La guerra finanziaria tra la Russia, con il tacito appoggio della Cina da una parte, e l’America e i suoi alleati NATO dall’altra, è degenerata rapidamente. Sembra che il presidente Putin pensasse già a diversi passi avanti quando ha lanciato l’attacco della Russia all’Ucraina.
Abbiamo visto fallire le sanzioni. Abbiamo visto la Russia raggiungere surplus delle esportazioni record. Abbiamo visto il rublo diventare la valuta più forte sui mercati dei cambi.
Stiamo vedendo l’Occidente entrare in un nuovo ciclo di inflazione monetaria europea per pagare le bollette energetiche di tutti. Euro, yen e sterlina stanno già crollando: il dollaro sarà il prossimo. Dal punto di vista di Putin, finora tutto bene.
La Russia ha rafforzato il proprio potere sulle nazioni asiatiche, tra cui le popolose India e Iran. Ha convinto i produttori di petrolio e gas del Medio Oriente che il loro futuro è nei mercati asiatici e non in Europa. Sta sovvenzionando la rivoluzione industriale dell’Asia con energia scontata. Grazie alle sanzioni occidentali, la Russia sta per confermare le previsioni formulate più di un secolo fa da Halford Mackinder, secondo cui la Russia è il vero centro geopolitico del mondo.
Manca ancora un tassello al mosaico di Putin: un nuovo sistema valutario che protegga la Russia e i suoi alleati da un’imminente crisi monetaria occidentale. Questo articolo sostiene che, approfittando dell’inettitudine geopolitica dell’Occidente, Putin sta ora costruendo un nuovo sistema multivaluta garantito dall’oro, combinando i piani per una nuova valuta commerciale asiatica con il suo nuovo Moscow World Standard per l’oro.
Sviluppi valutari sotto traccia
Senza che i media occidentali ne parlino, in Asia stanno avvenendo sviluppi interessanti sul futuro delle valute. all’inizio di quest’estate è emerso che Sergei Glazyev, alto economista russo e ministro responsabile della Commissione Economica Eurasiatica (EAEU), guidava un comitato che pianifica una nuova valuta commerciale per l’Unione Economica Eurasiatica.
Secondo quanto riportato dai media russi e dell’EAEU, la nuova valuta sarà composta da un insieme di valute nazionali e materie prime. È stata suggerita una qualche ponderazione che rifletta l’importanza relativa delle valute e delle materie prime scambiate tra i paesi. Al tempo stesso, la nuova valuta per il regolamento degli scambi sarebbe disponibile per qualsiasi altra nazione dell’Organizzazione per la Cooperazione di Shanghai e per i membri dei BRICS in espansione. L’ambizione è che diventi un sostituto del dollaro in tutta l’Asia.
Più precisamente, l’obiettivo è eliminare il dollaro dal regolamento degli scambi nelle transazioni transfrontaliere tra i partecipanti. Vale la pena notare che ogni transazione in dollari si riflette nelle banche statunitensi attraverso il sistema delle banche corrispondenti, il che può fornire alle autorità USA informazioni economiche indesiderate, oltre a dati su aggiramenti delle sanzioni e su altre attività ritenute illegali o indesiderabili dalle autorità statunitensi. Inoltre, qualsiasi transazione che coinvolga dollari USA diventa una questione di competenza del sistema giuridico statunitense, il che dà ai politici USA l’autorità di intervenire ovunque si usi il dollaro.
Oltre a eliminare questi svantaggi, l’inclusione di un paniere di materie prime sembra riflettere il riconoscimento che la nuova valuta commerciale deve essere più stabile del dollaro in termini di potere d’acquisto sulle materie prime. Ma nella proposta di massima si individuano subito dei difetti. L’ipotizzata inclusione di valute nazionali nel paniere non solo è una complicazione inutile, ma l’ingresso di ogni nuova nazione causerebbe presumibilmente un riequilibrio complessivo della composizione della valuta.
