Nach der positiven Entwicklung der vergangenen Woche, die Gold auf neue Höchststände geführt hat: Wird es diese halten, oder ist eine Korrektur überfällig? Lesen Sie weiter …
In dieser Woche haben Gold und Silber die jüngsten Anstiege gefestigt. Gold notierte im frühen europäischen Handel bei 2.608 $ und lag damit nach dem spektakulären Anstieg der Vorwoche um 35 $ höher als vor einer Woche. Silber notierte bei 31,15 $, ein Plus von 45 Cent im gleichen Zeitraum. Die Handelsvolumina an der Comex waren mäßig gesund, mit einem spürbaren Umsatzanstieg am Mittwoch, als die Fed ihren Leitzins um 0,5 % senkte und damit erhebliche Schwankungen auslöste.
Die Äußerungen von Fed-Chef Powell waren widersprüchlich. Er behauptete, die Inflation werde besiegt. Er sagte, die US-Wirtschaft sei in hervorragender Verfassung und der Arbeitsmarkt in solidem Zustand. Entsprechend spielte er weitere Zinssenkungen herunter, vorbehaltlich weiterer Bestätigung bei der Inflation und der wirtschaftlichen Entwicklung.
All dies erscheint unaufrichtig, denn bei steigenden Haushaltsdefiziten kann die Inflation unmöglich besiegt sein. Das Gegenteil zu behaupten, widerspricht der gesamten Wirtschaftsgeschichte und jeder vernünftigen Analyse. Und der Glaube, die US-Wirtschaft sei weiterhin stark, zeugt von einem rührenden Vertrauen in die Statistiken der eigenen Regierung, die das BIP durch die Überschüsse der Staatsausgaben gegenüber den Steuereinnahmen aufbläht. Man kann nur den Schluss ziehen, dass vor der US-Präsidentschaftswahl politische Motive im Spiel sind.
Die erste Reaktion auf die größer als allgemein erwartete Zinssenkung am Mittwoch war ein defensiver Kursaufschlag, der den Spotpreis für Gold auf knapp unter 2.600 $ hob. Als die Käufer nicht nachzogen, drückten die Edelmetallbanken den Preis und lösten Stopps bis hinunter auf 2.547 $ aus, bevor sich der Kurs zum Handelsschluss leicht erholte.
Ausländische Käufer ließen sich nicht abschrecken. Ihre Käufe in der Nacht zum Donnerstag (EST) nach dem Kursabschlag führten vor dem gestrigen Londoner Fixing am Morgen zu einem deutlichen Anstieg, der den Preis auf 2.595 $ zurückbrachte, da die nächtlichen asiatischen Käufe wieder aufgelöst wurden. Das nächste Diagramm mit Halbstundenbalken veranschaulicht das Geschehen: zunächst der Kursaufschlag nach der FOMC-Erklärung, dann der Kursabschlag auf 2.549 $ und anschließend die Erholung.
Beachten Sie den Zusammenhang zwischen Preis und Volumen, insbesondere bei dem Geschehen, das von den beiden Pfeillinien abgedeckt wird. Bei einem zweiten Versuch, den Preis zu drücken, zwei Stunden nach dem Londoner Morgenfixing um 08:30 Uhr EST (dem Beginn der Pfeillinien), stieg das Volumen sprunghaft an, als Käufer einstiegen. Der Preis erholte sich und blieb dann stabil, während das Volumen abnahm. Mit anderen Worten: Der Verkaufsdruck ließ nach.
Ein technischer Analyst würde sagen, dass dieses Diagramm vor dem heutigen Handel ein bullisches Tassen-und-Untertassen-Muster zeigt. Es verdeutlicht, dass die Bullen Kursrückgänge zum Kauf nutzen und die Short-Positionen unter Druck setzen.
Das Problem der Edelmetallbanken besteht darin, dass sie ihre Short-Positionen nicht schließen können, ohne den Preis nach oben zu treiben. Das nächste Diagramm zeigt dieses Problem in Milliarden US-Dollar an der Comex.
Die Swaps bestehen überwiegend aus den Handelsabteilungen der Edelmetallbanken, und bei einem durchschnittlichen Brutto-Marktwertrisiko von über 3 Milliarden $ setzt die Knappheit an physischem Edelmetall sie unter Druck. Hält dieser Druck an, geht die Kontrolle über die Goldpreise verloren und wird durch einen Bärensqueeze auf das Establishment ersetzt. Wir kennen ihre Position in London nicht, aber sie sind dort insgesamt mit ziemlicher Sicherheit ebenfalls short, insbesondere dort, wo sie Kunden nicht zugeteilte Goldkonten anbieten.
Die technische Lage sieht weiterhin beeindruckend aus, wie das nächste Diagramm zeigt:
Abschließend scheint die Marke von 2.600 $ keine bedeutende Hürde zu sein, und die Preisanstiege haben kurzfristig weiteres Potenzial.