Sintesi
Il rinnovato desiderio dell'America di aumentare le tensioni militari è una copertura della sua guerra finanziaria continua, questa volta rivolta contro Corea del Nord, Siria e forse Iran. Questa è probabilmente l'opinione dei consiglieri strategici della Cina. Analizziamo la geopolitica e l'economia alla base della strategia di guerra americana dal punto di vista cinese, concludendo che sta entrando nella fase finale. Il piano d'uscita della Cina sembra consistere nel legare a l'oro il prezzo dell'energia e poi delle altre principali materie prime, tornando allo status quo precedente al 1971, quando il dollaro era solo un anello di regolamento tra i prezzi delle materie prime e l'oro. Con la differenza che questa volta il dollaro stesso sarà messo da parte, per quanto riguarda la Cina, che userà invece lo yuan per il proprio impero, destinato a diventare col tempo molto più grande di quello degli Stati Uniti, in termini di PIL.
Introduzione
Il giorno in cui il presidente Trump si è insediato, sembrava che finalmente ci sarebbe stata una distensione con la Russia, con il ritiro dell'America da conflitti impossibili da vincere e un nuovo accordo pacifico tra questi nemici di lunga data. Tuttavia, entro i tradizionali cento giorni di assestamento presidenziale, Trump è passato dalla piattaforma elettorale di disimpegno dalle avventure estere a un'aggressione aperta in più luoghi.
Qualcosa di importante ha cambiato il suo modo di pensare. In così poco tempo Trump ha compiuto almeno cinque atti di aggressione all'estero, e un sesto è in preparazione. Il primo è stato un'operazione congiunta con i commando emiratini in Yemen, che si è ritorta contro di loro e ha causato la morte di un Navy SEAL. Il secondo è il recente attacco a una base aerea siriana, in risposta a un presunto attacco con gas tossici. Il terzo è l'escalation delle minacce militari contro la Corea del Nord. Il quarto è il bombardamento di una rete di caverne nell'Afghanistan orientale. Il quinto è l'invio di altre truppe nell'Iraq settentrionale e nella Siria orientale per intensificare la lotta contro l'ISIS. Anche la retorica contro l'Iran, da sempre l'incubo dell'America, si sta facendo più accesa.
I tre teatri di guerra con le maggiori prospettive di ulteriore escalation sono Siria, Corea e Iran. Si trovano in due regioni in cui sono detenuti e investiti dollari in quantità significative, e questo offre la possibilità di una fuga di capitali: è un aspetto da tenere presente leggendo questo articolo.
Trump chiede inoltre al Congresso di approvare un aumento della spesa per la difesa pari a 54 miliardi di dollari, un incremento enorme che, per dare un'idea, si confronta con il bilancio totale della difesa russa, pari a 66 miliardi di dollari.
Si dà per scontato che la potenza militare e la tecnologia bellica americane garantiscano il raggiungimento degli obiettivi sul campo. Dalla prima invasione dell'Iraq, nel 1990, di solito non è stato così. Da allora ogni successo iniziale è stato più che compensato da fallimenti successivi e conseguenze indesiderate. È a causa delle operazioni guidate dagli Stati Uniti in Iraq, Afghanistan, Libia e Siria che l'Europa è inondata di profughi, tra i quali si nascondono terroristi sotto copertura. Non c'è dubbio che un analista distaccato consiglierebbe all'America di abbandonare l'azione militare, quindi devono esserci altre ragioni dietro il suo bellicismo.
La Cina, a sua volta da tempo obiettivo strategico dell'aggressione americana, è certamente preoccupata per l'escalation delle minacce alla Corea del Nord, e a ragione. Dal punto di vista commerciale, la Corea del Sud è ormai un partner importante, e per questo la Cina non vuole che la situazione nella penisola coreana peggiori. Non vuole nemmeno che l'America prenda il controllo di un territorio che confina con il suo. Anche la Russia ha un breve confine con la Corea del Nord e probabilmente condivide questa opinione. Tuttavia i suoi scambi commerciali non sono tanto con la Corea del Sud, ma è un importante fornitore di armi al Nord.