Includere valute nazionali è un’idea assurda, così come lo è ponderare la componente delle materie prime in base ai volumi di scambio tra gli stati partecipanti. Ha più senso invece una media non ponderata di energia, metalli preziosi e metalli di base, ma anche questo non basta. Le ragioni sono illustrate dai due grafici della Figura 1.
Il grafico superiore mostra panieri di diverse categorie di materie prime, indicizzati e quotati in dollari. Insieme rappresentano un’ampia gamma di materie prime e materiali grezzi. Questi panieri sono molto meno volatili dei loro singoli componenti. Per esempio, da aprile 2020 il petrolio è salito da un valore negativo anomalo a un massimo di 130 dollari, mentre il paniere dell’energia è salito solo di 6,3 volte, perché gli altri componenti non sono saliti nemmeno lontanamente quanto il greggio e alcuni possono salire mentre altri scendono. Le materie prime agricole comprendono cotone, legname, lana, gomma e pelli, non materie prime soggette a stagionalità indesiderata. Ma la media delle quattro categorie è molto più stabile dei suoi componenti (la linea nera).
Ci stiamo muovendo verso la stabilità dei prezzi. Tuttavia, tutte le materie prime sono prezzate in dollari USA, il che è indesiderabile ma non può essere evitato. Prezzare in oro, che è denaro legale, risolve alla fine questo problema, perché l’oro può essere fissato rispetto alle valute partecipanti. Il risultato della prezzatura in oro delle categorie di materie prime, e della loro media, è mostrato nel grafico in basso.
Dal 1992 la media (la linea nera) è variata tra 0,37 e 1,66 e oggi si attesta a 0,82, cioè il 18% in meno rispetto a gennaio 1992. Più stabile di così non si può, e questa stessa bassa volatilità sarebbe probabilmente ancora minore se il dollaro non fosse a sua volta così volatile e se il prezzo dell’oro non fosse manipolato dalle autorità occidentali, sempre pronte a negare. Per illustrare ulteriormente questi punti, la Figura 2 mostra la volatilità del dollaro in termini di petrolio greggio.
Prima dell’abbandono di Bretton Woods nel 1971, il prezzo del petrolio era rimasto quasi invariato. Da allora, misurato in oro, il dollaro ha perso il 98% del suo potere d’acquisto. Inoltre, il grafico mostra che è il dollaro a essere estremamente volatile e non il petrolio, perché il prezzo del petrolio in oro è relativamente costante (in calo di appena il 20% dal 1950), mentre in dollari è aumentato di 33,6 volte, con alcune oscillazioni di prezzo molto forti lungo il percorso. I critici della misurazione dei prezzi in oro ignorano il fatto che il denaro legale è l’oro e non le valute cartacee o il credito bancario: i tentativi dei governi e dei loro epigoni di convincerci del contrario sono solo propaganda.
Pertanto, Glazyev dovrebbe eliminare del tutto le valute dal paniere proposto e puntare o a prezzare in oro un paniere di materie prime non stagionali, oppure, in alternativa, a riferire semplicemente la nuova valuta all’oro con un fixing giornaliero. E, come confermano i grafici qui sopra, ha poco senso usare un paniere di materie prime prezzate in dollari o in oro quando è molto più semplice, per i paesi dell’UEEA e per chiunque altro voglia partecipare alla nuova valuta commerciale, usare una valuta commerciale legata direttamente al prezzo dell’oro. Sarebbe una nuova versione asiatica di un accordo alla Bretton Woods e non richiederebbe ulteriori aggiustamenti.
Attribuendole a un credito eccessivo, dalle recenti dichiarazioni del presidente Putin è chiaro che comprende le valute e i problemi inflazionistici dell’Occidente meglio degli economisti occidentali. Sul piano intellettuale, da tempo dimostra di apprezzare il rapporto tra il denaro, che è solo l’oro, la valuta e il credito. La sua competenza è emersa ancora di più dall’insistenza affinché gli “ostili” paghino l’energia in rubli, riportando il controllo del mezzo di scambio dell’energia nelle mani della Russia e sottraendolo a quelle dei suoi nemici.
