Pubblicato nel 2001, When Genius Failed offre uno sguardo storico sull'ascesa e il crollo di Long-Term Capital Management (LTCM). Roger Lowenstein utilizza materiale riservato, come memorandum interni e interviste ai protagonisti, per raccontare una storia interessante che mette in luce i successi e va al cuore del crollo finale di LTCM. Le perdite catastrofiche della società misero a rischio non solo le banche più grandi, ma la stessa stabilità del sistema finanziario, mentre tutto cominciava a crollare. Lowenstein ne parla in dettaglio, permettendo ai lettori di comprendere le ripercussioni del loro collasso sotto una luce completamente nuova:
"All'origine dei guai c'era qualcosa di così piccolo, di così ridicolmente remoto, da sembrare insignificante. Ma non è forse sempre così? Un carico di tè viene gettato in un porto, un arciduca viene colpito da un colpo di pistola, e all'improvviso si accende una polveriera, scoppia una crisi, e il mondo cambia. In questo caso, il colpo fu Long-Term Capital Management, una società di investimento privata con sede a Greenwich, nel Connecticut, un elegante sobborgo a una sessantina di chilometri da Wall Street. LTCM gestiva il denaro di soli cento investitori, impiegava poco meno di duecento persone, e certamente non più di un americano su cento ne aveva mai sentito parlare. In effetti, cinque anni prima LTCM non esisteva nemmeno."
When Genius Failed ci mostra con quanta rapidità le cose possano cambiare nel settore finanziario. Lowenstein afferma che la minaccia del crollo di Long-Term sembrava così incredibilmente piccola da essere impensabile; tuttavia, descrive gli eventi che portarono alla sua fine e spiega come la grande maggioranza abbia sottovalutato l'esito finale. Questo libro è perfetto per tutti gli investitori e per chiunque voglia capire come una delle società di partecipazione più influenti di Wall Street abbia quasi causato un collasso finanziario globale.