Seit Jahrzehnten beklagen Goldanleger, dass Papiermärkte den Preis von Gold und Silber kontrollieren und drücken. Viele von ihnen haben es noch nicht erkannt, doch Londoner Terminkontrakte und Comex-Futures bestimmen den Preis nicht mehr. Er wird zunehmend von chinesischen Sparern und ihrer Nachfrage nach physischem Metall bestimmt.
In diesem Artikel schätze ich die Tiefe der chinesischen Nachfrage nach Gold ab und bewerte die weltweite Nachfrage nach Silber im kommenden Jahr. Bei der Zusammenstellung meiner Belege beziffere ich die Ersparnisse der chinesischen Haushalte und weise darauf hin, dass ihnen nur wenige Alternativen bleiben, um an steigenden Goldwerten teilzuhaben. Dies zeigt sich daran, dass die Haushalte ihre Bankeinlagen aufstocken; für sie gibt es nun eine attraktivere Alternative – Gold und ebenso Silber, worauf ich noch näher eingehen werde.
Die Goldmengen, die zur Deckung der voraussichtlichen Anlegernachfrage nötig sind, und dies wird sich mit ziemlicher Sicherheit auch beim Silber widerspiegeln, sind wahrhaft gewaltig. Die Geopolitik verstärkt den Trend. Chinesische Anleger wissen sehr wohl, dass ihre Zentralbank Dollar gegen Gold verkauft und dass die offizielle Haltung der Kommunistischen Partei darin besteht, die Verwendung und den Besitz von Dollar so weit wie möglich zu beseitigen. Einen deutlicheren Hinweis ihrer Behörden könnten sie kaum erhalten.
Der Hintergrund
Es hat fast vier Jahre gedauert, bis Gold über seine im August 2020 erstmals erreichte Obergrenze von 2.070 US-Dollar ausgebrochen ist. Interessanterweise liegt der 55-Tage-Durchschnitt nicht weit dahinter und steigt ebenfalls kräftig (derzeit bei 2.285 US-Dollar). Dies deutet darauf hin, dass die aktuelle Konsolidierung – und es wird von Zeit zu Zeit weitere geben – voraussichtlich nur geringfügig ausfällt.
Für diese Entwicklung gibt es zwei Gründe. Der erste ist die massive Nachfrage aus China, der zweite die wachsende Erkenntnis, dass die Tage des Dollars als Fiat-Währung gezählt sind. Das läuft auf das Ende der Papierpreisbildung in London und an der Comex hinaus. Betrachten wir zunächst die chinesische Nachfrage.
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