Con il senno di poi, la svalutazione dello yuan di due giorni a metà agosto potrebbe essere stata un colpo di genio strategico.
La Cina ha compiuto una mossa finanziaria che sembrava minare la propria posizione, ma che ha invece creato problemi agli Stati Uniti; resta da vedere fino a che punto. Dunque, la svalutazione è stata una mossa ben eseguita contro il dollaro, o le autorità cinesi sono incompetenti come qualsiasi altro governo?
Per avere un indizio su come i cinesi potrebbero affrontare questi temi, devo ringraziare Simon Hunt di Simon Hunt Strategic Services, che mi ha segnalato un discorso del generale Qiao Liang, stratega militare dell'Esercito Popolare di Liberazione, pronunciato circa sei mesi fa. Il generale chiarisce che la Cina porta avanti le sue relazioni esterne con mezzi finanziari, non militari. La Cina oppone il sottile tai chi al pugilato sfacciato dell'America. È quindi assolutamente possibile che la svalutazione cinese di agosto sia stata pianificata e calibrata nei tempi per indebolire la posizione finanziaria americana.
Questa possibilità viene ignorata da quasi tutti i commentatori finanziari, che si sono fissati sullo scoppio della bolla del credito cinese. Per un'economia occidentale sarebbe una crisi grave, ma permette alla Cina di riallocare risorse economiche dai settori tradizionali verso il compito monumentale di sviluppare le infrastrutture dell'Asia, con la promessa dei suoi mercati futuri.
Considerare la svalutazione di agosto come un'operazione pensata per aumentare la competitività della valuta cinese è troppo semplicistico. Il modo giusto di vederla è che la Cina ha in realtà innescato una rivalutazione diffusa del dollaro. Colpendo i mercati di esportazione degli Stati Uniti, la Cina ha di fatto sottratto alla Fed il controllo della politica sui tassi d'interesse americana. Ha dimostrato che ora è la Cina, non l'America, a dettare il ritmo dell'economia globale. Il generale Qiao ha fatto un'osservazione interessante nel suo discorso: la sola Alipay ha regolato, in un solo giorno della festa cinese di "San Valentino" dello scorso novembre, acquisti per un valore superiore a quello di tutti i negozi online e fisici degli Stati Uniti nei tre giorni del Ringraziamento.
Esercitare il controllo sulla valuta di qualcun altro non è un fine in sé. In questo modo la Cina ha indebolito la posizione negoziale dei suoi fornitori di materie prime, esponendo al caos finanziario paesi diversissimi tra loro, come il Brasile e l'Arabia Saudita, a causa del loro legame con la valuta statunitense. Facendo oscillare bruscamente il dollaro, la Cina ha sfruttato le disparità valutarie tra il commercio globale e il suo finanziamento, e ha spinto i fornitori a offrire accordi di fornitura favorevoli. Come conferma, guarda come i noli giornalieri delle superpetroliere sono schizzati in alto mentre l'Arabia Saudita ha ridotto il prezzo del petrolio per la Cina e come il prezzo del rame abbia tenuto da metà agosto, il che suggerisce un accumulo di questo metallo vitale anche mentre i mercati emergenti crollano.
Come dice il luogo comune, per la Cina è stata una situazione vantaggiosa per tutti i fronti. La sua piccola svalutazione di metà agosto ha innescato una serie di eventi che le ha permesso di convertire parte delle sue riserve di dollari a condizioni favorevoli per acquisire le materie prime di cui avrà bisogno in futuro. O è stata molto fortunata, o ha analizzato a fondo i flussi globali di dollari prima di agire. Si dà il caso che i flussi di dollari occupassero ampio spazio nel discorso del generale Qiao, il che suggerisce che la fortuna abbia avuto un peso minore.
Anche il momento scelto, in termini geostrategici, aiuta a confermare la teoria del generale sulla guerra finanziaria. La settimana prima della svalutazione il FMI aveva deciso di non includere lo yuan nel paniere dei DSP prima di settembre 2016, quando tutto indicava che ne avesse già i requisiti (la decisione fu messa per iscritto il 4 agosto e poi annunciata in un comunicato stampa il 25 agosto). Questo eliminava la prospettiva immediata che lo yuan acquisisse una dimensione internazionale con i mezzi convenzionali del dopo Bretton Woods, e potrebbe aver determinato la linea d'azione della Cina.