In breve, Putin sembra capire che l’oro è denaro e che il resto è credito inaffidabile e utilizzabile come arma. Perché allora non ordina semplicemente la creazione di una nuova valuta commerciale garantita dall’oro?
Entra in scena il nuovo standard aureo di Mosca
La logica suggerisce che, dopotutto, le deliberazioni del comitato UEEA di Glazyev sulla valuta commerciale porteranno a una valuta garantita dall’oro, a causa di un successivo annuncio da Mosca riguardante un nuovo mercato russo dei metalli preziosi.
In linea con le sanzioni occidentali, il London Bullion Market ha rifiutato di accettare l’oro russo estratto e lavorato. Era quindi naturale che la Russia proponesse un nuovo mercato dell’oro con sede a Mosca e con propri standard. È altrettanto sensato che Mosca istituisca un comitato per il fixing dei prezzi, replicando quello della LBMA. Ma invece di essere la base per un’offerta molto più ampia di conti di deposito in oro non assegnato da parte di banche russe e di altri paesi, sarà un mercato prevalentemente fisico.
Con sede a Mosca e con un nuovo mercato chiamato Moscow International Precious Metals Exchange, lo standard aureo di Mosca incorporerà alcune caratteristiche della LBMA, come le liste di good delivery con fixing giornalieri o due volte al giorno. La nuova borsa viene quindi presentata come un logico sostituto della LBMA.
Ma potrebbe essere una copertura, con il vero obiettivo di fornire un legame con l’oro alla nuova valuta commerciale pianificata dal comitato UEEA di Glazyev? I tempi suggeriscono che potrebbe essere davvero così, ma lo sapremo con certezza solo con l’evolversi degli eventi.
Se dovrà essere garantita dall’oro, le considerazioni alla base della creazione di una nuova valuta commerciale sono abbastanza semplici. C’è lo standard cinese del lingotto da un chilo a quattro nove, ampiamente diffuso, già adottato in tutta l’Asia e scambiato persino sul Comex. Dato che la Cina è un partner di lungo periodo della Russia, è probabile che sarà questa l’unità standard. L’adozione dello standard cinese nella nuova borsa di Mosca è logica: semplifica il rapporto con lo Shanghai Gold Exchange e rende più fluidi la fungibilità tra contratti, l’arbitraggio e la consegna.
La geopolitica suggerisce che la semplice proposta alla base della creazione di una nuova borsa a Mosca si inserirà in un piano transasiatico più ampio e difficilmente procederà al ritmo glaciale a cui ci hanno abituato gli sviluppi tra Russia e Cina. La questione dell'oro è stata coinvolta in sviluppi più rapidi, innescati dalla belligeranza della Russia sull'Ucraina e dalle sanzioni che sono seguite subito dopo.
Non c'è dubbio che questo debba portare a un cambiamento epocale nella politica sull'oro della partnership tra Russia e Cina. I cinesi in particolare hanno dimostrato una pazienza senza fretta, tipica di una nazione consapevole della propria lunga storia e del proprio destino. Putin è più un uomo solo al comando. Ormai vicino ai settant'anni, non può permettersi di essere altrettanto paziente e mostra la determinazione di assicurarsi in vita un'eredità come grande leader russo. Sebbene la Cina abbia fatto i primi passi quanto alla politica sull'oro, ora è Putin a spingere l'agenda con più forza.
