Questa settimana i prezzi di oro e argento sono scesi e, nel caso dell'oro, il solido supporto a 1300 dollari è stato violato. L'argento ha tenuto meglio, recuperando persino leggermente mentre l'oro restava sotto pressione.
All'inizio degli scambi europei di questa mattina (venerdì), l'oro era quotato a 1287 dollari, in calo di 31 dollari rispetto alla chiusura di venerdì scorso, e l'argento a 16,40 dollari, in calo di 26 centesimi. È stata una settimana in cui il dollaro ha registrato un forte rialzo, in parte spinto dalla debolezza delle valute dei mercati emergenti, che rafforza lo status di bene rifugio del dollaro. Come avevamo avvertito nel nostro report di mercato del 27 aprile, non si poteva escludere un calo del prezzo dell'oro fino alla successiva area di supporto, qualora fosse stata violata la media mobile a 200 giorni a 1305 dollari.
Ora è successo e il grafico successivo mostra la situazione tecnica aggiornata.
Le linee tratteggiate mostrano i nuovi livelli di offerta e di supporto. I chartisti sosterrebbero che l'area tra 1.300 e 1.310 dollari rappresenta ora un livello di offerta, avvertendo che la media mobile a 55 giorni sta girando al ribasso, minacciando un death cross con quella a 200 giorni, che è in fase di stallo. Su questa base, il supporto sembra ora collocarsi sui ribassi verso il livello di 1.250 dollari.
Sul Comex l'oro appare moderatamente ipervenduto, ma a un esame più attento probabilmente lo è più di quanto sembri a prima vista. Il nostro prossimo grafico mostra la posizione netta della categoria managed money (gli hedge fund, la categoria che più probabilmente va long sul dollaro vendendo oro allo scoperto).
La posizione registrata prima del crollo di questa settimana era netta long per 41.631 contratti, in misura significativamente inferiore alla media di lungo periodo di 115.000. Il dato risale all'8maggio e i valori aggiornati a martedì scorso arriveranno solo stasera a mercati chiusi. Una stima ragionevole è che scenderà sotto i 30.000 contratti netti long, portando l'oro ben dentro il territorio di ipervenduto.
Gli swap, che possono essere considerati sul lato opposto della posizione degli hedge fund, erano netti long per 13.249 contratti, cosa di nuovo insolita perché abitualmente sono netti short. Ma sul Comex non siamo ancora fuori pericolo, perché il contratto di giugno sta uscendo dalla negoziazione, e ciò potrebbe finire per schiacciare i pochi speculatori long rimasti, esercitando ulteriore pressione al ribasso sul prezzo dell'oro.
Tuttavia, una rottura tecnica di questo tipo precede spesso la ripresa di un mercato rialzista, e gli osservatori esperti dell'oro probabilmente non si lasceranno turbare.
Nel frattempo il prezzo del petrolio ha continuato a salire, con il greggio a 71,62 dollari questa mattina, un nuovo massimo da 2 anni. E i metalli industriali, come il rame, sono stati nel complesso più saldi. Questo è stato senza dubbio il segnale che ha spinto l'argento a salire leggermente nelle ultime due sedute, mentre l'oro è scivolato al ribasso.
Vale la pena seguire le tensioni geopolitiche sull'Iran, con l'Europa che rifiuta di allinearsi alle sanzioni americane. Le posture dei leader politici sono una cosa e, presumibilmente, le banche possono essere escluse facendo passare tutti i pagamenti con l'Iran attraverso la Banca europea per gli investimenti, o magari le banche centrali nazionali. Ma resta comunque un problema per le imprese, che si ritroveranno nella lista nera degli Stati Uniti per aver aggirato le sanzioni. Una vicenda da seguire.
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