Die Debatte über die US-Fiskalklippe ist beendet, und wenn Sie mir die Verwendung eines abgedroschenen Klischees der Goldanhänger nachsehen: Die Dose wurde einmal mehr die Straße hinuntergekickt.
Das Problem ist natürlich, dass die Dose immer größer und schwerer wird, sodass Uncle Sam bald feststellen wird, dass er nicht mehr in der Lage ist, sie nach bewährter Manier die Straße hinunterzuschlagen.
Die US-Geldmenge M3 wuchs im November um 40 Milliarden US-Dollar auf 14,8 Billionen US-Dollar und ist auf dem besten Weg, das Jahr sehr nahe an der runden Marke von 15 Billionen US-Dollar zu beenden, die wir bei Beginn der Operation Twist erwartet hatten. Bemerkenswert ist, dass M3 im November trotz eines Rückgangs von M1 gewachsen ist, was möglicherweise darauf hindeutet, dass die Umlaufgeschwindigkeit des Geldes anzuziehen beginnt. Der Goldpreis schloss diesen Monat bei 1.725 US-Dollar je Feinunze und befindet sich damit auf dem Weg zu seinem zwölften jährlichen Anstieg in Folge, gerechnet in US-Dollar. Der Angstindex ist mit 3,04 % stabil, während sich der gleitende 21-Monats-Durchschnitt allmählich auf 2,98 % hocharbeitet.
Die US-Notenbank und andere Zentralbanken weltweit handeln in der irrigen Annahme, es gebe ein Gratismittagessen und das Drucken von Geld schaffe tatsächlich Wohlstand. Natürlich versuchen die vernünftigeren unter den Zentralplanern, diesen Unsinn mit außergewöhnlichen Umständen zu rechtfertigen und zu rationalisieren, mit einer Variante des „Sparparadoxons“, und berufen sich auf „brachliegende Ressourcen“, um zu behaupten, dass das Gelddrucken weder inflationär wirke noch die Wirtschaft verzerre. Nicht zufrieden mit dem indirekten Gelddrucken durch Schuldenmonetarisierung, erwägen einige nun das direkte Gelddrucken und die lächerliche Option der „Billionen-Dollar-Platinmünze“.
Leider liegen die Zentralplaner und ihre Befürworter hierbei ebenso falsch wie bei den Auswirkungen der Manipulation der Zinsen. Abgesehen davon, dass das Drucken von Geld Inflation ist (der Versuch, die Bedeutung des Wortes Inflation zu verändern, verdient ein eigenes Kapitel in der Geschichte des Neusprech), wollen wir ihr Argument prüfen, dass die Aufnahme von Schulden und die Ausweitung der Geldmenge unter den gegenwärtigen Umständen ein Gratismittagessen seien.
Die US-Regierung wird ihren Gläubigern bald 16,5 Billionen US-Dollar schulden. Muss diese gewaltige Summe zurückgezahlt werden? Kann sie überhaupt jemals zurückgezahlt werden? Lautet die Antwort Ja, dann ist jeder zusätzliche Dollar Schulden eine Last für die US-Steuerzahler, und eine ganze Generation ist praktisch zu Schuldknechtschaft verurteilt. Schließlich werden Schuldner im 21. Jahrhundert vielleicht nicht mehr inhaftiert, Steuerschuldner aber durchaus. Lautet die Antwort Nein, dann tragen die Gläubiger die Kosten. So oder so, und in jeder denkbaren Kombination aus beidem (etwa wenn die Schulden in inflationierten Dollars zurückgezahlt werden), wird jemand für diesen gewaltigen Ausgabenrausch bezahlen. Es gibt nichts umsonst.
Wir sollten uns aber nicht allein auf die Schulden beschränken, sondern auch die monetäre Seite der Gleichung betrachten. Die US-Geldmenge (M3) liegt inzwischen bei fast 15 Billionen US-Dollar. Stellen diese Dollar Kaufkraft dar? Können sie potenziell zum Erwerb von Waren und Dienstleistungen verwendet werden? Lautet die Antwort auch hier Ja, so wird eine wachsende Zahl von Dollar, die auf einen langsamer wachsenden Bestand an Waren und Dienstleistungen trifft, deren Preise unweigerlich in die Höhe treiben. Lautet die Antwort Nein, sind diese Dollar also nicht zum Ausgeben bestimmt und stellen keine Kaufkraft dar, sondern sind lediglich mathematische Abstraktionen für den Einsatz an den Finanzmärkten, dann sind sie kein Geld mehr, werden nicht mehr in gleichem Maße begehrt (denn Geld ist das Gut mit dem am langsamsten sinkenden Grenznutzen, weil es gegen andere Güter getauscht werden kann) und verlieren rasch an Wert, sobald die Menschen sich dessen bewusst werden.
Der Zeitpunkt ist ungewiss, das Ergebnis jedoch nicht. Wie James Rickards in diesem aktuellen Interview darlegt, zeigt die Stärke des Euro gegenüber dem Dollar trotz massiver Probleme in der Eurozone, dass das Vertrauen in den Dollar schwindet.
Jeder auf der Welt, der größere Dollarbestände hält, sollte sich dieser Tatsachen bewusst sein und, wenn er Verstand besitzt, Alternativen in Betracht ziehen. Glücklicherweise erinnert sich ein großer Teil der Welt noch daran, dass Gold Geld war und es noch immer ist. Diese Menschen sollten von einer Art Sicherheitsnetz profitieren, wenn unsere derzeit dominierenden Papierwährungen den Weg ihrer historischen Vorgänger gehen.
James Turk schreibt seit Jahren über den Angstindex, wie Sie auf seiner Website Free Gold Money Report sehen können.