Prima dell'invasione russa dell'Ucraina, la strategia era lasciare che fosse l'Occidente a commettere tutti gli errori geopolitici e finanziari. Per Putin, forse, la lezione della storia era segnata dalla marcia di Napoleone fino alle porte di Mosca, dalla sua vittoria di Pirro a Borodino e dalla sconfitta contro l'inverno russo. Hitler commise lo stesso errore con l'Operazione Barbarossa. Dal punto di vista di Putin, la lezione era chiara: i nemici della Russia si sconfiggono da soli. Lo si è visto di nuovo in Afghanistan, dove il nemico, la NATO a guida americana, è stato sconfitto dalla propria hybris senza che Putin dovesse muovere un dito. Per questo la Russia è l'Area Pivot dell'Isola Mondiale di Mackinder. Non può essere attaccata dalle flotte, e le esigenze di rifornimento degli eserciti rendono la sconfitta della Russia quasi impossibile
Dopo l'invasione dell'Ucraina, la strategia finanziaria di Putin è diventata più aggressiva e potenzialmente in contrasto con la politica economica della Cina. Tagliato fuori dai mercati occidentali, Putin ora è proattivo, mentre la Cina, che esporta beni verso quei mercati, probabilmente resta più cauta. Ma la Cina sa che il capitalismo occidentale porta in sé i semi della propria distruzione, il che significherebbe la fine del dollaro e delle altre principali valute fiat. Una politica economica basata sulle esportazioni verso i paesi capitalistici sarebbe una fase passeggera.
La politica cinese sull'oro è sempre stata un'assicurazione contro il crollo del dollaro: la Cina sa di non dover essere accusata della distruzione finanziaria dell'Occidente annunciando in anticipo un sistema aureo per lo yen. Sarebbe l'equivalente di un'arma nucleare in una guerra finanziaria, un'azione da intraprendere solo come ultima risorsa.
Gli sviluppi in Russia hanno cambiato le cose. Per i russi, e molto probabilmente anche per i cinesi, è chiaro che l'inflazione del credito sta spingendo il dollaro verso una crisi valutaria nel giro di uno o due anni. Le misure per proteggere rublo e yuan dal collasso finale del dollaro, a lungo insegnato come inevitabile nelle università marxiste, devono assumere una nuova urgenza. Sarebbe logico partire da una nuova valuta per il regolamento degli scambi, come banco di prova per le valute nazionali in Asia, e configurarla in modo da permettere agli Stati membri di adottare anche per le proprie valute un sistema aureo.
Il possesso di metallo prezioso è fondamentale
Il passaggio dalle valute fiat occidentali a valute asiatiche garantite dall'oro richiede, come minimo, il possesso di quantità significative di metallo prezioso. Gli unici membri, associati e partner di dialogo della Shanghai Cooperation Organisation e dell'EAEU le cui banche centrali non hanno aumentato le riserve auree dal fallimento di Lehman, quando l'espansione del credito in dollari è iniziata davvero, sono Stati minori. Da allora, tra tutti hanno aggiunto 4.645 tonnellate alle proprie riserve, mentre tutte le altre banche centrali rappresentano solo 781 tonnellate di riserve auree aggiuntive.
Ma le riserve delle banche centrali sono solo una parte del quadro, perché alcuni paesi gestiscono altri conti nazionali di metallo prezioso, spesso segreti, non inclusi nelle riserve. L'appendice a questo articolo spiega perché e come la Cina abbia quasi certamente accumulato una quantità non dichiarata di metallo prezioso, probabilmente nell'ordine di 25.000 tonnellate entro il 2002 e verosimilmente di più da allora.
Dal 2002, quando la Shanghai Gold Exchange ha aperto e ai cittadini cinesi è stato permesso per la prima volta di possedere oro, l'oro consegnato al pubblico ha totalizzato un'ulteriore quantità superiore alle 20.000 tonnellate. Anche se la maggior parte è gioielleria e una parte è stata restituita alla SGE come rottame per essere raffinata di nuovo, è evidente che le autorità hanno incoraggiato i cittadini cinesi a tenere l'oro per sé, che in Cina è tradizionalmente vero denaro.