L'unico leader con un buon accesso al presidente nordcoreano Kim Jong-un è il presidente russo Putin. Quando Trump è stato eletto, i negoziati con la Corea del Nord erano un'opzione realistica, e si parlava perfino di un incontro tra Trump e Kim Jong-un per trattare. La strada verso i negoziati è sempre passata per Putin e, se non è davvero chiusa, è diventata molto più difficile, perché l'America ha lanciato missili contro gli interessi della Russia in Siria.
Mentre incombe il rischio che le ostilità in Corea riprendano (ufficialmente non sono mai finite, nel 1953), Cina e Russia eviteranno di sicuro di aggravare la situazione. Il presidente Xi avrà fatto una propria valutazione del presidente Trump a questo scopo, e dal punto di vista di Xi questa è stata probabilmente la ragione più importante dell'incontro a Mar-a-Lago. Il modo piuttosto disinvolto in cui Xi sarebbe stato informato dell'attacco missilistico alla Siria, davanti a una fetta di torta al cioccolato, sembra una mossa di forza da uomo d'affari per impressionare un avversario. Non è stato un comportamento da statista. È probabile che Xi lo abbia giudicato dilettantesco, perfino un segno di debolezza, e potrebbe aver riferito questa opinione a Putin nel resoconto dell'incontro.
Il rapporto tra Russia e Cina è solido, ed è probabile che le due potenze coordinino le loro risposte strategiche all'aggressione americana sia in Corea sia in Siria. La domanda è: se l'America continua a intensificare le sue azioni bellicose contro Corea del Nord, Siria e forse Iran, quale sarà la loro risposta? Per trovare indizi, dobbiamo guardare la questione dal punto di vista della Cina. Lo stratega più influente dell'Esercito popolare di liberazione, il maggior generale Qiao Liang, ha esposto la sua filosofia strategica generale nell'autunno 2015 durante un forum di studio sui libri del Comitato centrale del Partito comunista. Il suo punto di vista può essere considerato quello della leadership cinese.i
Le ipotesi di lavoro della Cina
L'analisi economica e le conclusioni di Qiao sono interessanti e importanti, ma il suo testo va letto per ciò che non dice quanto per ciò che dice. Il documento sarà stato esaminato e approvato dalla leadership cinese prima di essere reso pubblico. In questo senso, è probabile che contenga anche un elemento di disinformazione. Inoltre sarà stato pensato per essere studiato dai governi stranieri, per metterli in guardia sulle vere motivazioni dell'America.
Tenendo presenti queste cautele, possiamo procedere. La tesi principale di Qiao è che l’America utilizzi il dollaro per gestire il commercio e la finanza esteri a proprio vantaggio interno. Molti di noi conoscono l’idea secondo cui, esportando dollari e credito bancario denominato in dollari, l’America crea ricchezza sia per il governo statunitense sia per le grandi banche americane, e che lo status di valuta di riserva del dollaro sia perciò vitale per l’economia degli Stati Uniti. Qiao però si spinge molto oltre, sostenendo che, da quando è stato abbandonato l’ancoraggio del dollaro al prezzo dell’oro, l’America abbia avviato, a proprio beneficio, un ciclo di boom e crisi economica tra gli utilizzatori esteri del dollaro. Come afferma lo stesso Qiao:
Gli Stati Uniti hanno evitato un’inflazione elevata lasciando circolare il dollaro a livello globale. Devono inoltre limitare la stampa di dollari per evitare una svalutazione del dollaro. Che cosa devono fare, allora, quando finiscono i dollari?
Gli americani hanno trovato una soluzione: emettere debito per riportare il dollaro negli Stati Uniti. Gli americani hanno iniziato a giocare a stampare moneta con una mano e a prendere denaro in prestito con l’altra. Stampare moneta permette di fare soldi. Anche prendere denaro in prestito permette di fare soldi. Questa economia finanziaria (che usa il denaro per fare denaro) è molto più facile dell’economia reale (basata sull’industria). Perché dovrebbero preoccuparsi delle industrie manifatturiere, che hanno solo una scarsa capacità di creare valore aggiunto?
Dal 15 agosto 1971 gli Stati Uniti hanno progressivamente abbandonato l’economia reale per passare a un’economia virtuale. Sono diventati uno Stato a economia “vuota”. Oggi il prodotto interno lordo (PIL) degli Stati Uniti ha raggiunto i 18.000 miliardi di dollari, ma solo 5.000 miliardi provengono dall’economia reale.
