Das 2001 erschienene Buch When Genius Failed bietet einen historischen Rückblick auf Aufstieg und Fall von Long-Term Capital Management (LTCM). Roger Lowenstein stützt sich auf vertrauliche Unterlagen wie interne Memos und auf Interviews mit zentralen Akteuren, um eine interessante Geschichte zu erzählen, die die Höhenflüge darstellt und den Kern des späteren Zusammenbruchs von LTCM beleuchtet. Die katastrophalen Verluste des Unternehmens gefährdeten nicht nur die größten Banken, sondern auch die Stabilität des Finanzsystems selbst, als alles ins Wanken geriet. Lowenstein erörtert dies ausführlich und ermöglicht es den Lesern, die Folgen des Zusammenbruchs in einem völlig neuen Licht zu sehen:
„Die Ursache der Probleme schien so klein, so lächerlich entlegen, dass sie unbedeutend wirkte. Aber ist das nicht immer so? Eine Ladung Tee wird in einen Hafen geworfen, ein Erzherzog wird erschossen, und plötzlich ist ein Pulverfass entzündet, eine Krise bricht aus, und die Welt ist eine andere. In diesem Fall war der Schuss Long-Term Capital Management, eine private Investmentpartnerschaft mit Sitz in Greenwich, Connecticut, einem feinen Vorort rund vierzig Meilen von der Wall Street entfernt. LTCM verwaltete Geld für nur einhundert Anleger, beschäftigte nicht ganz zweihundert Mitarbeiter, und gewiss hatte nicht einer von hundert Amerikanern je davon gehört. Fünf Jahre zuvor hatte LTCM tatsächlich noch nicht einmal existiert.“
When Genius Failed zeigt uns, wie schnell sich die Dinge in der Finanzbranche ändern können. Lowenstein führt aus, dass die Gefahr eines Zusammenbruchs von Long-Term so unglaublich gering schien, dass sie undenkbar war; er beschreibt jedoch die Ereignisse, die zu dessen Untergang führten, und legt dar, wie die überwiegende Mehrheit den späteren Ausgang unterschätzte. Dieses Buch eignet sich hervorragend für alle Anleger und für jeden, der erfahren möchte, wie eine der einflussreichsten Partnerschaften der Wall Street beinahe eine globale Finanzkrise ausgelöst hätte.