Seit Jahren beklagen Anleger, die auf steigende Gold- und Silberpreise setzen, dass Derivate zur Drückung dieser Preise eingesetzt werden. Ihr Wunsch, dass diese Praxis endet, könnte nun in Erfüllung gehen.
Einleitung
Wenn man darüber nachdenkt, gibt es einen einfachen Grund, warum Derivate zur Spekulation auf Gold oder zu dessen Absicherung grundlegend fehlerhaft sind: In nahezu jedem gewohnheitsrechtlichen System ist Gold Geld, während Währungen minderwertige Kreditinstrumente sind, bei denen das Zahlungsrisiko tatsächlich liegt. Dass das westliche Finanzestablishment diese Tatsache nicht kennt, ändert nichts an der Rechtslage.
Das hat einen guten Grund. Gold hat sich als gesetzliches Zahlungsmittel behauptet, und Kredit wird davon getrennt als aufgeschobene Zahlung in Geld anerkannt, seit die Zwölftafelgesetze Roms im Jahr 449 v. Chr. beides und ihr Verhältnis zueinander definiert haben. Seither haben Regierungen immer wieder diese Tatsachen geleugnet und ihre Währungen anstelle von Gold gefördert, was stets mit deren Zusammenbruch endete.
In jedem Preisverhältnis, an dem ein Tauschmittel beteiligt ist, gibt es einen objektiven und einen subjektiven Wert. Der objektive Wert liegt stets im Tauschmittel, der subjektive in den getauschten Waren oder Dienstleistungen. Anders gesagt: Käufer und Verkäufer bewerten das Geld oder dessen Ersatz gleich, doch der Käufer bewertet die Waren oder Dienstleistungen höher als der Verkäufer; andernfalls käme der Tausch nicht zustande. Aber wenn Gold das Geld ist, welche Stellung hat dann eine Fiat-Währung?
Ist die Währung kein glaubwürdiger Goldersatz, sollte sie eindeutig den subjektiven Wert im Verhältnis zu Gold tragen. Dass sie nicht so betrachtet wird, liegt teils an der staatlichen Propaganda gegen Gold, hauptsächlich aber an der Rechnungslegung in der Währung des Staates für Steuerzwecke. Außerdem wird ein Goldstandard zwar stets als die Möglichkeit definiert, eine Währung gegen ein bestimmtes Goldgewicht einzutauschen, doch aus Gründen der Bequemlichkeit spricht man von so und so vielen Währungseinheiten pro Gramm oder Unze. Das erweckt fälschlich den Eindruck, Gold werde in der nachrangigen Währung bepreist.
Wie dem auch sei: In dem Wissen, dass eine Fiat-Währung stets scheitert, Gold als Geld hingegen nie, wird die Anerkennung dieser Realität schließlich alle Derivate auf Gold zum Erliegen bringen. Sollte sich der Derivatemarkt ohne vollständigen Zusammenbruch weiterentwickeln, müsste er Fiat-Währungen in Goldgramm ausdrücken oder, besser noch, in einem glaubwürdigen Goldersatz, falls ein solcher existiert.
Dass es Goldderivate gar nicht erst geben sollte, ist im Zusammenhang mit diesem Artikel zu bedenken.
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