"Posso dimostrare qualsiasi cosa con le statistiche, tranne la verità" – George Canning
L'aforisma di Canning è valido oggi come quando era Primo Ministro britannico nel 1817. Purtroppo la sua saggezza viene completamente ignorata dagli economisti tradizionali. In nessun ambito questo errore è più rilevante che nella definizione dell'attività economica, dove l'abuso delle statistiche raggiunge livelli che avrebbero sorpreso persino Canning.
Oggi descriviamo l'economia come se si trovasse in uno di due stati: crescita o recessione. Giudichiamo la sua condizione sommando le transazioni selezionate dagli statistici e poi deflazionando questo totale con un tasso di inflazione da loro elaborato sotto direzione politica diretta o indiretta. Così si crea il prodotto interno lordo nominale, che viene quindi corretto e chiamato PIL reale.
Gli errori del metodo favoriscono una distorsione verso un aumento generale del trend del PIL, perché sottostimano il tasso di inflazione dei prezzi. Da qui è breve il passo per associare l'aumento dei prezzi esclusivamente a un aumento dell'attività economica. Ne consegue anche, sulla base di tali presupposti, che il calo dei prezzi vada evitato a ogni costo.
Supposizioni, supposizioni, non sono altro che supposizioni. Portano a una conclusione ridicola: che il calo dei prezzi sia la prova di un calo della domanda, di una recessione o persino di una depressione. Un altro degli aforismi di Canning era che non c'è nulla di così sublime come la verità. Qui di sublime non c'è nulla. Se ci fosse, il miglioramento del tenore di vita di tutti grazie al calo dei prezzi delle comunicazioni, dell'accesso ai dati e della tecnologia presente nelle nostre case e nella vita di tutti i giorni non avrebbe mai potuto verificarsi.
Eppure si è verificato, e il calo dei prezzi dei prodotti delle più grandi società private del mondo dimostra che questi prodotti sono sia apprezzati sia vantaggiosi per le imprese. Inoltre, l'alternativa netta tra inflazione e deflazione, in cui credono fermamente i macroeconomisti, escluderebbe logicamente l'impoverimento delle persone durante le iperinflazioni. Se l'aumento dei prezzi fa bene all'economia, come mai tutti erano così infelici nella Repubblica di Weimar tedesca nel 1923, o nello Zimbabwe quindici anni fa? Di certo, al crescere dell'inflazione il livello di felicità dovrebbe aumentare......
Neanche qui c'è sublimità.
L'errore si somma all'errore. Che cos'è dunque la crescita economica? Non è ciò che il nome suggerisce: è semplicemente un aumento del valore monetario complessivo delle transazioni statisticamente ammissibili. Non c'è alcun giudizio qualitativo in questo: i governi possono gonfiare, e di solito lo fanno, il dato del PIL con burocrazia inutile e progetti che pochi consumatori sarebbero disposti a pagare con i propri soldi. Inoltre, un aumento del PIL si verifica solo se la quantità di moneta e di credito bancario è aumentata e poi è stata impiegata nella parte dell'economia espressamente coperta dalle statistiche degli statistici.
Ecco che cosa accade quando nuova moneta o nuovo credito bancario entrano nell'economia. Le banche creano denaro dal nulla e lo prestano a un cliente privilegiato. Il cliente lo spende prima che i prezzi si adeguino, godendo per intero del vantaggio di prezzi che non tengono conto della creazione della nuova moneta. Solo a quel punto i prezzi dei beni acquistati con questo nuovo denaro rifletteranno la domanda aggiuntiva comparsa apparentemente dal nulla, e questo effetto sui prezzi si diffonde poi, sempre un passo indietro rispetto alla nuova moneta che viene spesa. La grande maggioranza dei consumatori troverà i prezzi già aumentati a proprio svantaggio, senza alcuna compensazione nel reddito o, se è in pensione, nel valore di pensioni e risparmi. Il risultato finale è quindi che la ricchezza viene trasferita, passo dopo passo, dai più deboli della società verso i primi destinatari della nuova moneta.
Man mano che la nuova moneta si diffonde in una comunità, i prezzi tendono a salire. Se fosse possibile registrare l'effetto, si vedrebbe che in termini reali l'attività economica aggiuntiva generata dalla svalutazione della moneta si dissolve gradualmente in prezzi più alti. È un aumento della domanda di breve periodo che viene poi annullato. In un mondo statistico perfetto, il PIL reale seguirebbe fedelmente l'effetto. Purtroppo dobbiamo fare i conti con gli interessi di parte degli statistici e dei loro datori di lavoro, e anche con l'inadeguatezza del metodo statistico, più adatto alla misurazione nelle scienze naturali come la fisica che a una scienza sociale imprecisa, simile alla psicologia.
Invece di considerare questi effetti temporali dell'inflazione monetaria sui prezzi, si presume semplicemente che un aumento della quantità di moneta e di credito porti a un semplice aumento dei prezzi. A parità di altre condizioni, alla fine è così, ma le altre condizioni non sono mai pari. Molto più importante è la preferenza relativa del pubblico tra moneta e beni. La moneta mantiene il proprio ruolo solo perché le persone la accettano come tale. Le valute fiat, che non hanno alcun valore per altri scopi, rischiano continuamente di perdere ogni valore. La condizione necessaria perché una valuta fiat conservi un qualche valore è che la domanda per essa venga mantenuta, in modo che sia sempre scarsa.
Posto che tale condizione sia soddisfatta, il principale fattore che determina il livello del potere d’acquisto della moneta è l'equilibrio marginale tra le preferenze delle persone per la moneta e quelle per i beni. In pratica, poiché il governo garantisce un monopolio sulla propria valuta fiat, questo equilibrio di solito è stabile e tollera grandi variazioni della quantità di moneta e di credito in circolazione senza cambiare in modo radicale.
Se questa preferenza marginale si sposta dai beni di consumo verso la moneta, i prezzi dei beni tendono a scendere. Lo si è visto in modo clamoroso durante la crisi finanziaria del 2008/09. Vale anche il contrario, quando la preferenza marginale si allontana dalla moneta per andare verso i beni. È questa condizione a portare alle iperinflazioni, non la rapida espansione della quantità di moneta come comunemente si ritiene, anche se l'espansione monetaria ne è di solito parte integrante.
Ora dovrebbe essere ovvio che la pianificazione economica attraverso la politica monetaria non può mai riuscire. Anche ammettendo che i pianificatori siano dotati di una preveggenza che non hanno e che nessun modello economico può dare loro, sembra che non si rendano conto che i concetti di crescita e di recessione non coincidono con il progresso economico o con la sua assenza. Per misurare questo pessimo sostituto si affidano all'unica cosa che, come osservava con ironia Canning, può dire loro tutto tranne la verità.
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