Wie in unserem Titeldiagramm zu sehen ist, hat Gold seitwärts konsolidiert, während Silber leicht nachgegeben hat. Gold bildet eine nahezu perfekte Wimpelformation, wie im detaillierteren Screenshot unten dargestellt.
Die erste Bewegung aus dem Wimpel heraus in Gegenrichtung erfolgt häufig, bevor der zugrunde liegende Trend wieder einsetzt. Das Muster wird erst bestätigt, wenn der Preis überzeugend über die obere Linie steigt, die zum Zeitpunkt der Erstellung bei 1.295 $ liegt, was Händlern ein starkes bullisches Signal geben wird.
Das ist die positive Nachricht. Allerdings gibt es einen negativen Punkt, der noch zu klären ist. Der aktive Comex-Februar-Kontrakt läuft aus, und die Bullen müssen netto in den April oder später rollen, damit dieses Angebot aufgenommen werden kann. Nach den vorläufigen Comex-Zahlen von gestern Abend (Mittwoch) waren 235.183 Februar-Kontrakte offen, was für die nächsten zehn Handelstage eine hohe Zahl ist.
Daher können wir davon ausgehen, dass die Edelmetallbanken jede Gelegenheit nutzen werden, die Bullen aus ihren Positionen zu drängen. Der Dollar hat ihnen diese Woche geholfen, indem er sich von einer kurzfristig überverkauften Position erholt hat, wobei sein handelsgewichteter Index auf Wochensicht um 0,5 % gestiegen ist. Dies ist unser nächstes Diagramm.
Der TWI hat die formal starke Unterstützung bei 95 getestet, die zwischen Juni und August des vergangenen Jahres entstanden ist. Die obere Formation, die durch die gestrichelten Linien begrenzt wird, bleibt jedoch ein bärischer Indikator und deutet darauf hin, dass diese Unterstützung nur eine Frage der Zeit ist, bis sie nachgibt.
Zu den weiteren Entwicklungen: Die Fed mäßigt weiterhin ihre Zinspolitik, und die chinesische Volksbank hat die Bedingungen mit Rekordvolumen an Reverse-Repos, die dem System kurzfristig Geld zuführen, deutlich gelockert. Dies ist größtenteils auf saisonale Faktoren vor dem chinesischen Neujahrsfest zurückzuführen, zu dem hohe Steuerzahlungen fällig werden. Trotz dieser mildernden Faktoren ist klar, dass sich Chinas Wirtschaft verlangsamt, was darauf hindeutet, dass dies auch für die weltweite Nachfrage nach Industriegütern gilt.
Die Notwendigkeit, die Blasen bei den Finanzanlagen aufgebläht zu halten, dürfte die Welt auf Sicht von ein bis zwei Jahren in eine neue Ära der monetären Expansion führen. Die Preisinflation, die durch die staatliche Berechnungsmethodik künstlich niedrig gehalten wird, dürfte einen allgemeinen Verlust an Kaufkraft der Währungen insgesamt widerspiegeln, was den Goldpreis stützen sollte.
Die Auswirkungen auf den Dollar dürften insgesamt negativ sein. Da sich asiatische Staaten zunehmend vom Dollar abwenden, wird die Finanzierung des US-Haushaltsdefizits immer schwieriger. In einer Rezession wird es erheblich ansteigen, und das zu einer Zeit, in der die US-Regierung darauf angewiesen war, dass asiatische Käufer von US-Staatsanleihen ihren Haushalt ausgleichen.
Die Lage in der Eurozone ist noch schlechter, da sich die EZB aus ihrem Programm zum Ankauf von Vermögenswerten zurückgezogen hat. Wenn die Märkte diese Fragen besser erfassen, werden Anleger Gold und Silber angesichts dieser Entwicklungen wahrscheinlich als unterbewertet ansehen.
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