Senza dubbio il FMI sperava che, rinviando di un anno l'inclusione dello yuan, i suoi padroni americani sarebbero stati placati e la Cina sarebbe rimasta ancora un po' agganciata ai DSP. Invece, a quanto pare, la Cina ha ritenuto che l'ordine internazionale esistente, con il FMI e la Banca Mondiale creati sotto controllo americano a Bretton Woods, la stesse solo tenendo a bada con false promesse.
La realtà è netta. Cina e Russia insieme dominano l'Asia, dove vive la maggioranza della popolazione mondiale. Entrambi i superstati stanno inoltre consolidando le proprie sfere d'interesse: la Russia nell'Europa orientale e in Medio Oriente, la Cina nel Sud-Est asiatico. Dopo la Siria, è prevedibile che la Russia incoraggi l'allineamento degli interessi economici del resto del mondo arabo con i mercati asiatici, mentre la Cina può contare sulla propria influenza per consolidare gli interessi economici in tutto il Sud-Est asiatico.
Cina e Russia sono le forze trainanti dell'Accordo di cooperazione di Shanghai. Questa relazione consolidata contrasta con l'Accordo di partenariato transpacifico, firmato formalmente solo questa settimana, che è la risposta dell'America alla crescente potenza economica cinese. Lo ha detto lo stesso presidente Obama: "....non possiamo lasciare che paesi come la Cina scrivano le regole dell'economia globale." Tuttavia non entrerà in vigore prima di un po' di tempo, e l'unico paese dell'Asia continentale a firmare è il Vietnam. Tutti gli altri, com'era prevedibile, sono rimasti fuori.
Pertanto, nonostante l'accordo TPP, sembra che la Cina abbia già in pugno il commercio dell'Asia orientale. L'alleanza cinese ha inoltre contribuito a dare a Putin il potere di lasciare l'America e i suoi alleati NATO spiazzati e strategicamente superati all'altro capo del continente. Questa settimana Putin ha incontrato a Parigi Merkel e Hollande per aggiornarli su Siria e Ucraina e, presumibilmente, ricordare loro dove si trova il loro futuro interesse economico. Perfino la Gran Bretagna, una delle due metà della relazione speciale anglo-americana, è stata il primo paese esterno ad aderire alla nuova Asian Infrastructure Investment Bank. Così, nel momento stesso in cui l'FMI, dominato dagli Stati Uniti, rinviava l'inclusione dello yuan nei DSP, l'egemonia militare e finanziaria americana mostrava segni evidenti di cedimento.
La prossima mossa della Cina potrebbe arrivare dopo questo fine settimana, quando l'FMI e la Banca Mondiale terranno a Lima le loro riunioni annuali. Sarà l'ultima occasione per l'FMI di adottare un approccio più costruttivo verso la Cina. Se l'FMI non lo farà, dobbiamo aspettarci che la Cina intensifichi ancora di più il suo "tai chi" contro l'America e la sua valuta, in uno di due modi. Potrebbe ritirarsi temporaneamente del tutto dai principali mercati delle materie prime, distruggendo l'industria americana del petrolio di scisto e infliggendo al sistema bancario occidentale enormi perdite legate alle materie prime. Potrebbe essere una mossa troppo aggressiva. In alternativa, la Cina potrebbe continuare a liquidare la maggior parte delle sue restanti riserve in dollari, convertendole in materie prime e dando un po' di respiro ai suoi fornitori in difficoltà. Quest'ultima linea, più misurata, sarebbe più in sintonia con il perseguimento dei suoi obiettivi strategici. Il colpo di coda sarà l'insistenza sul fatto che, in futuro, gli accordi commerciali sulle materie prime vengano conclusi più spesso in yuan, una volta che le riserve in dollari della Cina si saranno ridotte a livelli più modesti.
Se la Cina sia davvero riuscita a controllare gli eventi esterni a proprio vantaggio fino a questo punto è un tema discutibile: una guerra finanziaria non lascia cadaveri, solo una serie di eventi che gli storici dovranno districare. Le manovre successive a Lima devono ancora dispiegarsi; ma per quanto riguarda il declino dell'egemonia militare e valutaria americana, qualunque strada decida di seguire d'ora in poi, la Cina sembra spingere su una porta aperta.
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