Emettendo debito, gli Stati Uniti riportano una grande quantità di dollari dall’estero nei tre grandi mercati statunitensi: il mercato delle materie prime, il mercato dei Treasury Bill e il mercato azionario. Gli Stati Uniti ripetono questo ciclo per fare soldi: stampare moneta, esportare moneta all’estero, e riportarla indietro. Gli Stati Uniti sono diventati così un impero finanziario.
In altre parole, la ricchezza dell’America è sostenuta da un’operazione di “pump and dump” resa possibile dallo status di valuta di riserva del dollaro, che sostituisce la produzione industriale autentica. Vale la pena chiarire un punto: i dollari detenuti da stranieri non lasciano mai gli Stati Uniti, cambia solo la loro funzione. È più corretto dire che il governo statunitense fa sì che i dollari vengano distolti dal commercio estero e dagli investimenti nella manifattura, per essere investiti in Treasury. Può farlo aumentando i rischi degli altri impieghi rispetto al possesso di titoli del Tesoro USA, considerati “privi di rischio”.
Il primo ciclo individuato da Qiao fu l’espansione dei dollari finalizzata a creare un boom in America Latina a metà degli anni Settanta. Il credito bancario si espanse sulla scia di un dollaro debole. L’America poi alzò i tassi di interesse per rafforzare il dollaro quando l’inflazione divenne una minaccia, e i dollari furono così spostati dagli impieghi più rischiosi verso i Treasury, considerati un porto sicuro. Ne seguì una crisi finanziaria diffusa in America Latina. Ciò permise successivamente agli investitori americani di acquistare attività produttive a prezzi stracciati (i Brady bond). Nel frattempo, il mercato azionario statunitense salì con forza dal 1981 in poi, mentre i tassi di interesse scendevano.
Il secondo ciclo era rivolto al Sud-Est asiatico, che si espanse sulla scia di un dollaro in indebolimento dal 1986 in poi. Dal 1995 il dollaro iniziò a rafforzarsi, fino a culminare in un attacco ribassista contro il baht thailandese, che si estese a Malesia, Indonesia e ad altri paesi della regione. Il fenomeno delle Tigri asiatiche fu creato e distrutto non dai paesi stessi, ma dal flusso e riflusso della proprietà e degli investimenti in dollari. Qiao osserva che la Cina riuscì a non essere coinvolta in questa operazione ispirata dagli Stati Uniti. Ancora una volta i dollari tornarono verso le attività statunitensi, alimentando questa volta il boom tecnologico, che aveva ancora due anni davanti a sé.
Qiao arriva ad affermare che l’evento più importante del Novecento non furono le due guerre mondiali, ma l’abbandono del gold standard da parte dell’America nel 1971. È un’affermazione notevole. Pur spiegando in modo convincente gli eventi che portarono a questo passaggio, il difetto dell’analisi di Qiao è presumere che l’America abbia aggiunto deliberatamente la strategia di profitto del pump-and-dump ai vantaggi derivanti dall’esportazione della proprietà di dollari, una volta libera dalla disciplina dell’oro. Gli strateghi statunitensi dello Stato profondo quasi certamente non avevano il grado di controllo necessario sugli eventi.
Il vero motivo per cui i tassi di interesse statunitensi salirono nel 1980-81 fu fermare l’inflazione interna fuori controllo. Il crollo dell’America Latina non fu intenzionale. La crisi asiatica fu in gran parte il risultato di cattivi investimenti e di furti conclamati di capitale, non di azioni premeditate del governo americano. Qiao sostiene che il modo in cui i dollari furono deliberatamente distolti dagli investimenti esteri sia l’emissione di debito del Tesoro da parte dell’America. Sebbene i vantaggi per l’America di questo ciclo di pump-and-dump possano apparire evidenti nella descrizione di Qiao, l’aumento della quantità di Treasury emessi è legato principalmente ai cicli del credito, e non è il risultato di losche manovre dello Stato profondo. Possiamo però almeno concordare sul fatto che le conseguenze della cattiva gestione dei propri affari finanziari da parte dell’America corrispondano alle osservazioni di Qiao.
