La decisione collettiva dell'elettorato britannico è di respingere la raccomandazione del proprio governo, fatta eccezione per i pochi ministri dissenzienti, secondo cui la Gran Bretagna dovrebbe restare in Europa.
È un clamoroso fallimento della politica del governo. Soprattutto, è un fallimento che mina il controllo dello Stato sulle persone comuni. Solo il tempo dirà se si tratta di una semplice battuta d'arresto temporanea per i pianificatori economici del mondo, o della rimozione di una chiave di volta che sostiene l'intera struttura dello statalismo moderno.
Ci sono quindi due aspetti di questo sviluppo da considerare: la politica interna del Regno Unito e le conseguenze economiche e politiche internazionali.
Si può dubitare ben poco che David Cameron e George Osborne, il Cancelliere, siano ormai solo dei traghettatori, con il compito di gestire un'uscita pianificata dall'Europa fino alla loro sostituzione come politici di governo. L'uscita sarà un processo lungo che, nei prossimi due anni almeno, porterà alla separazione finale e ufficiale. È possibile che l'élite europea di Francoforte e Parigi tenti di avanzare proposte per mantenere la Gran Bretagna nel club dell'UE e di forzare un secondo referendum. Qualsiasi tentativo del genere fallirà, perché un Primo Ministro traghettatore non può nemmeno prenderlo in considerazione.
I giorni di David Cameron come Primo Ministro sono contati e ormai non ha alcuna autorità reale. I Conservatori dovranno eleggere un nuovo leader e il favorito dei bookmaker, quasi certamente, sarà Boris Johnson. È probabile che venga eletto dal Partito Conservatore entro la fine di quest'anno.
Il futuro della Gran Bretagna dipenderà quindi dalle politiche di un governo guidato da Boris, che, bisogna ammetterlo, avrà ottenuto il potere sostanzialmente per il fallimento del fronte Remain nel presentare un argomento convincente. Si può sostenere che a perdere sia stato Remain, e non che a vincere sia stato Leave.
Il fronte Leave ha fatto campagna su un programma che, implicitamente, puntava a mercati più liberi, ma è un altro discorso supporre che regolamenti e burocrazia vengano davvero aboliti. Un cinico potrebbe quindi far notare, con una certa ragione, che invece di essere controllata da un gruppo di politici inetti a Bruxelles, l'economia britannica sarà gestita da un altro gruppo di politici inetti a Westminster.
La realtà è che Boris Johnson, se diventerà Primo Ministro, e il suo futuro governo sono creature del sistema. Cosa importante, mancano della base intellettuale per metterlo in discussione con sicurezza. Senza dubbio consulteranno gli stessi consulenti che sostenevano Remain, non solo nella pubblica amministrazione, ma anche nelle banche del settore privato e nelle grandi imprese. Nessun politico, a meno che non comprenda davvero la sfida economica, è immune dagli sforzi di persuasione di questi lobbisti e portatori di interessi.
Il passaggio della Gran Bretagna dall'essere parte di un superstato europeo alla piena indipendenza difficilmente sarà quindi privo di scosse. Il Regno Unito sarà, ancora una volta, più esposto alla disciplina dei mercati del settore privato. I mercati della sterlina non sono troppo grandi perché gli speculatori non possano attaccarli con successo. Esiste un rischio significativo, almeno nel breve termine, che la Gran Bretagna inciampi da una crisi della sterlina all'altra.
Si potrebbe sostenere che da oggi non cambi nulla nell'immediato. La Gran Bretagna resterà membro dell'UE per i prossimi due anni. È vero, ma questo ignora il fatto che i mercati guardano al futuro e non tratteranno con indulgenza le esitazioni del governo. Per Boris & Co. sarà una curva di apprendimento ripidissima.
Dovranno essere affrontate due questioni in sospeso. Non c'è dubbio che il crollo della sterlina dopo il referendum sia stato aggravato dalle dichiarazioni denigratorie di due uomini: George Osborne, il Cancelliere, e Mark Carney, il Governatore della Banca d'Inghilterra. Entrambi, finché sono in carica, hanno il dovere di non danneggiare con le proprie dichiarazioni l'economia o la valuta. A un politico in carica si può concedere un certo margine su questo punto, ma non al capo di una banca centrale.
Se avesse prevalso Remain, l'avrebbero fatta franca. Ma non è andata così, e il voto per Leave ha avuto la meglio nonostante le loro minacce. Si potrebbe sostenere che le conseguenze dei loro toni allarmistici non solo hanno peggiorato la situazione della sterlina e dei mercati finanziari denominati in sterline rispetto a quanto sarebbe stato altrimenti, ma le loro dichiarazioni hanno anche contribuito a una crisi di mercato più ampia. È quindi probabile che entrambi siano costretti a lasciare l'incarico prima piuttosto che poi.
Cigni neri e giusta punizione
La reazione immediata dei mercati globali alla sorpresa di Leave è stata di panico, a partire dai mercati asiatici, con uno yen salito fino a meno di 103 per dollaro. L'oro è stato più o meno l'unico elemento positivo, con un balzo di oltre il 6% fino a 1.340 $ a un certo punto. Data la debolezza della sterlina, l'oro è salito in modo ancora più marcato se misurato in sterline, di quasi il 20%, fino a 1.000 £ l'oncia. I mercati azionari asiatici stanno reagendo male, con il mercato giapponese in calo di oltre il 7,5%.
Queste sono le notizie di mercato della notte. Con un po' di fortuna, gli operatori potrebbero essere più razionali quando i mercati europei apriranno davvero più tardi in mattinata. Tuttavia, la situazione finanziaria ed economica globale è grave e pronta per una crisi. Sono particolarmente a rischio le banche europee, che pagheranno duramente le loro scommesse compiacenti su una vittoria di Remain. Aspettiamoci che i titoli di banche come Deutsche, UniCredit e Credit Suisse tocchino nuovi minimi, alimentando i timori sulla loro solvibilità.
Questo è il cigno nero. La giusta punizione, invece, spetta ai politici europei e al gruppo dirigente del FMI. L'UE si trova di fronte a richieste populiste di democrazia, o almeno di un sistema migliore di quello offerto dalla gerarchia dell'UE. Sarà fortunata se eviterà un'ulteriore disgregazione, con ex membri che cercano proprie alleanze commerciali. Sempre che una crisi bancaria sistemica non la colpisca per prima.
Anche il FMI ha fatto una valutazione molto sbagliata e inopportuna, con Christine Lagarde che ha sostenuto pubblicamente il mantra catastrofista di Remain in caso di vittoria di Leave. Questa importante istituzione, che emette i DSP del mondo, avrebbe reso un servizio migliore ai mercati se fosse rimasta in silenzio e avesse dato priorità al controllo del rischio. La sua credibilità ne esce gravemente danneggiata.
Devo chiudere questo rapporto con un'altra nota negativa. Le banche di metallo prezioso, nella loro compiacenza, hanno accumulato grandi posizioni corte sull'oro, che alle 5:00 di questa mattina, ora di Londra, era salito a un certo punto di 100 $. A meno che, nel corso degli scambi di oggi, l'oro non perda gran parte di questo notevole rialzo, potrebbero verificarsi insolvenze su questo mercato. Il mercato dell'oro, basato sull'unica forma di denaro che non è il rischio di nessun altro, è centrale per l'intero sistema finanziario. Questa potrebbe rivelarsi la preoccupazione più grande di tutte.
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