Die Gold- und Silberpreise haben in dieser Woche weiter zugelegt: Gold stieg gegenüber der Eröffnung am vergangenen Freitag (der Freitag war ein starker Tag) um 21 US-Dollar auf 1.287 US-Dollar im frühen Handel am heutigen Donnerstagmorgen.
[Stammleser dieses Marktberichts beachten bitte, dass er wegen der britischen Unterhauswahl einen Tag früher als üblich verfasst wurde.]
Die Gold- und Silberpreise haben in dieser Woche weiter zugelegt: Gold stieg gegenüber der Eröffnung am vergangenen Freitag (der Freitag war ein starker Tag) um 21 US-Dollar auf 1.287 US-Dollar im frühen Handel am heutigen Donnerstagmorgen. Silber erholte sich im selben Zeitraum ebenfalls von 17,27 auf 17,65 US-Dollar. Wichtig ist, dass Gold am Dienstag in Richtung der Marke von 1.300 US-Dollar stieg und den vorherigen Test von Mitte April geringfügig überschritt. Das macht diese Aufwärtsbewegung von der Marke von 1.220 US-Dollar aus bedeutsam.
Bisher handelte es sich überwiegend um einen Bear Squeeze bei Long-Dollar-/Short-Gold-Positionen. Aus technischer Sicht hat sich das Blatt für Gold jedoch deutlich gewendet, wie unsere nächste Grafik zeigt.
Die Kraft des Ausbruchs durch die beiden meistbeachteten gleitenden Durchschnitte, die zunehmend als lehrbuchmäßiges „Golden Cross“ bestätigt zu werden scheinen (der kürzere gleitende Durchschnitt steigt über den längeren, und der Preis liegt über beiden), wird von den Händlern positiv aufgenommen. In der Folge beginnen Händler, Long-Positionen zu eröffnen, wodurch die vorherrschende Meinung in Richtung Zuversicht kippt.
Dies wird durch den starken Anstieg des Open Interest an der Comex bestätigt. Unsere nächste Grafik zeigt das Open Interest und den Goldpreis.
Gemessen daran ist Gold keineswegs überkauft, sondern bewegt sich wieder im neutralen Bereich. Der wichtigste Treiber ist, soweit es die Comex betrifft, die anhaltende Schwäche des Dollars, vor allem gegenüber dem Euro. Es gibt jedoch Anzeichen für eine mögliche Zunahme der Nachfrage nach physischem Edelmetall.
Neben asiatischen Zentralbanken, die ihre Reserven bei Preisrückgängen aufstocken wollen, wurde in dieser Woche berichtet, dass Indien eine Umsatzsteuer von 3 % auf Goldverkäufe einführen wird, während am Markt 5 % eingepreist waren. Das lässt sich insgesamt als zuversichtlich werten, da die gemeldeten Goldimporte in diesem Jahr nun voraussichtlich auf 1.000 Tonnen steigen werden. Die offenkundige Goldfreundlichkeit der indischen Regierung ist wahrscheinlich pragmatisch begründet. Frühere Versuche der Regierung, Gold zu besteuern oder die Einfuhr zu beschränken, haben lediglich den Schmuggel befeuert, zum Nachteil redlich arbeitender Unternehmen. Die Steuereinnahmen sinken daher, während die Politik scheitert.
Die indische Nachfrage ist jedoch nachweislich stark, und dies dürfte eine Folge von Modis unklugem Schritt sein, im vergangenen Jahr plötzlich das Bargeld zu verbieten.
Die Spannungen im Nahen Osten nehmen wieder zu, da Katar von Saudi-Arabien geächtet wird. Das scheint ein amerikanischer Fehler zu sein, denn er folgt auf Trumps Besuch in der Region, und dieser twitterte sinngemäß, man sei ein terrorunterstützendes Regime los. In seiner Eile hat er offenbar übersehen, dass sich der regionale Stützpunkt der US-Luftwaffe in Katar befindet. Katar ist auch deshalb wichtig, weil es Hinweise darauf gibt, dass Syrien destabilisiert wurde, nachdem Assad sich geweigert hatte, eine LNG-Pipeline von Katar nach Europa durch syrisches Staatsgebiet zu erlauben.
Unabhängig davon und möglicherweise noch gravierender: ISIL-Bewaffnete griffen das iranische Parlament und Khomeinis Mausoleum an. Es ist zu erwarten, dass der Iran eine aktivere militärische Rolle in der Region übernimmt, was die Spannungen zwischen Russland und Amerika verschärfen würde.
All dies dürfte die regionale Nachfrage nach physischem Gold voraussichtlich weiter erhöhen.
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