Platin ist unglaublich selten – schätzungsweise würde alles jemals geförderte Platin nur einen Raum von etwa 25 Kubikfuß füllen. Die weltweite Goldproduktion ist mehr als zehnmal so hoch wie die des selteneren Verwandten – warum ist Platin dann derzeit günstiger zu kaufen? Roland Khounlivong, Leiter Handel und Abwicklung bei GoldMoney, erklärt:
Platin ist für viele Menschen das Metall der Wahl bei Schmuck geworden, insbesondere bei Eheringen. Es hat eine exklusive Ausstrahlung, teils wegen seiner Seltenheit, und es ist widerstandsfähiger und hat eine natürlich strahlend weiße Farbe, die nicht verblasst wie bei Weißgold. Fragen Sie jemanden, und man wird Ihnen sagen, Platin sei ein Premiumprodukt und teurer als Gold – und das ist es in der Regel auch. Was geschieht also im Moment?
Wenn Sie sich diese Grafik ansehen, erkennen Sie, dass Gold bis zum Konjunktureinbruch unter dem Platinpreis gehandelt wurde, als Platin abstürzte und der Goldpreis in die Höhe schoss. Diese beiden sehr unterschiedlichen Reaktionen auf eine weltweite Rezession sind der Schlüssel zum Verhalten der Metalle.
Platin war vor allem ein Industriemetall. Über ein Drittel der Produktion geht in die Automobilindustrie. Es liegt daher auf der Hand, dass eine weltweite Rezession, in der die Nachfrage nach Autos einbricht, den Platinpreis drückt.
Gold verhält sich dagegen völlig anders. Es ist kein Industriemetall, sondern dient als Wertspeicher, sicherer Hafen und Absicherung gegen Inflation und Währungsschwankungen; es steigt traditionell in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit, da es ein unkorreliertes Anlagegut ist und außerhalb des Bankensystems aufbewahrt werden kann.
Traditionell kann Platin in Phasen starken Wirtschaftswachstums bis zum Doppelten des Goldpreises kosten. Umgekehrt fällt es, wenn die Lage nicht so rosig ist, und wir befinden uns derzeit in der Situation, dass Platin nun weniger kostet als Gold.
Ein weiterer Grund, der die industrielle Nachfrage nach Platin geschwächt hat, ist, dass es in Katalysatoren für Dieselmotoren verwendet wird. Man hatte angenommen, dass diese Motoren umweltfreundlicher seien, doch neuere Forschungen zeigen, dass sie für die menschliche Gesundheit nicht so gut sind. Sie stoßen zwar offenbar weniger Kohlenstoff aus, doch Studien zufolge setzen sie größere Mengen anderer Schadstoffe wie Stickoxide frei, die Atemwegsprobleme verursachen können. Diese Bedenken scheinen die Nachfrage zu beeinträchtigen: Paris hat angekündigt, Dieselfahrzeuge innerhalb der nächsten fünf Jahre aus der Stadt zu verbannen.
Gleichzeitig haben die Automobilhersteller ihr eigenes Recycling ausgeweitet und verringern ihre Abhängigkeit von gefördertem Platin. Schätzungen zufolge ist Recycling bereits die zweitgrößte Quelle des Metalls und macht mehr als ein Viertel des Weltmarktes aus.
Was bedeutet das also für die langfristigen Aussichten von Platin? Die Nachfrage verändert sich, da der industrielle Bedarf sinkt; gleichzeitig ist jedoch das Interesse an Platin für Schmuck gestiegen.
Die chinesische Nachfrage nach dem Metall ist gestiegen und macht derzeit rund 20 % der weltweiten Nachfrage aus. Viele Rohstoffexperten gehen davon aus, dass sie weiter zunehmen wird. Dies könnte beginnen, die Art und Weise zu verändern, wie der Platinmarkt und die Platinpreise reagieren, sodass das Metall weniger empfindlich auf die industrielle Nachfrage reagiert. Derzeit hat sich der chinesische Markt jedoch angesichts der nachlassenden Konjunktur etwas festgefahren, was den aktuellen Preisen nicht hilft.
Die Nachfrage in Indien steigt weiter. Selbst in einem Land, in dem die Liebe zum Gold nach wie vor sehr stark ist, gibt es unter der jüngeren Generation einen wachsenden Trend zu Eheringen aus Platin. Der World Platinum Investment Council schätzt, dass auf Indien im vergangenen Jahr 38 % der weltweiten Nachfrage nach Platinschmuck entfielen und dass dieser Anteil im Laufe des Jahres 2015 weiter steigen wird.
Platin ist in diesem Jahr bislang das Edelmetall mit der schwächsten Wertentwicklung. Das Angebot hat sich nach den Streiks in den südafrikanischen Minen im Jahr 2014 erholt, und die wirtschaftlichen Probleme in Europa führen derzeit dazu, dass die Nachfrage nach Autokatalysatoren nicht mehr so stark ist wie zuvor. Kurzfristig sieht es nicht danach aus, als würden sich die Preise schnell erholen, doch auf längere Sicht sind die Aussichten sehr positiv. Einige Analysten glauben, dass sich Platin künftig stärker wie Gold und weniger wie ein Industriemetall verhalten wird. Sollte dies eintreten, erscheinen die heutigen Preise sehr attraktiv, und nach den einfachen Regeln von Angebot und Nachfrage werden Anleger ihr Portfoliorisiko mit etwas weißem Metall ebenso wie mit gelbem streuen wollen.
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