L'oro è salito con decisione verso il livello di offerta di 1.350 $, prima di ripiegare mercoledì pomeriggio (ora della costa orientale USA) dopo il comunicato del FOMC. Rispetto alla chiusura di venerdì scorso, questa mattina all'inizio degli scambi europei l'oro era in rialzo netto di 1 $ a 1.322 $, dopo aver testato 1.347 $ nel corso della giornata di mercoledì. L'argento era in rialzo di cinque centesimi sulla settimana, a 15,85 $.
Lunedì scorso era festivo negli Stati Uniti e in Canada, ma nonostante questo da martedì in poi si sono registrati volumi notevolmente elevati sul contratto oro del Comex. In assenza dei dati del Commitment of Traders (ancora in fase di aggiornamento dopo lo shutdown del governo USA) non conosciamo i dettagli sulle posizioni. Tuttavia, è ragionevole ipotizzare che l'oro sia in ipercomprato, dopo essere salito fino a 150 $ dalle condizioni di ipervenduto record di metà novembre. Una pausa è del tutto prevedibile.
Il grafico successivo illustra la situazione tecnica.
La situazione tecnica è positiva, con un golden cross sulle medie mobili e un prezzo allineato in senso rialzista. L'offerta tra 1.350 e 1.365 $ rappresenta una sfida, e gli operatori si aspetterebbero una fase di consolidamento prima di un tentativo di superarla.
Pertanto ci si attende che il prezzo testi la resistenza precedente, indicata tra le linee tratteggiate. Tuttavia, il ribasso dovrebbe essere limitato dalla media mobile a 55 giorni, in rapida crescita, che attualmente si trova a 1.287 $ e guadagna quasi 2 $ a ogni seduta.
I mercati fisici sembrano essere stati stretti dai grandi acquirenti (presumibilmente banche centrali e fondi sovrani), che hanno colto l'occasione per accumulare metallo prezioso a prezzi più bassi. Il grafico successivo, indicizzato a fine giugno 2018, mostra ciò che gli investitori comuni si sono persi.
Dal 29 giugno 2018 il prezzo in euro è salito del 9%, in sterline del 7%, in yen del 6% e in dollari del 6%.
In generale i mercati finanziari sembrano ora in attesa, a causa dell'incertezza sulle prospettive economiche per il 2019. Le statistiche indicano chiaramente che la crescita del PIL è venuta meno e che esiste un rischio significativo di recessione globale. Per questo è probabile che vengano rinnovati i tentativi inflazionistici di rilanciare la crescita del PIL.
Stando così le cose, le prospettive per il prezzo dell'oro sono interessanti. Senza dubbio, gran parte di questo è già stata scontata nell'aumento di prezzo dei mesi recenti. Per ora ci si aspetta che questo stimolo funzioni, ed è per questo che i mercati azionari stanno vivendo un rally ragionevole. Allo stesso tempo, ciò porta a un atteggiamento di attesa nei confronti dell'oro. Come emerso mercoledì, il FOMC della Fed sta alla finestra invece di affrettarsi a giudicare, ed è per questo che l'oro è sceso.
Tuttavia, un annuncio passato quasi inosservato del Tesoro USA nei dati TIC è stata la liquidazione, da parte di investitori stranieri, di un importo netto di 91,4 miliardi di $ in investimenti in dollari lo scorso dicembre. Ciò è importante per due motivi. Primo, i flussi in dollari sono la conseguenza degli scambi commerciali, e questo potrebbe confermare un forte calo dei flussi commerciali USA. Serviranno più dati per confermarlo.
Secondo, gli Stati Uniti dipendono dagli stranieri per finanziare il proprio deficit, cosa che non sembra più avvenire. Un primo segnale di guai in arrivo per il dollaro?
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