I dati sull'occupazione ADP migliori del previsto, insieme ai toni da "falco" della Federal Reserve, hanno provocato un rafforzamento del dollaro nelle ultime 24 ore, con i rendimenti dei Treasury USA a 10 anni saliti ai massimi da otto mesi. Il Dollar Index si trova ai massimi da sette settimane, sopra quota 80,50.
La reazione dei metalli preziosi è stata prevedibilmente ribassista: l'oro ha perso oltre 25 dollari nelle ultime 24 ore, mentre l'argento ha ceduto 70 centesimi e si trova di nuovo sotto i 30 dollari. Platino e palladio hanno perso terreno, così come le azioni.
Secondo i verbali della riunione di dicembre del Federal Open Market Committee, i suoi 12 membri sono divisi a metà sull'opportunità di continuare ad acquistare attività fino alla fine di quest'anno. I "cremlinologi" del FT (necessario l'abbonamento) tentano un'analisi del linguaggio della Fed, anche se, date le incertezze coinvolte (un esempio: "Alcuni partecipanti alla riunione volevano usare le parole per descrivere la condizione per l'aumento dei tassi di interesse, perché pensavano che avrebbero funzionato altrettanto bene dei numeri, senza il rischio di essere scambiate per nuovi obiettivi della Fed."), si tratta di una scienza piuttosto inesatta.
Ciò che possiamo dire con certezza, e lo ripetiamo fino allo sfinimento, è che a vincere sarà il fronte del denaro facile. Non esiste semplicemente alcuna altra opzione, data la dimensione delle passività e dei debiti pubblici negli Stati Uniti. Per fare un solo esempio, il Congressional Budget Office stima che il nuovo accordo sul fiscal cliff aumenterà i deficit nel prossimo decennio di quasi 4mila miliardi di dollari. Se a ciò si aggiunge quella che il FMI definisce "fragilità topologica dei mercati dei derivati" (segnalazione di JSMineSet.com), si può essere certi che una catastrofe finanziaria seguirebbe se la Fed decidesse davvero di porre fine al quantitative easing. Il QE è qui per restare, proprio come in tutti gli altri paesi gravati dagli stessi problemi fiscali.
Oggi potremmo assistere a ulteriori pressioni sull'oro se i dati sull'occupazione non agricola USA risulteranno migliori del previsto. Non lasciate che questi dati di breve periodo modifichino la vostra conoscenza dei fondamentali di lungo periodo.