In un momento in cui cresce la preoccupazione per il sistema finanziario globale, è il caso di ricordare perché l'oro fisico sia così importante, a beneficio dei quasi tre quarti di milione di clienti di BitGold e GoldMoney, e di chi sta valutando quali vantaggi offra l'apertura di un conto di deposito in oro.
Questo articolo spiega il ruolo dell'oro come denaro e i pericoli di lasciare il proprio denaro in deposito nel sistema bancario. Per informare e sensibilizzare un pubblico più ampio sui potenziali vantaggi dell'uso dell'oro nei pagamenti quotidiani, ti sarei grato se condividessi questo articolo il più possibile con amici e familiari.
Sappiamo tutti che da migliaia di anni l'oro viene usato come denaro. Ha assunto questo ruolo per la sua rarità e per la sua utilità ornamentale: in altre parole, avrà sempre un valore, qualunque cosa accada. È l'opposto della carta moneta non garantita emessa dai governi, che non ha un valore intrinseco di questo tipo. Non è un caso che tutti i crolli del potere d’acquisto del denaro abbiano riguardato o la svalutazione delle monete d'oro e d'argento o, molto più spesso, l'emissione eccessiva di carta moneta governativa. A queste due forme di frode ai danni della gente comune dobbiamo aggiungerne una terza, quella operata dalle banche autorizzate dai governi a creare credito dal nulla.
Come funziona il sistema bancario
Osserviamo per un momento il credito bancario, perché è all'origine della maggior parte del denaro oggi in circolazione. Se una banca accetta di prestarti denaro per pagare i tuoi creditori o acquistare nuove attrezzature, tu saldi questi obblighi trasferendo il denaro del prestito sulle loro banche. Nel frattempo la tua banca non ha bisogno di avere il denaro da prestarti. Bilancia i suoi conti prendendo a prestito i fondi da altre banche che hanno liquidità in eccesso da prestare.
Per illustrare il concetto nel modo più semplice possibile, immagina che esista una sola banca. La banca ti presta del denaro e tu lo spendi. Mentre lo spendi, le persone e le imprese che ti vendono beni e servizi vedono aumentare i saldi dei loro conti man mano che vengono pagate. La banca ha creato il prestito per te, che è stato poi coperto dai depositi generati dalle tue spese, mentre utilizzi i fondi del prestito. Lo stesso vale per più banche. Serve solo un meccanismo che garantisca che i depositi siano distribuiti in modo efficiente tra di esse, così che tutte le banche abbiano alla fine i conti in equilibrio. Questa è la funzione del mercato monetario.
Quindi, grazie a questa magia, il denaro che ti è stato prestato all'origine è stato creato dal nulla dalla tua banca e poi coperto, dove necessario, con depositi presi da altre banche. In pratica il sistema bancario è un sistema chiuso di creazione di denaro. Nota che la tua banca non ha dovuto usare denaro proprio per creare il prestito a tuo favore. Un semplice bilancio bancario è quindi composto dal denaro della banca stessa (il suo capitale, ovvero i fondi degli azionisti), dal denaro che le devono i debitori, come te nell'esempio, e dal denaro che essa deve ai depositanti, come le persone che hai pagato.
Se prendi denaro in prestito dalla banca, ti verrà applicato un tasso di interesse che, se sei un privato, può andare più o meno dal cinque al venti per cento. Con tassi di interesse vicini allo zero, la banca può finanziare questo prestito a circa lo 0,5%. È un ottimo affare, soprattutto perché non deve mettere denaro proprio. Ovviamente la banca corre un rischio, che se necessario deve coprire con il proprio capitale: quello che tu non restituisca il prestito.
Una banca prudente tiene conto dei rischi di credito e limita i prestiti a un importo che può coprire senza difficoltà. Ma la tentazione di prestare un multiplo del proprio capitale è forte. Se, ad esempio, una banca dispone di 100 milioni di dollari propri e presta lo stesso importo ai debitori a un tasso medio del 7%, finanziandosi sul mercato all'ingrosso al ½%, genera un reddito lordo di 6.500.000 dollari, da cui pagherà i propri costi operativi. Supponiamo ora che presti dieci volte il proprio denaro alle stesse condizioni: il reddito lordo diventa 65.000.000 di dollari. Ecco, amici miei, che cosa fa per una banca una licenza di stampare credito.
