Gold und Silber sind im Vorfeld des BRICS-Gipfels in elf Tagen derzeit gut für höhere Preise aufgestellt. Wird es danach jedoch zu Gewinnmitnahmen und einer rückläufigen Konsolidierung kommen?
Nach einem Ausverkauf am Mittwoch, der eine zehntägige Konsolidierung abschloss, setzte die (asiatische) Nachfrage über Nacht wieder ein: Spotgold notierte gestern Abend im frühen europäischen Handel bei 2.641 US-Dollar und lag damit auf Wochensicht nur um 11 US-Dollar niedriger. Nachdem Spotsilber am vergangenen Freitag intraday mit 32,96 US-Dollar seinen Höchststand erreicht hatte, fiel es auf 30,14 US-Dollar zurück und erholte sich heute Morgen auf 31,15 US-Dollar, was auf Wochensicht einem Nettoverlust von 1,00 US-Dollar entspricht.
Die vorübergehend fehlende chinesische Nachfrage fiel mit den Feiertagen der „Golden Week“ zusammen; die Händler kehrten am 8. Oktober zurück. Dies bot Market-Makern und Händlern der Edelmetallbanken die Gelegenheit, spekulative Long-Positionen an den westlichen Derivatemärkten abzuschütteln. An der Comex ging das Open Interest bei Gold jedoch lediglich um 11.000 Kontrakte zurück, bevor Käufer einsprangen und ihre Positionen innerhalb von nur zwei Handelstagen vollständig wieder aufbauten.
Bei Silber sank das Open Interest um 4.200 Kontrakte und erholte sich gemäß vorläufigen Zahlen gestern um lediglich 422 davon. Trotz aller Volatilität seit Beginn der Golden Week ist der Preis unverändert, ein bemerkenswerter Beleg dafür, dass es dem Edelmetall-Establishment nicht gelingt, seine Short-Positionen zu verringern. Die nachstehenden Charts zu Open Interest und Preis von Gold und Silber verdienen mehr als nur einen flüchtigen Blick.
Silber ist besonders interessant: Trotz eines Abwärtstrends beim Open Interest befindet sich der Preis seit Mitte August in einem Aufwärtstrend. Dies ist ein deutlicher Beleg für einen systemischen Bear Squeeze bei den Swaps.
Zurück zu Gold: Dieser Markt wirkt grundsätzlich stark, was der nachstehende technische Chart zeigt. Er legt nahe, dass der Preis über ausreichend zugrunde liegende Dynamik verfügt, um nach oben davonzuziehen, nun da diese kurze Konsolidierung offenbar beendet ist:
Technische Analyse ist zwar bei Weitem nicht unfehlbar, doch die Lesart dieses Charts legt nahe, dass 2.750 US-Dollar für Händler ein Mindestziel darstellen, bevor eine längere Konsolidierung den gleitenden Durchschnitten erlaubt aufzuholen. Auch Silber sieht unterdessen bullisch aus:
Es sieht so aus, als sei das Konsolidierungsniveau (die gestrichelte Linie) nun mit einem Ausbruch nach oben gefallen, und der 55-Tage-Durchschnitt dreht scharf nach oben. Ein Anstieg auf rund 37 US-Dollar, möglicherweise mehr, erscheint kurzfristig wahrscheinlich.
Wir sehen, dass technische Faktoren bei Gold und Silber beide Märkte voraussichtlich in überkaufte Bereiche treiben werden. Der Zeitpunkt fällt mit dem Vorlauf zum BRICS-Gipfel in Kasan am 22.–24. Oktober zusammen, der nur noch 11 Tage entfernt ist. Dies ist deshalb wichtig, weil spekuliert wird, dass eine neue, auf Gold basierende Währung für den Handelsausgleich auf der Tagesordnung stehen wird. Mit anderen Worten: Es handelt sich um eine mögliche Entwicklung, die bis zu einem gewissen Grad bereits eingepreist ist.
Erfahrene Händler wissen: Man kauft das Gerücht und verkauft die Tatsache. Selbst wenn ein neues goldgedecktes Währungsprojekt angekündigt wird, dürften nach anfänglicher Begeisterung Gewinnmitnahmen einsetzen. Noch schlimmer: Bleibt eine Ankündigung aus, könnte der Rückschlag erheblich sein. Die in den technischen Charts erkennbaren Muster eines weiteren Anstiegs auf höhere Preise vor einer breiteren Konsolidierung bestätigen daher ein wahrscheinliches Handelsergebnis.
In dem Wissen, dass sich die fundamentalen Grundlagen der Fiat-Währungen stark verschlechtern, dürften sich Stacker von diesen kurzfristigen Handelsfaktoren jedoch kaum beirren lassen. Zudem steigen die Anleiherenditen trotz der Hoffnung auf niedrigere Zinsen wieder, wie der Chart der zehnjährigen US-Staatsanleihe zeigt:
Der 55-Tage-Durchschnitt dreht nun nach oben, was darauf hindeutet, dass der zehnmonatige Renditerückgang beendet sein könnte. Es steht zu erwarten, dass die Rendite noch ein Stück weiter in den Bereich des 200-Tage-Durchschnitts steigt, dann konsolidiert, bevor die 5-%-Marke angegangen wird, und anschließend weiter in Richtung 8 % und darüber steigt. Ist das ein Gegenwind für Gold? Es wird zweifellos so dargestellt werden, doch zutreffender zeigt es, dass die Schuldenfalle für das US-Finanzministerium zuschnappt, ein Zustand, der letztlich zum Verlust an Glaubwürdigkeit und damit zu einem Wertverfall des Fiat-Dollars der Fed führt.