Secondo Simon Hunt di Simon Hunt Strategic Services, oltre alle riserve dichiarate di 2.301 tonnellate la Russia detiene oro anche nel Gosfund (il Fondo di Stato della Russia), portando le sue disponibilità a 12.000 tonnellate. È un valore decisamente superiore alle 8.133 tonnellate dichiarate dal Tesoro degli Stati Uniti, sulla cui reale quantità esistono diffusi dubbi.
Ovviamente, il partenariato asiatico ha una visione dell'oro molto diversa da quella dell'egemone americano. Inoltre, negli ultimi mesi sono emerse prove che confermano ciò che i sostenitori dell'oro sostengono da sempre: la Banca dei Regolamenti Internazionali e i principali operatori del mercato dei metalli preziosi, come JPMorgan Chase, si sono resi protagonisti di uno schema di soppressione del prezzo per scoraggiare il possesso di oro e dirottare la domanda di metallo prezioso verso conti sintetici non assegnati.
La segretezza che circonda la comunicazione delle riserve auree al FMI alimenta ulteriori sospetti sulla reale situazione. Inoltre, esistono prestiti e swap tra banche centrali, BRI e operatori del mercato dei metalli preziosi che portano a un doppio conteggio: metallo prezioso registrato come posseduto dai governi e dalle loro banche centrali, ma detenuto in realtà da altre parti.
Già nel 2002, quando il prezzo dell'oro era di circa 300 dollari l'oncia, Frank Veneroso, noto analista che dedicò molto tempo e impegno a individuare gli swap e i prestiti delle banche centrali, concluse che tra 10.000 e 15.000 tonnellate delle riserve auree di governi e banche centrali erano date in prestito o oggetto di swap, ovvero fino a quasi la metà del totale delle riserve auree ufficiali mondiali di allora. Il suo intervento integrale è disponibile sul sito del Gold Antitrust Action Committee, ma questa è l'introduzione al suo ragionamento:[i]
“Cominciamo con una spiegazione dell'attività bancaria sull'oro e dei derivati sull'oro.
“È un'idea semplicissima. Le banche centrali hanno lingotti d'oro in un caveau. È il loro caveau, è il caveau della Bank of England, è il caveau della New York Fed. Questo costa loro denaro per l'assicurazione, costa loro denaro per la custodia, e l'oro non paga alcun interesse. Sui loro titoli sovrani, come i Treasury Bill statunitensi, invece incassano interessi. Vorrebbero ottenere un rendimento anche dal loro oro improduttivo, quindi tolgono i lingotti dal caveau e li prestano a una banca di metalli preziosi. A questo punto la banca di metalli preziosi deve alla banca centrale dell'oro, oro fisico, e paga su questo prestito un interesse di forse l'1%. Che cosa fanno questi banchieri con quell'oro? Lo tengono nel loro caveau, sostenendo costi di custodia e assicurazione? No, non pagheranno l'1% per un prestito d'oro da una banca centrale per poi avere uno spread negativo del 2% a causa dei costi aggiuntivi di assicurazione e custodia dell'oro fisico. Sono intermediari: il loro mestiere è fare denaro con l'intermediazione finanziaria. Quindi prendono l'oro fisico e lo vendono a pronti, ottenendo contanti. Depositano quei contanti o acquistano un Treasury Bill. Ora hanno un'attività finanziaria, non un'attività reale, dal lato dell'attivo del loro bilancio che paga loro interessi: il 6% contro l'1% di costo del prestito d'oro alla banca centrale. Che fine ha fatto quell'oro fisico? Beh, quell'oro fisico erano lingotti delle banche centrali ed è finito a una raffineria, che lo ha raffinato, migliorato e colato in diversi tipi di lingotti, come i lingotti da un chilo destinati alle fabbriche di gioielli, che poi ne ricavano gioielli. Quei gioielli vengono venduti ai privati. È lì che sono finiti quei lingotti fisici: ad adornare le donne del mondo…
“Abbiamo ottenuto stime, seppur approssimative, dei prestiti d'oro dal settore ufficiale da probabilmente più di un terzo di tutte le banche di metalli preziosi. Ci siamo rivolti agli operatori e abbiamo chiesto: "Questi sono grandi, medi o piccoli banchieri di metalli preziosi?" Li abbiamo classificati di conseguenza e da lì abbiamo estrapolato un ammontare totale di prestiti d'oro a partire dal nostro campione. Questo esercizio ha condotto esattamente alla stessa conclusione di tutte le altre nostre prove e deduzioni, ovvero circa 10.000-15.000 tonnellate di oro preso in prestito.”