Dove l'analisi di Qiao diventa meno facile da criticare è nelle successive azioni americane. Secondo lui, Saddam Hussein fu rovesciato perché aveva introdotto una politica di vendita del petrolio in euro anziché in dollari. Era vero, e c'è poco dubbio che la minaccia all'egemonia del dollaro sia stata scoraggiata. Sostiene che la disgregazione della Jugoslavia servì a minare lo status del nuovo euro. Da quel momento l'euro perse il 30% del suo valore e uscì indebolito come opzione di regolamento per il commercio globale. Come prosegue Qiao, «dopo l'esplosione dei primi missili da crociera a Kabul, l'indice Dow Jones balzò di 600 punti in un solo giorno».
Qiao rivolge poi l'attenzione al ciclo contemporaneo (nel 2015) di gestione del dollaro, sostenendo che fosse ormai rivolto contro la Cina. Con le sue parole,
È stato preciso come la marea: il dollaro statunitense è rimasto forte per sei anni. Poi, nel 2002, ha iniziato a indebolirsi. Seguendo lo stesso schema, è rimasto debole per dieci anni. Nel 2012 gli americani hanno iniziato a prepararsi a rafforzarlo. Hanno usato lo stesso metodo: creare una crisi regionale per gli altri.
Perciò abbiamo visto accadere diversi eventi legati alla Cina: l'affondamento della Cheonan, la disputa sulle isole Senkaku (Diaoyu in cinese) e quella sul Scarborough Shoal (l'isola di Huangyan in cinese). Tutto questo è avvenuto in quel periodo. Il conflitto tra Cina e Filippine per l'isola di Huangyan e quello tra Cina e Giappone per le isole Diaoyu potrebbero non sembrare molto legati all'indice del dollaro statunitense, ma è davvero così? Perché sono scoppiati proprio nel decimo anno di debolezza del dollaro?
Purtroppo gli Stati Uniti hanno giocato troppo col fuoco [nel proprio mercato dei mutui] e nel 2008 si sono cacciati in una crisi finanziaria. Questo ha ritardato un po' i tempi del rialzo del dollaro.
Se riconosciamo che esiste un ciclo dell'indice del dollaro e che gli americani lo usano per raccogliere frutti dagli altri paesi, possiamo concludere che per gli americani fosse arrivato il momento di raccogliere dalla Cina. Perché? Perché la Cina aveva ottenuto la maggiore quantità di investimenti al mondo. Le dimensioni dell'economia cinese non erano più quelle di una singola contea: era persino più grande dell'intera America Latina e all'incirca pari all'economia dell'Asia orientale.
Quando Qiao presentò il suo documento al Comitato Centrale del PCC, il mercato azionario di Shanghai stava crollando e da allora ci sono state ondate di fuga di capitali, che le autorità cinesi hanno faticato a contenere. I media mainstream statunitensi sono stati costantemente negativi. Dal punto di vista di Qiao, tutto indica un «pump-and-dump» rivolto contro la Cina. Tuttavia, la Cina si è protetta dagli attacchi finanziari americani grazie alla proprietà statale delle banche e ai controlli sui capitali. Di conseguenza, solo gli stranieri possono vendere yuan per comprare dollari, o ritirare dollari dalle proprie attività per investire in titoli del Tesoro. Perciò il danno sarebbe comunque stato limitato.
La Cina si piega anche con il vento. Mentre l'America accresce il proprio dominio navale nella regione del Pacifico, invece di contrastarlo la Cina si limita ad aumentare la propria influenza verso Occidente. È questa la base del progetto One Belt One Road, che già fa viaggiare treni merci fino a Madrid e Londra.
La Cina preferisce che i suoi partner commerciali accettino yuan come pagamento e, se richiesto, presta loro yuan. Col tempo, i pagamenti in yuan saranno convertibili in oro tramite lo Shanghai Gold Futures Market, quando questo avrà acquisito maggiore profondità, rendendo lo yuan superiore al dollaro come valuta di regolamento, anche se Qiao tace su questo punto. Ne parleremo più avanti. Nell'analisi di Qiao è implicita la convinzione che l'impero cinese non solo diventerà molto più grande degli Stati Uniti in termini di commercio, ma, comprendendo le debolezze dell'imperialismo finanziario americano, sarà anche più duraturo.
