Bei sehr geringen Umsätzen an der Comex beginnen Gold und Silber sich zu erholen, da die geopolitischen Spannungen zunehmen. Es mehren sich die Hinweise auf einen möglichen Angriff der USA auf den Iran in den kommenden Tagen.
Gold und Silber legten diese Woche in festerer Verfassung zu, was auf einen allmählichen Anstieg hindeutet. In Europa notierte Gold heute Morgen bei 5.025 US-Dollar und lag damit 105 US-Dollar über dem Schlusskurs vom vergangenen Freitag, während Silber bei 80,50 US-Dollar im gleichen Zeitraum um 5,30 US-Dollar zulegte. Die US-Märkte blieben am Montag wegen des Washington’s Birthday geschlossen, was zu den erbärmlich niedrigen Handelsvolumina an der Comex beigetragen haben könnte, die in den untenstehenden Charts markiert sind:
Diese Umsatzzahlen sind selbst für Feiertagsphasen außergewöhnlich niedrig und spiegeln einen Terminmarkt wider, der auf den Beinen stirbt. Auch das Open Interest ist in beiden Kontrakten sehr niedrig, doch beim Gold zeigen sich erste Anzeichen einer Erholung, wie die nächste Darstellung zeigt:
Offensichtlich fehlt spekulatives Interesse in beiden Kontrakten praktisch vollständig, was sich wahrscheinlich im Londoner Terminmarkt widerspiegeln wird. Sollte der Zweck der jüngsten Bereinigung gewesen sein, unzuverlässige Long-Positionen auszuspülen, dann ist dieser Prozess abgeschlossen.
Während der chinesischen Neujahrsfeiertage gab es einige Unsicherheit über die Preisentwicklung, da die Shanghaier Märkte die gesamte Woche geschlossen waren und erst am Montag wieder öffneten. Es spricht vieles dafür, dass dort die Preise bestimmt werden, insbesondere bei Silber, während London und New York eine untergeordnete Rolle spielen. Daher wären die wenigen Spekulanten auf der Short-Seite gut beraten, ihre Short-Positionen vor dem Wochenende zu schließen, was den Eindruck einer festeren Grundstimmung bei beiden Metallen ab der Wochenmitte erklärt.
Zudem mehren sich Spekulationen informierter Quellen, dass die USA in den nächsten Tagen einen Angriff auf den Iran vorbereiten. Falls dem so ist, könnte er dieses Wochenende stattfinden. Dies folgt auf Bibis Besuch in Washington mit seiner Liste von Forderungen, die in den laufenden Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran erfüllt werden sollen und die für die Iraner offensichtlich inakzeptabel sind.
Berichten zufolge hat das Vereinigte Königreich es abgelehnt, den USA die Nutzung des RAF-Stützpunkts Fairford in Gloucestershire für einen Angriff auf den Iran zu gestatten. Sollte der Bericht in der Mittwochsausgabe der Times zutreffen, sind die US-Pläne für einen Angriff auf den Iran weit fortgeschritten und werden durch die britische Auslegung des Völkerrechts hinsichtlich der Nutzung seiner Luftwaffenstützpunkte behindert.
Wir können vermuten, dass die britische Regierung nachgeben wird. Der Iran hat jedoch deutlich gemacht, dass er im Falle eines Angriffs aggressiv gegen US-Stützpunkte in der Region vorgehen und seine kürzlich erworbenen russischen Hyperschallraketen gegen Tel Aviv einsetzen wird. Zudem würde er die Straße von Hormus schließen, was nach Einschätzung von Goldman Sachs den Ölpreis auf 300 US-Dollar treiben könnte. Hinzu kommt der umfassende strategische Pakt zwischen dem Iran, China und Russland aus dem Jahr 2026, der einen Konflikt zwischen den USA und dem Iran möglicherweise zu einem größeren Konflikt ausweiten könnte, was für die USA mit ziemlicher Sicherheit schwerwiegend nach hinten losgehen würde.
All dies deutet darauf hin, dass ein US-Angriff in den kommenden Tagen unwahrscheinlich ist und die US-Taktik in erster Linie darauf abzielt, den Druck auf die iranischen Unterhändler zu maximieren. Diese ahnen das mit Sicherheit und erwarten, die USA zum Einlenken zu zwingen, wenngleich die Spannungen voraussichtlich fortbestehen werden.
Zu weiteren Nachrichten, die möglicherweise entfernt mit den anhaltenden Spannungen im Nahen Osten zusammenhängen: Anfang dieses Monats hat China inländischen Anlageinstituten und Banken, die US-Staatsanleihen halten, geraten, ihr Engagement zu reduzieren. Dies ist der bislang öffentlichste Angriff auf die US-Finanzen, eine Botschaft, die andere Inhaber von US-Schulden sicher wahrnehmen werden, zumal 2026 bis zu 10 Billionen US-Dollar davon refinanziert werden müssen, zusätzlich zur Finanzierung des laufenden Haushaltsdefizits.
Wir werden sehen, wie sich dies entwickelt. Vorerst ist jedoch festzuhalten, dass die Kaufkraft des Dollars in alarmierendem Tempo abnimmt, was die Botschaft des in den vergangenen Monaten stark gestiegenen Goldpreises ist. Und wohin Gold geht, folgen die Rohstoffe im Allgemeinen, wie der Chart des CRB-Index zeigt, der eindeutig nach oben weist:
Dieser Index umfasst 19 Rohstoffe, darunter Industriemetalle, Agrarprodukte und Energie. Er hat sich seit 2020 verdreifacht und deutet darauf hin, dass die rohstoffgetriebene Inflation 2026–2027 ein Problem bleiben wird.
Das bereitet der Fed Kopfzerbrechen, da die US-Wirtschaft ins Stocken zu geraten scheint und daher niedrigere Zinsen erforderlich sind, um eine Rezession abzumildern. Innenpolitische Fragen werden zwangsläufig Vorrang vor dem Erhalt der Kaufkraft des Dollars haben, was den Dollar weiter schwächt und somit Gold- und Rohstoffpreise weiter steigen lässt.