Der heute am weitesten verbreitete Irrtum besteht darin, dass eine schwächere Währung für eine gesunde Wirtschaft grundlegend sei, oder anders gesagt, dass eine starke Währung wirtschaftlich schädlich sei. Seit Jahrzehnten ist dies die Grundüberzeugung der etablierten Ökonomen und die Triebfeder der Regierungspolitik. Selbst die Schweiz, weithin als führende Vertreterin des Nichtinterventionismus angesehen, greift ein, um den Anstieg des Frankens gegenüber dem Euro zu verhindern.
Die Schweiz griff auch in den 1970er Jahren ein, als sie versuchte, Kapitalzuflüsse durch Negativzinsen auf Einlagen abzuschrecken. Ein unvoreingenommener Beobachter des Geldwesens hätte jedoch Widersprüche in der Grundannahme erkennen müssen. Wie kam es, dass Deutschland trotz einer starken D-Mark und Japan mit einem starken Yen aus den Zerstörungen des Zweiten Weltkriegs hervorgingen? Und wie ist es möglich, dass die Preise elektronischer Geräte fallen und die Produkte von morgen günstiger verkauft werden als die von heute, obwohl Ökonomen glauben, dass die Preise steigen müssen, damit Hersteller erfolgreich sind?
Bevor diese Fragen beantwortet werden, sei darauf hingewiesen, dass ich bei der Formulierung des zugrunde liegenden Irrtums das gängige Wort „Wachstum“ für wirtschaftlichen Fortschritt vermieden habe. Der Grund ist, dass der Begriff des Wachstums mit wirtschaftlichem Fortschritt verwechselt wird. Das BIP, das „wachsen“ soll, ist die Summe aller erfassten Transaktionen über einen Zeitraum und wirft schlechte und gute Ausgaben zusammen. Es ist nicht der nicht messbare Fortschritt der Verhältnisse einer Gesellschaft.
Für alles das falsche Maß zu verwenden ist stets ein schlechter Weg, doch es ist vielleicht die natürliche Folge des Glaubens, dass eine Zunahme der Geld- und Kreditmenge, das Ziel der offiziellen Politik zur Schwächung der Währung, der notwendige Anreiz für wirtschaftlichen Fortschritt sei. Alle Erfahrung schreit uns jedoch entgegen, dass dies nicht stimmt.
Die Ursache des Irrtums ist ein Missverständnis der Rolle des Geldes in der Wirtschaft. Die Wahrheit ist sehr einfach und wird durch das Saysche Gesetz verdeutlicht: Wir stellen Dinge her, um Dinge zu kaufen, und Geld ist lediglich der vorübergehende Mechanismus, um unsere Produktion in Konsum umzusetzen. Daher ist Geld weder das Problem noch die Lösung.
Maßnahmen zur Verringerung der Kaufkraft des Geldes sollen Menschen und Unternehmen zu unprofitablen Handlungen verleiten, die sie sonst nicht vornehmen würden. Für kurze Zeit senkt die Verbilligung der Währung die Produktionskosten und erhöht die scheinbaren Gewinne. Die vorübergehende Verbesserung der Geschäftsbedingungen soll die Beschäftigung fördern, und eine höhere Beschäftigung fördert die Ausgaben, die nötig sind, um mehr Produktion aufzunehmen. Dabei wird jedoch außer Acht gelassen, dass die Preise steigen, was die Menschen unweigerlich dazu zwingt, ihre Präferenzen vom Geld weg zu verlagern, wodurch die Preise noch schneller steigen. Die Kapitalrenditen erweisen sich als von den Unternehmen überschätzt, und diese beginnen, ihre Verluste zu begrenzen. Auf falsche Booms folgen stets Einbrüche.
Der Fehler besteht darin, das Saysche Gesetz zu leugnen. Ein Verständnis der Wahrheiten dieses Gesetzes erklärt, warum fallende Preise, gleichbedeutend mit einer steigenden Kaufkraft des Geldes, nicht wirtschaftlich schädlich sind. Es erklärt den Erfolg Deutschlands und Japans nach dem Krieg ebenso wie den der Titanen der Technologie. Die Tragödie unserer mutwilligen Ignoranz gegenüber einer Wahrheit, die vor Keynes' falscher Rechtfertigung staatlicher Eingriffe akzeptiert war, besteht darin, dass wir dazu verurteilt sind, diesen verbreitetsten aller Irrtümer zu wiederholen, bis wir den wirtschaftlichen Fortschritt gänzlich verbannt haben.