Le conclusioni di Veneroso furono sbalorditive. Ma vent'anni dopo non abbiamo idea della situazione attuale. Il mercato è cambiato in modo sostanziale dal 2002 e oggi si ritiene che swap e prestiti avvengano spesso tramite scritture contabili, anziché con la consegna fisica del metallo prezioso sui mercati. Ma le implicazioni sono chiare: se la Russia o la Cina decidessero di dichiarare la loro reale posizione e compissero una mossa verso la copertura in oro delle loro valute o un loro collegamento credibile all'oro, sarebbe catastrofico per il dollaro e per le valute fiat occidentali in generale. Equivarrebbe a uno short squeeze massiccio sulla storica politica occidentale dell'oro contro la moneta fiat. E ricordiamo che l'oro è denaro, e tutto il resto è credito, come disse John Pierpont Morgan nel 1912 in una deposizione al Congresso. Non esprimeva un'opinione, ma un fatto giuridico.
In caso di crisi finanziaria, la manipolazione accumulata dei mercati dei metalli preziosi fin dagli anni Settanta rischia seriamente di essere smantellata. Lo squilibrio nelle riserve di metallo prezioso tra il blocco russo-cinese e l'Occidente genererebbe l'equivalente di un evento nucleare finanziario. Per questo è così importante capire che, anziché essere una polizza assicurativa di ultima istanza contro la previsione marxista del fallimento finale del capitalismo, la combinazione tra la pianificazione di una nuova valuta commerciale per le nazioni asiatiche, incentrata sui membri dell'UEEA, e l'introduzione di un nuovo standard del metallo prezioso con sede a Mosca sembra ora anticipare gli sviluppi finanziari in Occidente. stando così le cose, una bomba nucleare finanziaria è vicina a essere innescata.
Appendice
La politica della Cina sull'oro.
La Cina ha compiuto il suo primo passo deliberato verso l'eventuale dominio del mercato dell'oro già nel giugno 1983, quando il Consiglio di Stato approvò le norme sul controllo dell'oro e dell'argento. Gli articoli seguenti, tratti dalla traduzione inglese, espongono con grande chiarezza gli obiettivi:
Articolo 1. Il presente Regolamento è formulato per rafforzare il controllo su oro e argento, garantire il fabbisogno di oro e argento dello Stato per il suo sviluppo economico e mettere al bando il contrabbando di oro e argento, nonché le attività di speculazione e di lucro illecito.
Articolo 3. Lo Stato persegue una politica di controllo unificato, acquisto in regime di monopolio e distribuzione di oro e argento. Le entrate e le uscite complessive di oro e argento degli organi statali, delle forze armate, delle organizzazioni, delle scuole, delle imprese statali, delle istituzioni e delle organizzazioni economiche collettive urbane e rurali (di seguito denominate unità nazionali) sono incorporate nel piano statale per l’incasso e la spesa di oro e argento.
Articolo 4. La Banca Popolare Cinese è l’organo statale responsabile del controllo di oro e argento nella Repubblica Popolare Cinese.
Articolo 5. Tutto l'oro e l'argento detenuti da enti nazionali, ad eccezione delle materie prime, delle attrezzature, degli utensili domestici e dei ricordi che la Banca popolare cinese ha consentito di conservare, devono essere venduti alla Banca popolare cinese. Nessuno può disporre personalmente di oro e argento né conservarli senza autorizzazione.