Risolvere il limite del debito USA
Questi eventi futuri sono impliciti nella tesi di Qiao. Supponiamo per un momento che la sua tesi sia valida: le minacce di Trump di intensificare una guerra regionale su Corea del Nord e/o Siria/Iran assumono allora una luce del tutto diversa. Sebbene sia difficile credere che lo Stato profondo americano abbia pianificato di «raccogliere» dall'America Latina e poi dal Sud-Est asiatico alla fine degli anni Novanta, possiamo supporre che i consulenti strategici dello stesso governo statunitense abbiano imparato che manipolare in questo modo il tasso di cambio del dollaro è un'arma finanziaria potente, che avvantaggia le finanze interne americane e tiene sotto controllo i suoi nemici. Minacciando la Corea del Nord, è probabile che gli investimenti in dollari escano dal commercio e dagli investimenti in Corea del Sud e Giappone, per tornare ai titoli del Tesoro USA.
Guardando avanti, questo potrebbe risolvere due problemi urgenti: il primo è convincere il Congresso ad approvare un aumento del limite del deficit, dato che è sempre più facile persuadere il Congresso a finanziare un governo in guerra; il secondo è attrarre il capitale denominato in dollari necessario per acquistare debito del Tesoro, senza dover aumentare i tassi di interesse. Il governo statunitense è sicuramente consapevole che tassi di interesse più alti vanno contenuti, per ridurre al minimo il rischio di innescare una vera e propria crisi del debito.
Come è accaduto con la crisi asiatica, sembra che la Cina eviterà di essere indebolita da questi flussi di capitale negativi. All'insaputa del pubblico, l'America ha già perso la sua guerra finanziaria contro la Cina e ha bisogno di nuove vittime, ed è per questo che l'attenzione si è spostata sulla penisola coreana e sul Medio Oriente. Trump ora si rende conto che l'unico modo per far prosperare la sua presidenza è incoraggiare la fuga di capitali dall'estero verso l'America e far alzare il limite del debito per accoglierli. Dietro la sua conversione sulla via di Damasco c'è, con ogni probabilità, proprio questo.
Giappone e Corea del Sud molto probabilmente avranno studiato il documento di Qiao, comprendendo le vere motivazioni dell'America, e quindi è più probabile che da quel momento prendano le distanze dagli scambi in dollari. I loro settori privati saranno lenti a comprendere queste dinamiche finanziarie, e resteranno quindi vittime. Ma per i governi e le grandi aziende, la gaffe americana è stata smascherata. Ciò potrebbe condurci in un mondo nuovo, in cui il declino del dollaro come valuta di riserva e di scambio accelera, man mano che l'America esaurisce le vittime del suo schema «pump-and-dump». E quando ciò accadrà, è quasi certo che il dollaro perderà rapidamente il suo potere d'acquisto, con un conseguente azzeramento valutario globale e un prezzo dell'oro in dollari molto più alto.
La vistosa omissione dell'oro
Un indizio del fatto che il rapporto di Qiao sia stato censurato è l'assenza di qualsiasi riferimento alla strategia cinese di accumulo di oro. Qiao è stato rapido nel cogliere l'importanza del legame tra oro e dollaro negli anni di Bretton Woods, ma non spiega perché la Cina accumuli oro da quando, nel 1983, furono promulgate le norme originarie che affidavano questa funzione alla Banca Popolare. Non spiega perché l'oro sia stato promosso tra i comuni cittadini dopo l'apertura dello Shanghai Gold Exchange nel 2002, né perché la Cina abbia investito nell'estrazione dell'oro fino a diventare di gran lunga il maggior produttore al mondo, né perché il governo mantenga il monopolio della raffinazione, arrivando ad acquistare doré da altri paesi per raffinarlo e accumularlo. Non c'è nulla che ci aiuti a capire perché i lingotti d'oro raffinati dallo Stato cinese si vedano a malapena fuori dalla Cina.
La Cina pone grande enfasi sull'accumulo di oro, sia per sé sia per i suoi cittadini. Si stima che il pubblico abbia acquistato 12.000-14.000 tonnellate dal 2002, e chi scrive ha ipotizzato che il governo abbia accumulato in vari conti fino a ulteriori 20.000 tonnellate dal 1983. Per il governo, ciò corrisponde a un accumulo medio annuo inferiore a 600 tonnellate l'anno, per lo più a prezzi dell'epoca molto più bassi dell'attuale livello in dollari.
