I prezzi più bassi si sono visti martedì, quando l'argento è sceso a 14,75 $, un livello che non si vedeva da Natale, e l'oro a 1.266,30 $. I volumi sono aumentati in modo evidente in quella giornata. Il martedì è anche il giorno di riferimento dei dati del Commitment of Traders, quindi senza dubbio risulterà molto in ipervenduto. Ne sapremo di più questa sera, quando i dati saranno pubblicati a mercati chiusi.
Il prossimo grafico mostra la posizione netta della categoria Managed Money del martedì precedente.
Con una posizione netta corta di 15.387 contratti, l'oro era già fortemente in ipervenduto a seguito del calo di quel giorno, quando è sceso da 1.288 $ a 1.277 $. I dati COT di stasera saranno interessanti.
Se i rialzisti sull'oro sono preoccupati, questi movimenti sembrano fatti apposta per farli preoccupare. Le banche che operano in metalli preziosi sembrano voler scrollare di dosso le posizioni speculative. Si è parlato di due grossi ordini di vendita, ciascuno da un valore nozionale di 1,5 miliardi di dollari, scaricati all'apertura di New York, in entrambi i martedì. Hanno avuto l'effetto di far scattare gli stop, generando altre vendite. Il motivo probabile di questa mossa è che le banche hanno deciso che è il momento di chiudere le loro posizioni ribassiste. Allo stesso modo, potrebbero stare osservando l'evoluzione delle valute.
L'indice del dollaro sta finalmente rompendo al rialzo. È il nostro prossimo grafico.
L'indice del dollaro ponderato per gli scambi (TWI) è uscito da uno schema a triangolo e sembra destinato a muoversi rapidamente verso il livello 100. La componente più grande del TWI è l'euro, ed è lì che sta il problema.
Il grafico dell'euro è l'immagine speculare del TWI del dollaro, come ci si può aspettare dato il suo peso. E proprio come il dollaro ha rotto al rialzo il suo triangolo, l'euro ha rotto al ribasso uno schema molto simile ma ribassista.
Va preso sul serio, perché i mercati ci dicono che l'euro è in grave difficoltà. Le ragioni possibili sono innumerevoli, ma questo è un grafico molto ribassista. Quindi conferma che il TWI del dollaro potrebbe benissimo essere diretto verso quota 100 e oltre.
Stando così le cose, vediamo ogni motivo per cui gli speculatori ignorino la posizione ipervenduta dei future e vendano allo scoperto l'euro come mezzo per andare lunghi sul dollaro.
Il nostro ultimo grafico è un aggiornamento sulla situazione tecnica.
La media mobile a 55 giorni sta girando al ribasso, mentre quella a 200 giorni continua a salire lentamente. Sembra che il prezzo dell'oro possa ora testare la media mobile a 200 giorni, che si trova a 1.251 $. In tal caso, si tratterebbe di una normale correzione del trend rialzista iniziato lo scorso agosto e terminato a febbraio.
Con i future così in ipervenduto, un calo fino a quel livello fa pensare che dovrebbe seguire un recupero abbastanza rapido. Gli operatori seguiranno con attenzione l'indice del dollaro ponderato per gli scambi per capire i tempi.
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