I commenti economici occidentali su Cina e Russia sono di solito condizionati da presupposti monetaristi non necessariamente condivisi a Mosca e Pechino. Per questo motivo le politiche fiscali e monetarie di Russia e Cina sono fraintese sui mercati finanziari, così come i motivi per cui i loro governi acquistano oro.
La Cina si è mostrata notevolmente tollerante verso l'acquisto di oro da parte dei propri cittadini, e il governo stesso sembra assorbire l'intera produzione mineraria cinese. Anche la Russia sta aumentando le proprie riserve ufficiali con la produzione delle sue miniere. Il risultato, nel tempo, è stato il trasferimento delle scorte auree in superficie verso questi paesi e i loro alleati. Le implicazioni geopolitiche sono di grande importanza, ma sono state ignorate dai governi occidentali.
Cina e Russia ritengono di avere molto in comune: coordinano sicurezza, progetti infrastrutturali e commercio transfrontaliero attraverso l'Organizzazione per la cooperazione di Shanghai. Inoltre, chi guida questi paesi ha esperienza diretta dei fallimenti catastrofici del socialismo, che l'Europa occidentale e il Nord America non hanno ancora vissuto. Di conseguenza, nessuno dei due governi aderisce ai concetti economici e monetari prevalenti in Occidente senza serie riserve.
Ne abbiamo avuto una prova di recente dalla Russia, con la nomina da parte di Putin della sua consigliera economica personale, Elvira Nabiullina, a nuova governatrice della banca centrale russa. La signora Nabiullina ha dichiarato apertamente di ammirare, tra gli altri, gli scritti di Robert Higgs, un importante economista statunitense della Scuola austriaca. È quindi probabile che adotti una linea rigida contro l'espansione del credito bancario, come confermano alcuni commentatori russi secondo cui darà priorità alle riforme per rafforzare i bilanci delle banche.
Non è la sola. La Banca popolare cinese ha lasciato di recente che i tassi overnight del mercato monetario salissero oltre il 20%. Il messaggio è chiaro per chi è disposto a coglierlo: non alimenteranno una bolla creditizia prolungata. I due paesi hanno imparato quanto possa essere dannoso un ciclo economico alimentato dal credito bancario e sono determinati a limitare i prestiti delle banche. Per i commentatori occidentali è difficile da capire, perché non è in linea con il modo in cui funziona la politica monetaria occidentale.
Sembra che i leader di Russia e Cina siano anche dolorosamente consapevoli dell'importanza della stabilità valutaria, in un modo in cui l'Occidente non lo è. Il confronto con le politiche monetarie sconsiderate dell'Occidente è netto. Ne consegue che Russia e Cina sono sempre più preoccupate per le principali valute, dato che entrambi i paesi registrano consistenti surplus commerciali. La loro esposizione a questo rischio di cambio spiega il loro vivo interesse per l'oro. Inoltre, sanno che, se il renminbi e il rublo vogliono sopravvivere a una crisi valutaria occidentale, devono avere la credibilità di una moneta solida, data dalla combinazione di rigore monetario e copertura in oro. E la ragione per cui la Cina è lieta di lasciare che i suoi cittadini investano quote crescenti dei propri risparmi in oro è coerente con l'obiettivo di far credere anche al suo popolo in una moneta solida.
Sebbene i governi cinese e russo siano mercantilisti autoritari, nel loro approccio sono presenti elementi dell'economia della Scuola Austriaca. La tragedia per l'Occidente e per il Giappone è che hanno intrapreso la strada opposta, quella della moneta debole, che può concludersi solo con la distruzione finale delle loro valute, lasciando Russia e Cina come potenze economiche dominanti.