Articolo 6. Tutto l'oro e l'argento ottenuti legalmente da privati sono posti sotto la protezione dello Stato.
Articolo 8. Tutti gli acquisti di oro e argento sono effettuati tramite la Banca popolare cinese. Nessun ente o privato può acquistare oro e argento se non è autorizzato o incaricato a farlo dalla Banca popolare cinese.
Articolo 12. Tutto l'oro e l'argento venduti da privati devono essere venduti alla Banca popolare cinese.
Articolo 25. Non è imposta alcuna restrizione alla quantità di oro e argento introdotta nella Repubblica Popolare Cinese, ma all'ingresso devono essere effettuate la dichiarazione e la registrazione presso le autorità doganali della Repubblica Popolare Cinese.
Articolo 26. L'ispezione e lo sdoganamento da parte della dogana della Repubblica Popolare Cinese dell'oro e dell'argento portati all'estero o riportati fuori dal paese sono effettuati in base alla quantità indicata nel certificato rilasciato dalla Banca popolare cinese o nel modulo originale di dichiarazione e registrazione compilato all'ingresso. Non è consentito portare fuori dal paese oro e argento privi di certificato di copertura o in quantità eccedente quella dichiarata e registrata all'ingresso.
Questi articoli chiariscono che solo la Banca popolare era autorizzata ad acquistare o vendere oro per conto dello Stato, senza limiti, e che i cittadini non potevano possedere o acquistare oro e dovevano vendere alla Banca popolare qualsiasi oro in loro possesso.
Inoltre, la Cina ha sviluppato deliberatamente la produzione delle sue miniere d'oro a prescindere dai costi, diventando di gran lunga il maggiore produttore al mondo.[ii] Le raffinerie statali lavorano questo oro insieme al doré importato da altri paesi. Praticamente nessuna parte di questo oro lascia la Cina, per cui l'oro detenuto oggi dallo Stato e dai privati continua ad accumularsi.
Le norme sopra citate hanno formalizzato il monopolio dello Stato su tutto l'oro e l'argento, esercitato attraverso la Banca popolare, e consentono la libera importazione di oro e argento ma mantengono le esportazioni sotto un controllo molto rigido. L'intento delle norme non è stabilire o consentire il libero commercio di oro e argento, ma controllare queste materie nell'interesse dello Stato.
Stando così le cose, la crescita delle importazioni di oro della Cina registrate come consegne al pubblico a partire dal 2002, quando venne istituita la Shanghai Gold Exchange e al pubblico fu poi consentito di acquistare oro, è soltanto la prova più recente di un atto di politica deliberato, avviato trentanove anni fa. La Cina accumulava oro da diciannove anni quando permise ai propri cittadini di acquistarlo, con l'autorizzazione finale alla proprietà privata. Inoltre, il metallo prezioso era disponibile liberamente, perché in diciassette di quegli anni l'oro attraversò un severo mercato ribassista, alimentato da una combinazione di offerta proveniente dalle cessioni delle banche centrali, dal leasing e dall'aumento della produzione mineraria, che nel complesso stimo in circa 59.000 tonnellate. Per gran parte di quel periodo, i due maggiori acquirenti di tutto questo oro furono gli acquirenti privati del Medio Oriente e il governo cinese, con una domanda aggiuntiva proveniente da India e Turchia. La ripartizione tra queste fonti e la probabile domanda sono indicate nella tabella seguente:
In un altro contesto, il costo delle 25.000 tonnellate di oro della Cina equivale a circa il 10% delle sue esportazioni nel periodo, e in particolare gli anni Ottanta e i primi anni Novanta videro anche enormi afflussi di capitali, mentre le multinazionali costruivano fabbriche in Cina. Tuttavia, la cifra relativa all'accumulo di oro della Cina è, nella migliore delle ipotesi, una congettura informata. Ma data la determinazione dello Stato ad acquisire oro, espressa nelle norme del 1983 e dalle sue azioni successive, è chiaro che entro il 2002 la Cina aveva accumulato deliberatamente una riserva significativa non dichiarata.
