Distress Investing: Principles and Technique wurde von Martin Whitman verfasst, dem Gründer von Third Avenue Management LLC. Als führender Spezialist auf dem Gebiet der Märkte für notleidende Anlagen hat Whitman die Erfahrung von mehr als 10 Jahren in einem aufschlussreichen Text zusammengefasst.
Distress Investing zählt zu den komplexesten Bereichen der Finanzwelt. Das heutige Umfeld für Distress-Investments ist nicht nur von der Vergangenheit geprägt, sondern bleibt äußerst dynamisch. Von der Finanzkrise des Jahres 2008 mit ihren verheerenden Folgen bis hin zu neuen Gesetzen und Innovationen, die neue Chancen eröffnen, verändert sich das Umfeld ständig, und dies folgt selten einem vorhersehbaren Muster. Die im Buch dargestellten Grundsätze und Techniken erläutern die grundlegenden Elemente des Distress Investing ausführlich und geben Anleitung, wie sie wirksam angewendet werden können.
Der Text gliedert sich in vier Teile: die allgemeine Lage des Distress Investing, die Restrukturierung notleidender Emittenten, der Investmentprozess sowie Fallbeispiele und Folgen für die Wirtschaftspolitik. Zusammen decken sie das Buy-and-hold-Investieren ab, von bedienten Krediten bis zu wieder in Kraft gesetzten Emissionen eines reorganisierten Emittenten.
Whitman nutzt die Änderungen am US-Insolvenzrecht und an den Gläubigerrechten bis hin zu Barrettungen, um verschiedene notleidende Situationen zu kategorisieren, von Preisfragen und steuerlichen Nachteilen bis zur Finanzierung von Reorganisationsplänen und Arbitragemöglichkeiten. All dies vermittelt dem Leser hervorragende Einblicke und Anleitungen für die Analyse eines notleidenden Marktumfelds. Wichtige Fallstudien sind enthalten (etwa Kmart und Home Products International), die eine ausgezeichnete unternehmerische Perspektive auf große wie kleine Investitionsgeschäfte bieten.
Mit seiner lehrreichen und interessanten Darstellung ist Distress Investing: Principles and Technique eine unbedingte Pflichtlektüre für alle am Thema Interessierten sowie für Studierende und professionelle Anleger.