Nel corso della settimana, mercoledì, la Fed ha tagliato il suo tasso di interesse di riferimento dello 0,25% e oro e argento hanno avuto movimenti molto ampi. È stata la prima riduzione dei tassi in undici anni. Ieri, dopo il taglio di mercoledì, l'oro ha oscillato in una forbice di 48 $, mentre l'argento ha subìto pesanti prese di profitto. Rispetto alla chiusura di venerdì scorso, a metà mattina sul mercato europeo l'oro era in rialzo di 24 $ a 1.437 $ e l'argento in calo di 25 centesimi a 16,14 $.
Jay Powell ha ricevuto una stampa negativa per la sua dichiarazione ambivalente dopo il taglio. Il presidente Trump era furioso e ne voleva di più. I rialzisti perenni di Wall Street sono rimasti delusi, perché i prezzi azionari sono scesi. Anche l'oro è sceso, testando il livello di 1.400 $, prima di risalire rapidamente a 1.448 $. Si è scoperto che il motivo del rialzo dell'oro era che il presidente Trump, dopo aver criticato Powell, ha sparigliato le carte annunciando un nuovo round di dazi del 10% su 300 miliardi di dollari di importazioni cinesi, a causa delle difficoltà nell'attuale round di negoziati commerciali. Il bue che dà del cornuto all'asino.
È evidente che la Fed ha un problema. Sa che quello che chiama ciclo economico sta per girare (la sua causa è un ciclo del credito creato dalla stessa Fed, ma non importa). La Fed non vuole rischiare di minare la fiducia economica dando l'impressione di aspettarsi una recessione. Nel suo giardino, tutto deve essere rosa e fiori.
Intanto, noi che viviamo nel mondo reale vediamo la produzione tedesca crollare, il che fa impennare l'indice del dollaro ponderato per gli scambi commerciali, a causa del suo forte peso dell'euro. E il messaggio che i dazi commerciali rappresentano una minaccia sostanziale per l'economia mondiale comincia a filtrare nei mercati dei capitali, anche se non è ancora sul radar di Trump.
Questo spiega perché ogni volta che il prezzo dell'oro scende verso il supporto sembra essere acquistato con decisione. È sempre più evidente che le prospettive dell'economia globale si stanno deteriorando rapidamente, e questo innescherà un ulteriore giro di inflazione monetaria e tassi negativi più profondi nei prossimi anni. È solo questione di tempo, sostengono i rialzisti, prima che l'oro salga in modo significativo.
Il nostro secondo grafico mostra la situazione tecnica attuale.
Lo slancio rialzista di fondo è evidente. La correzione in corso nelle ultime cinque settimane è inclinata decisamente verso l'alto, a mostrare un prezzo dell'oro che cerca di sfuggire ai vincoli della gravità. Inoltre, è posseduto a malapena dagli investitori, che restano sovraesposti sulle azioni, quindi possiamo vedere chi comprerà oro quando i prezzi saliranno.
Il dollaro forte sottostima la performance dell'oro nelle altre principali valute, come mostra il prossimo grafico.
Il grafico è indicizzato al 16 agosto dello scorso anno, quando il prezzo in dollari ha toccato il minimo. Da allora, in dollari l'oro è salito del 22,5%, in euro del 25,7% e in sterline del 28,5%. Solo il prezzo in yen è salito meno dell'oro quotato in dollari, con un 17,8%.
La performance dell'oro in sterline da quando il prezzo in dollari ha toccato il minimo di 1.050 $ nel dicembre 2015 è stata notevole, con un aumento di oltre il 68%. L'oro ha offerto una protezione migliore contro il calo della sterlina rispetto a qualsiasi altra copertura valutaria di fronte alle incertezze della Brexit. Lo mostra il nostro ultimo grafico.
Le opinioni e i punti di vista espressi in questo articolo sono quelli dell'autore o degli autori e non riflettono quelli di Goldmoney, salvo diversa indicazione esplicita. L'articolo ha esclusivamente scopo informativo generale e non costituisce una consulenza legale, finanziaria, fiscale, di investimento o contabile da parte di Goldmoney o dell'autore o degli autori. Non dovresti agire né fare affidamento su alcuna informazione contenuta nell'articolo senza prima aver richiesto una consulenza professionale indipendente. Abbiamo posto la massima cura nel garantire l'affidabilità delle informazioni contenute nell'articolo; tuttavia, Goldmoney non dichiara che esse siano accurate, complete, aggiornate e/o da intendersi come indicazione di risultati futuri, e non vanno considerate tali. Goldmoney non sarà responsabile per alcuna richiesta di risarcimento, perdita, danno o disagio derivanti da qualsiasi informazione od opinione contenuta in questo articolo; qualsiasi azione intrapresa sulla base delle opinioni e delle informazioni contenute in questo articolo è a tuo rischio.