La crisi di Cipro ha messo in luce un problema di percezione al centro della finanza moderna. Tutti hanno un deposito bancario e lo considerano una propria proprietà: una sorta di custodia, se vogliamo.
In realtà, naturalmente – come molti possessori di oro e argento sanno bene – le banche operano a riserva frazionaria: il tuo denaro viene prestato per generare profitti da interessi per la banca (oltre che per te).
Un deposito bancario può essere una tua attività, ma è una passività della banca. È diverso, per esempio, dal metallo detenuto presso GoldMoney, che non è la passività finanziaria di nessuno. Il problema è che le persone presumono che tra le banche e i loro clienti, per quanto riguarda i depositi in contanti, esista un rapporto commerciale come quello di GoldMoney.
È facile capire perché la gente la pensi così, date le garanzie statali sui depositi e la scarsa educazione finanziaria personale in molti paesi. Le garanzie sui depositi sono particolarmente problematiche, perché spesso non possono sperare di coprire le perdite dei prestiti inesigibili, data l'eccessiva leva finanziaria del sistema bancario moderno (le attività delle banche cipriote valgono otto volte il PIL del paese). James Turk ne parla più nel dettaglio in una nuova intervista a King World News. I depositanti vengono così cullati in un falso senso di sicurezza.
In verità, non esiste una soluzione alla confusione di Cipro che non comporti perdite per i depositanti o per i contribuenti dei paesi del nord dell'eurozona (in particolare i tedeschi). Ma dato che in Germania è anno elettorale – e che un numero crescente di tedeschi è deluso dall'euro e dall'UE – spetta ad Angela Merkel apparire il più dura possibile con paesi come Cipro, Grecia e Spagna. Quindi nuovo denaro tedesco non è previsto.
Le uniche altre opzioni sono che la BCE stampi moneta o che i russi vengano in soccorso. Ma la BCE è riluttante a ricorrere a misure di QE illimitato come quelle viste in Gran Bretagna e in America, mentre i colloqui con i russi sono falliti.
Si preannuncia quindi un fine settimana interessante. La prossima settimana potrebbe essere vivace per quanto riguarda l'oro.