Non sarebbe bello se potessimo farlo tutti! Purtroppo si tratta di frode penale, a meno che l'autorità di regolamentazione del governo non ti abbia concesso una licenza per farlo. Ora possiamo capire come i banchieri possano farsi guidare dall'avidità, in particolare quando ritengono che le condizioni economiche siano stabilmente favorevoli. Allo stesso modo, possiamo capire come possano essere guidati dalla paura, quando le condizioni economiche peggiorano e aumenta il rischio di perdite sui prestiti. Questa è la forza che sta dietro all'alternarsi di boom e crisi: l'espansione del credito bancario nei periodi buoni e il suo ritiro in quelli cattivi.
Potresti pensare, a ragione, che sia molto rischioso per le banche creare credito dal nulla fino a un importo pari a dieci volte il proprio denaro, ma nel mondo bancario è diventato quasi uno standard. Nell'Eurozona, gli ultimi dati della Banca centrale europea indicano che il rapporto medio tra il totale di bilancio e il capitale bancario è il doppio di questo valore. Ciò significa che il margine medio disponibile per assorbire le perdite è solo del cinque per cento. Ancora più preoccupante è il fatto che una media include sempre banche con un'esposizione al rischio ancora maggiore in caso di errori nella concessione di prestiti o di peggioramento delle condizioni del credito.
Certo, quanto descritto sopra è solo una delle attività a cui si dedicano le banche; altre sono l'investimento del denaro dei depositanti in titoli di Stato e l'operatività sui mercati mobiliari. Esistono poi altri impegni, come i derivati, che sono scommesse di vario genere sui prezzi futuri e che possono accrescere enormemente il rischio per il denaro della banca. Poi c'è il contante fisico, cartaceo, che alle banche non piace, perché permette di ritirare il proprio denaro dal sistema e, quando lo fanno in molti, si arriva alla classica corsa agli sportelli.
Su questi temi si scrivono interi libri, ma questo è tutto ciò che devi sapere per capire che, dietro tutte le parole rassicuranti di banchieri, economisti e politici, esiste sempre il rischio che l'intero sistema bancario diventi instabile, crolli e renda i tuoi depositi privi di valore. Naturalmente, per i depositi di piccola entità alcuni governi garantiscono una protezione, ma vale la pena chiedersi se sia il caso di riporre piena fiducia in un governo che adempie tutti i propri obblighi in una crisi finanziaria. Soprattutto, devi tenere presente che, quando depositi il tuo denaro in una banca, non è più tuo. Da quel momento il denaro è di proprietà della banca e tu sei solo un creditore. Nessuna banca te lo dice, a meno che non sia sollecitata.
Possedere oro come denaro
Sappiamo tutti quanto siano diventate comode le moderne valute cartacee per le spese quotidiane. Al contrario, l'oro, e anche l'argento, non viene più usato come denaro da spendere, tranne in alcune zone dell'Asia. Significa quindi che l'oro non è più denaro? No, perché circolare come denaro di uso quotidiano è solo una delle funzioni del denaro. Il denaro svolge anche la funzione di riserva di valore, e in questo l'oro vanta i migliori risultati. Vediamo un semplice esempio, misurato secondo i calcoli sull'inflazione dello stesso governo statunitense. Negli ultimi cinquant'anni il dollaro USA ha perso l'87%; in altre parole, un dollaro risparmiato quando gli attuali pensionati hanno iniziato a lavorare vale oggi solo tredici centesimi. Come riserva di valore, il dollaro, e del resto tutte le altre valute emesse dai governi, si è rivelato pessimo.
Nello stesso arco di tempo, il potere d’acquisto dell'oro misurato in dollari è aumentato di trentaquattro volte, il che, tenuto conto della svalutazione del dollaro, significa che oggi l'oro compra circa quattro volte e mezza quello che comprava cinquant'anni fa. Dunque, come riserva di valore, l'oro ha continuato a svolgere molto efficacemente la funzione di denaro.