Ma la Cina si è spinta ancora oltre, cercando di controllare il mercato globale facendo dello Shanghai Gold Exchange di gran lunga la maggiore borsa fisica. Ha ora introdotto contratti future sull'oro in yuan, ai quali seguiranno a tempo debito contratti future sul petrolio in yuan. Ciò permette agli operatori esteri di materie prime e di beni all'ingrosso di vendere a termine gli yuan ricevuti in cambio di oro, aumentando l'attrattiva del finanziamento commerciale regolato in yuan rispetto a quello in dollari. E quando verrà introdotto il contratto sul petrolio in yuan, gli importatori di petrolio useranno i contratti in yuan per vendere petrolio in cambio di oro.
Con una semplice mossa, la Cina è pronta a cambiare la quotazione del petrolio, passando dal dollaro all'oro. Le basta premere il grilletto, presumibilmente quando avrà ridotto le proprie riserve in dollari per accumulare materie prime industriali. E quando il petrolio sarà di fatto regolato in oro attraverso i mercati dei future, possiamo aspettarci che seguano altre materie prime.
Tutto ciò non dovrebbe sorprendere lo Stato americano, vicino a ricevere scacco matto dalla Cina sulla scacchiera geopolitica. Il prezzo dell'oro in dollari è destinato a salire bruscamente, riflettendo la perdita di potere d'acquisto del dollaro, e porrà fine all'esorbitante privilegio del dollaro americano, di cui gode dalla fine del gold standard nel 1971. Potrebbe essere il colpo di grazia sia per il dollaro cartaceo sia per l'imperialismo americano.
Conclusione
La Cina guarda avanti e ha una comprensione tutta sua di come l'America gestisca il proprio impero finanziario a beneficio della sua economia interna, a spese di tutti gli altri. La Cina si è protetta, e i tentativi dell'America di minare la sua economia sono già falliti. L'attenzione è ora rivolta altrove. Gli ultimi toni bellicosi contro Corea del Nord, Siria e forse Iran hanno molto a che fare con la volontà di convincere il Congresso ad alzare il tetto del debito e di incoraggiare il ritorno dei capitali verso una nuova ondata di titoli del Tesoro statunitensi, senza che i tassi di interesse vengano aumentati. Questo spiega con chiarezza il cambio di posizione di Trump sulle avventure all'estero.
L'attuale tentativo di fare "pump and dump" sulle economie di Giappone e Corea del Sud, aumentando la tensione sulla Corea del Nord, e sui paesi mediorientali che detengono saldi in dollari, facendo salire l'escalation in Siria, nell'Iraq settentrionale e in Iran, sarà con ogni probabilità l'ultimo del suo genere. La pubblicazione da parte della Cina dell'analisi di Qiao ha messo in guardia i strateghi governativi di tutto il mondo sull'uso di questa tattica, riducendone l'efficacia. L'America sta finendo gli sciocchi da spennare.
La fase finale per il dollaro e per lo sfruttamento dei paesi stranieri da parte dell'America è quindi in vista, e con ogni probabilità si concluderà con una crisi finale del dollaro. La Cina potrebbe provocarla quando lo riterrà opportuno, semplicemente introducendo il previsto contratto future sul petrolio in yuan accanto al contratto future sull'oro in yuan. Quando sarà abbastanza liquido, i produttori di petrolio potranno vendere petrolio in cambio di oro, ripristinando di fatto i rapporti di prezzo precedenti al 1971. Questo spiega le dinamiche in atto ai massimi livelli, e l'America è quella che ha più da perdere. Ma poiché la Cina possiede ancora grandi quantità di titoli del Tesoro USA e di riserve in dollari, per il momento potrebbe preferire prendersi più tempo prima di sferrare il colpo di grazia.
Ma lo sferrerà. Il suo obiettivo fondamentale è eliminare la possibilità per l'America di trarre profitto dal fatto che tutto sia prezzato in dollari. Logicamente, ciò significa fare in modo che petrolio e altre materie prime fondamentali siano riferiti all'oro, come lo erano prima dello shock di Nixon del 1971, con le valute fiat come semplice mezzo di regolamento. L'America deve stare attenta a non anticipare la data della propria fine attaccando la Corea del Nord, la Siria o l'Iran.
iPer un riassunto del discorso di Qiao Liang, vedi http://chinascope.org/archives/6458/76
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