Der Goldpreis liegt knapp unter 1.400 $ je Feinunze und konsolidiert deutlich oberhalb seines Tiefs vom April bei 1.321 $ je Unze, das den Boden und die aktuelle Unterstützung markierte. Der wichtigste Widerstand liegt nun bei 1.550 $ je Unze, der zuvor eine Unterstützung mit hohem Handelsvolumen war. Die Korrektur von 31 % vom Hoch bei 1.923 $ auf das Tief bei 1.321 $ scheint abgeschlossen zu sein und entspricht früheren Korrekturen innerhalb der aktuellen Hausse.
Nur 2008 gab es mit einem Rückgang von 32 % (von 1.002 $ auf 681 $ je Unze) eine größere Korrektur, die den Boden für eine kräftige Rally und neue Höchststände im Jahr 2009 bereitete. Wie Jim Rogers kürzlich in einem Interview mit GoldMoney darlegte, „dauern die meisten Korrekturen lange genug, um viele Menschen zu verunsichern und aus ihren Positionen zu treiben“. Nach den Berichten über den Ausstieg spekulativer Anleger mit Hebel zu urteilen, scheint diese Bereinigung um „schwache Hände“ erreicht zu sein.
Die sprunghaft gestiegenen Käufe von physischem Gold infolge der niedrigeren Preise, insbesondere die äußerst rege Nachfrage in den asiatischen Märkten, sind ein guter Hinweis auf aufgestaute Nachfrage und auf ein wachsendes Verständnis für den Unterschied zwischen „Papiergold“ beziehungsweise Finanzgold, mit seinen gehebelten Wetten, dem Teilreserve-Edelmetallgeschäft der Banken und der mehrfachen Eigentümerschaft an denselben Unzen Gold, und physischem, greifbarem Edelmetall. Dies sind zwei sehr unterschiedliche Märkte mit unterschiedlicher Dynamik und unterschiedlichen Fundamentaldaten. Es nützt nichts, Gold-Futures oder Gold-ETFs als sicheren Hafen zu „besitzen“, da sie bei einer Marktpanik oder einem Bankfeiertag nicht liquider sind als andere Finanzanlagen, wie die Kunden von MF Global 2011 erfahren mussten. Goldderivate können als Absicherungsinstrument oder schlicht als Spekulationsvehikel nützlich sein.
Physisches Gold zu halten oder es von jemand anderem auf einem zugeteilten Konto für sich verwahren zu lassen, insbesondere wenn eine physische Auslieferung auf Verlangen möglich ist, ist etwas völlig anderes. Es ist ein echter Wertspeicher und frei von Kontrahentenrisiko; es schützt vor Währungsentwertung, politischen Risiken und weitverbreiteten Zahlungsausfällen. Es verschafft die Gelassenheit, einen Vermögenswert zu besitzen und nicht nur einen Anspruch darauf.
Während die Zahl der Länder zunimmt, die mit einer experimentellen Zentralbankpolitik und exponentiellem Schuldenwachstum eine Währungskatastrophe riskieren, und die Folgen dieser Experimente sichtbar werden, tritt der wahre Wert von Gold immer deutlicher hervor.