Il prezzo dell'oro ha subito una forte correzione negli ultimi due giorni di contrattazioni, rompendo la solida zona di supporto a 1.550-1.525 $/oncia e dirigendosi dritto verso il successivo importante livello di supporto tecnico a 1.300 $.
Il catalizzatore immediato sembra essere stata la teoria secondo cui Cipro sarebbe stata spinta a vendere gran parte delle proprie riserve auree ufficiali nell'ambito del piano di salvataggio. Con meno di 14 tonnellate, però, non si trattava certo di un evento in grado di muovere il mercato; tuttavia si è diffusa la teoria che i futuri salvataggi nell'UE potrebbero prevedere condizioni analoghe, e paesi come Portogallo e Spagna hanno ancora riserve significative. Con 2.452 tonnellate di oro, le riserve dell'Italia sono seconde solo a quelle della Germania, e la situazione politica italiana e il declino economico sono abbastanza incerti da rendere almeno plausibili le voci secondo cui quest'oro potesse essere in gioco.
Tutte queste voci, insieme alle raccomandazioni di vendita di importanti società di intermediazione, a un quadro tecnico debole e a forti vendite al Comex (oltre 1 milione di contratti, ovvero oltre 500 tonnellate), hanno prodotto la correzione attuale, la più ampia dal panico del 2008. Anche i dati economici deludenti provenienti dalla Cina potrebbero aver avuto un ruolo.
I soliti noti si affrettano a ballare sulla tomba dell'oro. Tutti gli analisti che definiscono l'oro una bolla fin da quando valeva 300 $/oz si sentono ancora una volta nel giusto.
Alcuni sostenitori del rialzo dell'oro meritano un elogio speciale per aver colto nel segno. Che sia per le loro doti superiori nella lettura dei grafici tecnici o semplicemente per gli anni di esperienza nel trading, sia Marc Faber sia Jim Rogers negli ultimi mesi hanno messo in guardia da una possibile correzione dell'oro. Il 2 aprile Marc Faber ha avvertito: "abbiamo avuto un picco intermedio dell'oro... il periodo di correzione non è ancora finito". Il 4 aprile Jim Rogers è stato ancora più diretto: "Mi aspetto che il prezzo scenda e quando accadrà comprerò di più".
Entrambi questi leggendari investitori restano estremamente rialzisti sull'oro nel lungo termine, perché comprendono i fondamentali dell'oro e gli eccessi di politica monetaria e di debito che le banche centrali di tutto il mondo stanno commettendo.
Le correzioni sono normali in qualsiasi mercato rialzista e non dovrebbero spaventare chi accumula con pazienza. Questo mercato rialzista dell'oro finirà prima o poi, come quello precedente nel 1980-81, ma non accadrà finché le banche centrali non alzeranno i tassi di interesse in modo drastico come fece Paul Volcker dal 1979 al 1981. La Federal Reserve di Helicopter Ben Bernanke sta forse anche solo pensando di porre fine alla sua politica di tassi negativi?
Questa è una classica trappola ribassista, che prepara il terreno alla prossima fase del mercato rialzista dell'oro.