Per anni, i sostenitori dell'oro e dell'argento si sono lamentati di come i derivati siano stati usati per deprimere i prezzi di questi metalli. Il loro sogno che questa pratica finisca potrebbe avverarsi.
Introduzione
Se ci pensi, c'è una ragione semplice per cui i derivati usati per speculare sull'oro o per coprirsi dal suo rischio sono irrimediabilmente viziati: nella common law di quasi tutte le nazioni l'oro è denaro, mentre le valute sono un credito di rango inferiore, ed è proprio lì che si trova il vero rischio di pagamento. Il fatto che l'establishment finanziario occidentale ignori questo dato non cambia la legge.
C'è un buon motivo per cui questo conta. L'oro è rimasto moneta legale, e il credito è stato riconosciuto separatamente come pagamento differito in denaro, fin da quando le Dodici Tavole di Roma li definirono, insieme al loro rapporto, nel 449 a.C. Da allora ci sono stati molti casi in cui i governi hanno negato questi fatti e promosso le proprie valute al posto dell'oro, e questi casi sono sempre finiti con il loro collasso.
In qualsiasi rapporto di prezzo che coinvolga un mezzo di scambio, esiste un valore oggettivo e uno soggettivo. Il valore oggettivo è sempre nel mezzo di scambio, mentre quello soggettivo è nei beni o nei servizi scambiati. In altre parole, acquirente e venditore attribuiscono lo stesso valore al denaro o al suo sostituto, ma l'acquirente attribuisce ai beni o ai servizi un valore più alto del venditore: altrimenti lo scambio non avviene. Ma se l'oro è denaro, che posto resta per una valuta fiat?
È chiaro che, se la valuta non è un sostituto credibile dell'oro, deve essere lei a incorporare il valore soggettivo rispetto all'oro. Se non viene vista così, è in parte per la propaganda antioro dei governi, ma soprattutto perché ai fini fiscali la contabilità si tiene nella valuta del governo. Inoltre, anche se un gold standard è sempre definito come una valuta scambiabile con un dato peso d'oro, per comodità lo si indica come tante unità di valuta per grammo o per oncia. Questo dà l'impressione errata che l'oro sia prezzato nella valuta subordinata.
Può essere così, ma sapendo che una valuta fiat fallisce sempre mentre l'oro come denaro non fallisce mai, il riconoscimento di questa realtà finirà per eliminare qualsiasi derivato sull'oro; e se il mercato dei derivati evolverà senza crollare del tutto, dovrebbe poi riferirsi alle valute fiat in termini di grammi d'oro o, meglio ancora, di un sostituto credibile dell'oro, se ne esiste uno.
Che i derivati sull'oro non dovrebbero esistere fin dall'inizio è un punto da tenere presente nel contesto di questo articolo.
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