies ist unsere nächste Grafik.
Der handelsgewichtete Index (TWI) des Dollars ist aus einem Dreiecksmuster ausgebrochen und dürfte zügig die Marke von 100 anlaufen. Die größte Komponente des TWI ist der Euro, und dort liegt das Problem.
Die Euro-Grafik ist das Spiegelbild des Dollar-TWI, was angesichts der Gewichtung zu erwarten ist. Und so wie der Dollar über sein Dreieck ausgebrochen ist, ist der Euro unter ein bemerkenswert ähnliches, aber bärisches Muster gefallen.
Dies sollte ernst genommen werden, denn die Märkte signalisieren uns, dass der Euro in großen Schwierigkeiten steckt. Dafür kann es unzählige Gründe geben, doch dies ist eine sehr bärische Grafik. Sie bestätigt daher, dass der handelsgewichtete Dollar durchaus auf dem Weg über 100 sein könnte.
In diesem Fall sehen wir jeden Grund für Spekulanten, die überverkaufte Terminmarktposition zu ignorieren und Euro leer zu verkaufen, um damit eine Long-Position im Dollar einzugehen.
Unsere letzte Grafik ist eine Aktualisierung der technischen Lage.
Der 55-Tage-Durchschnitt dreht nach unten, während der 200-Tage-Durchschnitt noch leicht steigt. Es scheint, dass der Goldpreis nun den 200-Tage-Durchschnitt bei 1.251 US-Dollar testen könnte. Das wäre eine normale Korrektur des bullischen Trends, der im vergangenen August begann und im Februar endete.
Da die Terminmarktpositionen so stark überverkauft sind, deutet ein Rückgang auf dieses Niveau darauf hin, dass anschließend eine recht rasche Erholung folgen dürfte. Für den Zeitpunkt werden die Marktteilnehmer den handelsgewichteten Dollar-Index genau beobachten.
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