Nelle ultime due settimane i titoli dei giornali sono passati dalla Grecia all'Italia. Gli esperti di finanza ed economia che avevano liquidato la Grecia come un piccolo ingranaggio della macchina dell'Eurolandia sono ora seriamente allarmati e non vedono per la crisi del debito sovrano europeo altra soluzione che l'espediente a breve termine di far stampare molta moneta alla Banca centrale europea.
Criticano duramente l'approccio della Germania basato sulla moneta sana, ignorando il fatto che è stato centrale per il suo successo economico, e preferiscono elogiare l'economia della moneta facile dei "PIIGS", senza successo (Portogallo, Irlanda, Italia, Grecia e Spagna). E quando li ascolti, ricorda che nessuno di loro aveva previsto questa crisi, mentre agli economisti austriaci era apparsa evidente fin dai primi giorni della crisi bancaria.
Keynesiani e monetaristi credevano che i problemi emersi nei PIIGS si sarebbero risolti con la crescita economica, che sarebbe arrivata finché i governi avessero mantenuto la spesa in deficit. Come stanno dimostrando i fatti, questa analisi era sbagliata, ed è per questo che i keynesiani ora sono confusi. Dovrebbero aprire la mente e assimilare la teoria economica austriaca per arrivare a una corretta comprensione dell'azione umana e di come le persone siano influenzate dalla moneta e dal credito.
La prima cosa che apprenderanno è che i benefici economici dell'espansione del credito sono un mito. Tutto ciò che essa fa, attraverso un processo di ridistribuzione del capitale – dai risparmiatori a chi è il primo a ricevere la nuova moneta – è distorcere l'economia e limitarne il potenziale a lungo termine. Abbassando i tassi di interesse e dirottando le risorse del settore privato dalla produzione reale alla spesa pubblica, l'economia diventa meno efficiente e si generano investimenti sbagliati. L'errore è stato considerare solo i benefici visibili, come la creazione di posti di lavoro a breve termine, ignorando gli effetti distruttivi del finanziamento in deficit.
Le distorsioni create dalla moneta facile e dalla spesa in deficit tenteranno naturalmente di rientrare, con la stessa certezza con cui la notte segue il giorno. La recessione che segue il boom temporaneo è il modo in cui un'economia si cura dalla moneta non sana e dall'intervento del governo. Per i governi interventisti è difficile da accettare, perché colpisce il cuore stesso della loro esistenza. E se stampare moneta e creare credito è sempre popolare presso un elettorato che non capisce cosa sta accadendo al proprio denaro, invertire il processo si nota subito ed è enormemente impopolare.
Questo ci riporta ai problemi dell'Eurolandia. La creazione dell'euro dodici anni fa ha permesso alle banche di espandere massicciamente il credito nella convinzione errata che il rischio sovrano fosse stato eliminato. Il risultato è stato che governi spendaccioni hanno approfittato del credito a buon mercato. I governi dell'eurozona, in particolare i PIIGS ma anche Francia e Belgio, hanno sperperato somme enormi per evitare lo smantellamento degli investimenti sbagliati e di altre distorsioni economiche, preferendo perpetuare gli investimenti sbagliati esistenti. L'unica soluzione è lasciare che lo smantellamento avvenga, ed è ciò che i mercati finanziari (leggi: la realtà) li stanno ora costringendo a fare.
Quello a cui stiamo assistendo, cioè i mercati che smantellano le distorsioni economiche del passato, è un processo necessario e quindi benefico, un punto che passa del tutto inosservato. Se solo i governi avessero il buon senso di capirlo, non sarebbe troppo tardi per pianificare con saggezza economie rigenerate e un'Europa più solida. Purtroppo, la reazione istintiva della classe politica e dei suoi consulenti è continuare come prima a ogni costo, rinviando questo aggiustamento necessario e aumentandone la gravità finale.
Per l'osservatore informato non c'è alcuna gioia nel vedere la continua distruzione economica. Per quanto possa essere dura nel breve termine, l'élite dell'UE deve iniziare a prestare attenzione ai rimedi della Scuola austriaca per i guai finanziari dell'Europa, e in fretta.