Nur wenige Anleger interessieren sich für die gewaltigen Umbrüche, vor denen die globalen Finanzen stehen. Desinteresse im Sommer ist normal, doch dies ist eine Zeit höchster Gefahr für das persönliche Vermögen.
Tatsache ist: Nach 55 Jahren dieses Systems ungedeckter Währungen (Fiat-Währungen) haben die 500 größten Vermögensverwalter, die schätzungsweise 140 bis 150 Billionen US-Dollar verwalten, keine Ahnung von Geld und Kredit. Im Jahr 1919 schrieb Keynes, „nicht einer von einer Million“ sei in der Lage, die Zerstörung zu erkennen, die durch die Entwertung der Währung verursacht wird. Plus ça change.
Das gilt auch für die überwiegende Mehrheit der Edelmetallhändler. Wenn es dafür eines Beweises bedarf: Diejenigen, die ihre Geschäfte in Gold und nicht in ihren Fiat-Währungen abrechnen, dürften weniger zahlreich sein als die Finger einer Hand. Mit anderen Worten: Sie berechnen ihre Wertentwicklung in Kredit, nicht in Geld. Zugegeben, aus steuerlichen Gründen werden sie von ihren Währung entwertenden Regierungen dazu gezwungen, doch keiner von ihnen führt parallele Konten in Gramm Gold.
Das sehen unwissende Anleger:
Für sie verlieren Gold und sein Edelmetall-Verwandter Silber „Geld“. Deshalb ist die Stimmung getrübt. Wer jedoch in Gold rechnet, hat sein Gold weiterhin und trägt kein Kreditrisiko. Das ist wichtig, denn das Kreditrisiko nimmt zweifellos zu. Kein Chart zeigt Ihnen dies, daher ist die technische Analyse in der üblichen Praxis kein Wegweiser, da alle Charts die Grundannahme der ahnungslosen Millionen teilen. Alle Rohstoffe, Aktien und Anleihen werden stets in nationalen Währungen bepreist, also in Kredit, der von Beauftragten des Staates ausgegeben wird, mit dem damit verbundenen Kontrahentenrisiko und dem verdeckten Risiko der Entwertung.
Beachten Sie die folgende gekürzte Liste von Problemen, die das System der Fiat-Währungen untergraben:
- Jahrzehntelang war Japan der wichtigste Kapitalexporteur in andere G7-Staaten. Dies kehrt sich nun unter der „Anleitung“ des japanischen Finanzministeriums um.
- Die Akzeptanz der Abwicklung des internationalen Handels in chinesischen Yuan nimmt rasch zu und verdrängt den US-Dollar. China hat seinen Banken praktisch nahegelegt, US-Staatsanleihen zu verkaufen, da sie zu riskant seien.
- Die Anleiherenditen steigen nun, angeführt von Japan und den USA (Chart unten), lösen Schuldenfallen aus und machen Anleihen in diesen Währungen faktisch uninvestierbar.
- Bei Euro-Anleihen scheint das Risiko geringer zu sein, da das Anleiherisiko auf alle EU-Staaten verteilt ist. Doch da die deutsche Wirtschaft schrumpft und sowohl Frankreich als auch Italien vor Schuldenfallen stehen, ist diese Sicherheit trügerisch.
- Das britische Pfund steht vor einem Wechsel des Premierministers, der höhere Sozialausgaben verspricht. Die britische Steuerlast zeigt bereits Anzeichen der Untragbarkeit.
Gleichzeitig sind die Ölexporte aus dem Nahen Osten stark gestört, was zwangsläufig zu höheren Preisen für Derivate führen wird. Der Aufschlag der abgeleiteten Produkte gegenüber dem Preis für ein Barrel saures Rohöl liegt bereits bei etwa 70 %. Diese Störung wird nicht bald enden, selbst wenn morgen ein Frieden zwischen den USA und dem Iran vereinbart würde. Der Privatsektor sieht sich einer Kreditdeflation gegenüber, mit steigenden Risiken bei Bankkrediten und Unternehmensanleihen, während sich die Regierungen verpflichtet haben, einen Konjunktureinbruch zu verhindern, indem sie Währungskredit ausweiten, um Unternehmen und Finanzmärkte zu stützen.
Was die von Keynes beschriebenen Millionen übersehen: Die Entwertungsraten der G7-Währungen werden bald neuen Schwung gewinnen. Die Anleiherenditen stehen kurz vor einem Ausbruch nach oben. Der Chart unten zeigt, dass die zehnjährigen Laufzeiten vorangehen:
Gleichzeitig befindet sich das Open Interest bei Gold- und Silber-Futures an der Comex auf langfristigen Tiefständen. Der Chart unten zeigt Gold:
Viele Zentralbanken, angeführt von China und Russland, verstehen die Risiken für den Dollar und andere westliche Währungen und häufen physisches Gold an, sowohl in ihren offiziellen Reserven als auch außerhalb der Bilanz. Russland hat erlebt, wie diese Währungen als Waffe gegen das Land eingesetzt wurden, und China sieht die Hegemonie der USA und mit ihr den Dollar zusammenbrechen, was alle Fiat-Währungen mit in den Abgrund reißt.
Dennoch schlummern die westlichen Anleger in der Sommerhitze weiter …