Finora, i piani a lungo termine della Cina per l'acquisizione di oro sembrano aver raggiunto alcuni obiettivi importanti. Ad oggi, le consegne aggiuntive al pubblico tramite la SGE ammontano complessivamente a oltre 20.000 tonnellate.
I motivi della Cina
I motivi per cui la Cina ha assunto il controllo del mercato dell'oro fisico si sono quasi certamente evoluti. Le norme del 1983 hanno senso come parte di un piano lungimirante per garantire che una parte dei benefici dell'industrializzazione venisse accumulata come bene nazionale privo di rischio. Questo ragionamento è simile a quello dei Paesi arabi che sfruttarono il boom del prezzo del petrolio appena dieci anni prima, e che li portò ad accumulare la loro riserva, detenuta soprattutto da privati anziché dai governi, a beneficio delle generazioni future. Tuttavia, con il passare del tempo il mondo è cambiato in misura sostanziale, sia sul piano economico sia su quello politico.
Il 2002 fu un anno significativo per la Cina, quando entrarono in gioco considerazioni geopolitiche. Non solo la Banca Popolare istituì la Shanghai Gold Exchange per facilitare le consegne agli investitori privati, ma in quell'anno l'Organizzazione per la cooperazione di Shanghai adottò formalmente il proprio statuto. Questa fusione di interessi di sicurezza ed economici con la Russia ha legato Russia e Cina, insieme a diversi Stati asiatici ricchi di risorse, in un blocco economico. Quando aderiranno India, Iran, Mongolia, Afghanistan e Pakistan (come hanno già fatto o si sono già impegnati a fare), l'SCO coprirà più della metà della popolazione mondiale. E inevitabilmente i membri dell'SCO cercano un sistema alternativo di regolamento degli scambi rispetto all'uso del dollaro USA.
A un certo punto la Cina, con la Russia, suo partner nell'SCO, potrebbe spingere al rialzo il prezzo dell'oro nell'ambito della loro strategia valutaria. Lo si può sostenere dal punto di vista economico, sulla base del fatto che il possesso di oro correttamente valutato le darà un predominio finanziario sul commercio globale in un momento in cui stiamo svilendo le nostre valute fiat, o più semplicemente perché non ha senso possedere un bene e sopprimerne il valore per sempre. Dal 2002 si è sviluppata un'argomentazione geopolitica: sia la Cina sia la Russia, che inizialmente volevano abbracciare il capitalismo americano ed europeo occidentale, non cercavano più di farlo e ci vedevano invece come nemici morbidi. Il pubblico cinese è stato quindi incoraggiato, anche con pubblicità di pubblica utilità, ad acquistare oro, contribuendo a svuotare l'Occidente delle sue restanti riserve di metallo prezioso e a fornire liquidità al mercato in Cina.
Ciò che è davvero sorprendente è che l'establishment economico e politico occidentale abbia ritenuto trascurabile l'importanza dell'oro e ignorato tutti i segnali di allarme. Non sembra rendersi conto del potere che ha dato a Cina e Russia di creare il caos finanziario come conseguenza della soppressione del prezzo dell'oro. Se lo faranno, e sembra solo questione di tempo, il sistema a riserva frazionaria di Londra, basato su conti auriferi non assegnati, semplicemente crollerebbe, lasciando Shanghai come unico grande mercato fisico.
Questo è probabilmente l'ultimo anello della strategia di lungo corso della Cina sull'oro e, attraverso di essa, di un piano di dominio dell'economia globale in partnership con la Russia e gli altri Paesi dell'SCO. Ma, come osservato sopra, gli eventi recenti hanno anticipato questo esito.
[i] Vedi https://www.gata.org/node/4249
[ii] Dopo il covid, la produzione della Cina è scesa da oltre 400 tonnellate annue a circa 300 tonnellate.
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