Oro e argento sono saliti nel corso della settimana fino a oggi, quando entrambi i metalli sono stati duramente colpiti. Al momento in cui scriviamo l'oro perde 14 $ sulla giornata e l'argento 62 centesimi. Non c'è un motivo evidente, quindi possiamo solo supporre che dietro questo movimento ci siano interessi precostituiti.
Sulla settimana, l'oro è in leggero rialzo, di circa 6 $ rispetto alla chiusura di venerdì scorso a 1815 $, mentre l'argento è in calo di 35 centesimi a 25,70 $. La liquidità fisica in entrambi i metalli resta limitata. Gli scambi sul Comex sono stati moderati, ma l'open interest sul contratto dell'oro è in aumento, come mostra il prossimo grafico.
Tre settimane fa l'open interest ha toccato il minimo a 449.729 contratti, un indicatore di un mercato in ipervenduto che segnala un sentiment negativo da cui poteva solo cominciare a riprendersi. L'oro stava iniziando a sfuggire al limite dei 1800 $, creando potenziali difficoltà per gli Swaps del Comex, che secondo gli ultimi dati COT (6 luglio, aggiornamento atteso stasera per il 13 luglio) sono short lordi per 40 miliardi di dollari e netti per 28 miliardi. Questo è il nostro prossimo grafico.
Una spiegazione più completa delle questioni si trova nel Goldmoney Insight di questa settimana, nella sezione intitolata "Una risposta confusa della LBMA".
Gli altri fattori di mercato sembrano in fase di stallo. Il prossimo grafico riguarda il rendimento dei Treasury USA a 10 anni, che è tornato alla sua media mobile a 200 giorni, una normale correzione tecnica prima che ci si possa aspettare un nuovo rialzo dei rendimenti.
Anche il TWI del dollaro sta consolidando un rialzo. E, come indicatore del comparto delle materie prime, anche il fondo Invesco DB Commodity Tracking si muove lateralmente.
Questo è, ovviamente, un elemento rialzista per i metalli preziosi. L'unico ostacolo, che gli short sfrutteranno senza dubbio, è che all'aumento dei prezzi al consumo si accompagna l'aumento dei tassi di interesse, il che rende più costoso detenere oro. L'argomento si fonda sull'ignoranza keynesiana della natura del denaro, ma è proprio la cerchia keynesiana a essere short sui metalli preziosi, ed è probabile che la spinga fino in fondo.
Ma tutti i mercati rialzisti sono muri di preoccupazione, e l'oro sembra stia gradualmente conquistando la barriera dei 1800 $. Se la supera, ci saranno molti trader di hedge fund pronti a salire sul carro rialzista.
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Oro e argento sono saliti nel corso della settimana fino a oggi, quando entrambi i metalli sono stati duramente colpiti. Al momento in cui scriviamo l'oro perde 14 $ sulla giornata e l'argento 62 centesimi. Non c'è un motivo evidente, quindi possiamo solo supporre che dietro questo movimento ci siano interessi precostituiti.
Sulla settimana, l'oro è in leggero rialzo, di circa 6 $ rispetto alla chiusura di venerdì scorso a 1815 $, mentre l'argento è in calo di 35 centesimi a 25,70 $. La liquidità fisica in entrambi i metalli resta limitata. Gli scambi sul Comex sono stati moderati, ma l'open interest sul contratto dell'oro è in aumento, come mostra il prossimo grafico.