“L'unico problema dell'eroina è che dà troppa dipendenza.”
È uno dei commenti a un articolo del FT ($) sulle dichiarazioni del presidente uscente della Financial Services Authority britannica, Lord Turner, a favore di una stampa di moneta limitata per finanziare direttamente la spesa pubblica. Nelle parole di Turner: “Riconosco pienamente che è una cosa molto pericolosa da liberare, che è una medicina in piccole quantità ma un veleno in grandi quantità, ma che esistono circostanze in cui è opportuno correre questo rischio”.
È interessante accostare le sue parole a un articolo di ZeroHedge che osserva come l'indice S&P GSCI, composto in gran parte da materie prime e “ampiamente riconosciuto come una delle principali misure dei movimenti generali dei prezzi e dell'inflazione nell'economia mondiale”, non sia mai stato così alto in questa fase dell'anno. Le guerre valutarie portano inevitabilmente a prezzi delle materie prime più alti. Come afferma ZH: “con la crescita globale al massimo stagnante, sembra difficile attribuire alla 'ripresa' questo aumento dei prezzi delle materie prime (il più rapido in 8 anni), che trasferisce all'economia reale inflazione da costi (e compressione dei margini).”
Il tetto all'oro a 1.680 $ continua, con l'argento ancora trattenuto sotto i 32 $. Il platino ha tirato il fiato tra metà e fine gennaio, ma ha ripreso a salire nelle ultime due sedute, mentre il palladio, seguendo l'andamento del settore più ampio delle materie prime, prosegue la sua marcia al rialzo che dura ormai da un mese. I mercati azionari continuano ad attrarre flussi di capitali speculativi, con il Dow e l'S&P 500 vicini ai massimi nominali record raggiunti nell'autunno del 2007, e con l'S&P 500 che registra il miglior inizio d'anno dal 1997. Finché non vedremo altri shock ribassisti come i dati sul PIL USA della scorsa settimana, è improbabile che questo cambi.