Stagnierende Volkswirtschaften in Verbindung mit hohen Staatsschulden führen zwangsläufig zu Finanzierungskrisen und Schuldenfallen. Nirgends ist dieses Problem zerstörerischer als beim Fiat-Dollar.
Doch es betrifft nicht nur den Dollar. Die Volkswirtschaften der Eurozone und des Vereinigten Königreichs wachsen zu schwach, um ihre gewaltigen Staatsschuldenberge tragen zu können. In diesem Artikel erkläre ich die Mechanik einer Schuldenfalle: Steigende Zinsen, die wachsende Risiken widerspiegeln, und stagnierende Volkswirtschaften führen gemeinsam in Schuldenfallen, die wiederum zu noch höheren Zinsen führen und die Lage weiter verschärfen.
Ich erinnere mich an die Sterling-Krise von 1975/76, als der IWF die britische Regierung stützte und die Bank of England mittelfristige Schulden mit Gilt-Kupons von über 15 % finanzieren musste. Die Labour-Regierung war gezwungen, ihre Ausgaben zu kürzen, um die Lage zu bereinigen. Daher stelle ich für heute eine Frage: Wer wird zuerst die US-Regierung, dann das Vereinigte Königreich und die Eurozone retten, und wer wird sie am Rande einer Rezession zu Ausgabenkürzungen zwingen?
Das werden nur die Märkte tun: zuerst die Krise, und nur wenn wir Glück haben, folgt die Lösung. Lesen Sie weiter …
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