Per decenni, tutte le nazioni del G7 e molte altre hanno impedito la distruzione creatrice da cui dipende il progresso economico. Interi paesi sono ormai ridotti a zombie.
La conseguenza è un debito in forte crescita e improduttivo, sia nel settore pubblico che in quello privato. In passato i livelli di debito erano abbastanza bassi da consentire alle banche centrali di imporre un'ulteriore compressione dei tassi di interesse per perpetuare gli investimenti sbagliati. Oggi non è più possibile, con rapporti debito pubblico/PIL dei paesi del G7 che superano comunemente il 100%. Questo articolo sostiene che i tassi di interesse non scenderanno in modo significativo, se non affatto, ma continueranno a salire.
L'aumento dei tassi di interesse rischia di distruggere le imprese stagnanti che costituiscono la maggior parte delle economie del G7, mettendo a repentaglio interi sistemi bancari. Con l'aumento del loro potere, le banche centrali sono ora responsabili anche dell'integrità finanziaria del contesto imprenditoriale. Le insolvenze individuali possono essere tollerate, ma la prospettiva di fallimenti generalizzati impone ai governi e alle rispettive banche centrali di evitarli.
Di conseguenza, al concetto di distruzione creatrice di Schumpeter non è stato permesso di fare la sua magia, e senza di essa il capitalismo non riesce a produrre progresso economico. Di solito siamo consapevoli del progresso economico che deriva dalle nuove tecnologie, perché è evidente. Ma siamo meno consapevoli della necessità che anche i processi più ordinari si evolvano continuamente. Nei mercati liberi questo avviene grazie alla concorrenza tra fornitori per migliorare prodotti e servizi per il consumatore.
Ne consegue che deve verificarsi un processo darwiniano di evoluzione naturale, in cui le imprese non in grado di sopravvivere alla concorrenza devono morire, e il loro capitale e la loro forza lavoro devono essere ridestinati a una produzione sostenibile e capace di anticipare i modelli di consumo in continuo mutamento.
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