In dieser Woche gaben die Gold- und Silberpreise nach, und bei Gold wurde die feste Unterstützung bei 1.300 $ unterschritten. Silber hat sich besser gehalten und sich sogar leicht erholt, während Gold unter Druck blieb.
Im frühen europäischen Handel am heutigen Freitagmorgen notierte Gold bei 1.287 $, 31 $ unter dem Schlusskurs vom vergangenen Freitag, und Silber bei 16,40 $, 26 Cent niedriger. Dies geschah in einer Woche, in der der Dollar kräftig anzog, teils getrieben von der Währungsschwäche in den Schwellenländern, die den Status des Dollars als sicherer Hafen stärkt. Wie wir in unserem Marktbericht vom 27. April gewarnt haben, war ein Rückgang des Goldpreises auf den nächsten Unterstützungsbereich nicht auszuschließen, falls die 200-Tage-Linie bei 1.305 $ unterschritten würde.
Dies ist nun eingetreten, und die nächste Grafik zeigt die aktualisierte technische Lage.
Die gepunkteten Linien zeigen die neuen Angebots- und Unterstützungsniveaus. Chartisten würden argumentieren, dass der Bereich von 1.300–1.310 US-Dollar nun ein Angebotsniveau darstellt, und warnen, dass der 55-Tage-Durchschnitt nach unten dreht und ein „Death Cross“ mit dem 200-Tage-Durchschnitt droht, der ins Stocken geraten ist. Auf dieser Grundlage scheint sich Unterstützung nun bei Rückgängen in Richtung 1.250 US-Dollar zu finden.
An der Comex wirkt Gold moderat überverkauft, bei näherer Betrachtung jedoch wahrscheinlich stärker, als es zunächst scheint. Unsere nächste Grafik zeigt die Netto-Position der Kategorie „Managed Money“ (Hedgefonds – die Kategorie, die am ehesten gegen den Dollar long geht, indem sie Gold leerverkauft).
Die erfasste Position vor dem Kurssturz dieser Woche lag bei netto 41.631 Long-Kontrakten und damit deutlich unter dem langfristigen Durchschnitt von 115.000. Dies war der Stand vom 8.. Mai; aktualisierte Zahlen für den vergangenen Dienstag erhalten wir erst heute Abend nach Handelsschluss. Eine vernünftige Schätzung ist, dass sie auf unter 30.000 Netto-Long-Kontrakte fallen wird, was Gold deutlich in überverkauftes Terrain bringen würde.
Die Swap-Händler, die man als Gegenseite der Hedgefonds-Position betrachten kann, waren netto mit 13.249 Kontrakten long, was wiederum ungewöhnlich ist, da sie gewöhnlich netto short sind. An der Comex sind wir aber noch nicht über den Berg, denn der Juni-Kontrakt läuft aus dem Handel, was die wenigen verbliebenen spekulativen Long-Positionen in die Zange nehmen und den Goldpreis weiter unter Druck setzen könnte.
Ein technischer Bruch dieser Art geht jedoch häufig der Wiederaufnahme eines Bullenmarktes voraus, und erfahrene Goldbeobachter dürften unbeeindruckt bleiben.
Unterdessen ist der Ölpreis weiter gestiegen; Rohöl notiert heute Morgen bei 71,62 US-Dollar, einem neuen Zweijahreshoch. Auch Industriemetalle wie Kupfer waren per Saldo fester. Dies war zweifellos der Anstoß dafür, dass Silber in den letzten beiden Handelssitzungen leicht stieg, während Gold nachgab.
Die geopolitischen Spannungen um den Iran sind beobachtenswert, da Europa sich weigert, die amerikanischen Sanktionen mitzutragen. Das Auftreten politischer Führungspersonen ist eine Sache, und vermutlich können die Banken umgangen werden, indem alle Zahlungen mit dem Iran über die Europäische Investitionsbank oder gegebenenfalls die nationalen Zentralbanken abgewickelt werden. Für Unternehmen bleibt jedoch ein Problem, da sie wegen Sanktionsumgehung von den USA auf eine schwarze Liste gesetzt werden. Eine Entwicklung, die man im Auge behalten sollte.
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