Uno dei motivi per cui non lo abbiamo usato come denaro di tutti i giorni, almeno finché il gruppo GoldMoney non ha trovato una soluzione, è che l'oro è stato poco pratico rispetto ai trasferimenti elettronici delle carte di credito e di debito, alle banconote e alle monete in metallo comune. La tecnologia del gruppo ci permette di possedere oro a distanza in un caveau sicuro e di spenderlo con una normale carta di debito, che sarà presto disponibile sia per i clienti di BitGold sia per quelli di GoldMoney. In altre parole, ora possiamo usare di nuovo l'oro come denaro per gli acquisti quotidiani, convertendolo in valuta locale a uno sportello ATM o al punto vendita.
Questo servizio è più sicuro di un conto corrente o di un conto deposito presso una banca, perché mantieni la proprietà del tuo oro. Con un conto bancario devi fidarti che la banca onori l'obbligo di rimborsarti a richiesta. Avere il tuo oro al sicuro in un caveau, a tua disposizione come denaro ogni volta che vuoi, ti dà l'opportunità di evitare i rischi di avere tutta la tua liquidità vincolata in una banca.
Il rischio di fallimento delle banche è in aumento
Quanta parte della tua liquidità dovresti detenere in oro fisico dipende da quanto ritieni serio il rischio che la tua banca, o del resto più banche del sistema bancario, possano fallire. Se segui la stampa finanziaria, saprai forse che i titoli bancari sono in calo a causa delle crescenti preoccupazioni per i conti di singole banche. Ci sono altri segnali, come gli indicatori del loro rischio di credito, in continuo aumento, che ci indicano che qualcosa non va. Quindi, anche se le persone comuni che si occupano delle proprie attività quotidiane in genere non ne sono consapevoli, la probabilità di una nuova crisi bancaria è qualcosa che dovremmo prendere molto sul serio.
Oggi le banche devono affrontare perdite crescenti, provenienti da diverse fonti, come i prestiti legati alle materie prime, a cui si aggiunge il rallentamento dell'economia mondiale. E poiché i livelli del debito in essere sono i più alti mai registrati in tempo di pace, le banche potrebbero dover assorbire perdite molto consistenti. Se teniamo presente che le banche concedono prestiti per un importo pari a molte volte il proprio capitale, il rischio che perdano tutto il capitale e falliscano diventa fin troppo evidente. Se la banca europea media fosse costretta a svalutare appena il cinque per cento dei propri prestiti e investimenti, l'intero capitale verrebbe azzerato.
I depositanti non sono stupidi e si rendono conto sempre di più che il loro denaro è a rischio. Il loro nervosismo genera un altro problema nel momento in cui cercano di prelevare, perché le banche non possono costringere i debitori a rimborsare subito i prestiti per finanziare i prelievi dei depositi. Per questo a una banca manca sempre la liquidità necessaria per far fronte a una corsa ai depositi e potrebbe essere costretta a fare affidamento sulla banca centrale per coprire la differenza. E non appena la banca centrale è costretta a intervenire, la fiducia in una banca, su cui le banche in realtà si reggono, svanisce rapidamente.
Se sei un depositante che sta perdendo fiducia nella propria banca, e se temi che i problemi del sistema bancario possano diffondersi nel sistema finanziario più ampio, non vorrai certo cadere dalla padella nella brace trasferendo i tuoi depositi a un'altra banca. Inoltre le banche rendono difficile prelevare contanti in quantità significative, quindi che altro puoi fare?
Puoi comprare qualcosa per liberarti del tuo denaro, lasciando a qualcun altro la preoccupazione. Ma questo non risolve il problema che avrai sempre, cioè poter continuare ad acquistare i beni essenziali per la vita in caso di fallimenti bancari diffusi. In alternativa, puoi trasferire il denaro che usi per le spese su un conto GoldMoney o BitGold, che viene convertito in oro e resta di tua proprietà, da spendere come preferisci.
Questo articolo si limita a richiamare l'attenzione del lettore sui rischi bancari che, secondo i segnali dei mercati, stanno aumentando. Non è una previsione che una simile crisi si verificherà davvero. Va tenuto presente che le banche centrali sono abili nel trovare soluzioni quando il sistema finanziario è sotto stress, e tutti dobbiamo sperare che i mercati siano semplicemente troppo pessimisti. Detto questo, una persona saggia rifletterà attentamente sulle proprie opzioni, nel caso in cui accada il peggio.
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