Als hätten die neuen Vorschriften der indischen Regierung aus dem vergangenen Jahr an den lokalen Goldmärkten nicht schon genug Unruhe gestiftet, werden das Finanzministerium und die Reserve Bank of India (RBI) morgen neue Vorschriften veröffentlichen, mit denen die Goldimportsteuern auf 6 % angehoben werden sollen.
Goldhändler sind über diese neuen Maßnahmen entsetzt und argumentieren, der Goldmarkt des Landes – der zweitgrößte der Welt – werde zu Unrecht als Sündenbock für die Schwäche der Rupie und das hohe Leistungsbilanzdefizit herangezogen. Sie und viele Ökonomen halten solche Maßnahmen für kontraproduktiv und sehen darin einen Beleg dafür, dass die indische Regierung noch immer zu sehr an jenen Marktkontrollen festhält, die nach der Unabhängigkeit zum Kennzeichen der sozialistisch geprägten Wirtschaft des Landes wurden.
Im vergangenen Jahr hat die indische Regierung ihre Goldeinfuhrsteuern von 1 % auf 4 % vervierfacht. In dieser Woche wird erwartet, dass sie neue Pläne zur Anhebung des Satzes auf 6 % vorlegt. Im April des vergangenen Jahres wies die RBI alle indischen Geschäftsbanken an, halbjährlich Berichte über das gesamte Volumen und den Finanzwert sämtlicher Goldimporte von Finanzinstituten, Banken, Goldhandelsagenturen, Import- und Exportunternehmen sowie bestimmten Gold- und Juwelenhändlern zu übermitteln.
Solche Maßnahmen haben jedoch kaum Auswirkungen auf die indische Nachfrage nach physischem Gold gehabt. Laut RBI entfallen auf die Goldimporte des Landes etwa 80 % des Leistungsbilanzdefizits. Daher hat sich die Zentralbank erneut entschieden, die Daumenschrauben anzuziehen. Im vergangenen Monat wurde es den indischen Geschäftsbanken untersagt, Kredite für Goldkäufe zu gewähren.
Im Geschäftsjahr 2011/12 stieg das Leistungsbilanzdefizit Indiens auf 4,2 % des BIP. Die Rupie gehörte zu den schwächsten Währungen der Welt und verlor weiter an Wert gegenüber dem US-Dollar und anderen wichtigen Währungen. Gleichzeitig stiegen die Goldimporte im Vergleich zum Vorjahr um rund 40 % und erreichten einen Finanzwert von etwa 62 Milliarden US-Dollar.
Die Abwertung der Rupie ist für die indische Regierung besonders problematisch, weil nahezu das gesamte Rohöl des Subkontinents importiert wird. Eine schwächere Rupie bedeutet daher höhere Preise für Öl und Mineralölprodukte. Die RBI könnte versuchen, die Zinsen anzuheben, um die Rupie zu stützen, doch dies könnte auf Kosten des Wirtschaftswachstums gehen.
Schätzungen zufolge befinden sich in Indien rund 25.000 Tonnen Gold in privater Hand. Hochrangige Politiker versuchen seit einiger Zeit, einen Weg zu finden, die Auflösung dieser Goldhortung anzuregen, um die Wirtschaft zu beleben. Vor einigen Monaten erklärte die All India Gems & Jewellery Trade Federation, es brauche einen Plan, um private und religiöse Halter dazu zu bewegen, Teile ihres Goldes an Händler zu verleihen.
Große indische Händler befürchten, dass sie durch die verstärkte Regulierung gegenüber anderen asiatischen Wettbewerbern ins Hintertreffen geraten könnten – insbesondere gegenüber Händlern in den Vereinigten Arabischen Emiraten, in der Türkei und in China. Die Goldhandelspolitik dieser Länder ist grundsätzlich liberal, da sie im Gegensatz zu Indien den Goldkauf fördern.