Il prezzo dell'oro si aggira appena sotto i 1.400 $ per oncia troy, mentre si consolida ben al di sopra del minimo di aprile di 1.321 $ per oncia, che ha segnato il fondo e l'attuale livello di supporto. Il principale livello di resistenza si trova ora a 1.550 $ per oncia, che era il precedente supporto con volumi elevati. La correzione, del 31% dal massimo di 1.923 $ al minimo di 1.321 $, sembra conclusa ed è coerente con le correzioni precedenti all'interno dell'attuale mercato rialzista.
Solo nel 2008 c'è stata una correzione più ampia, con un calo del 32% (da 1.002 $ a 681 $ per oncia), che ha preparato il terreno per un forte rialzo e nuovi massimi nel 2009. Come ha sottolineato di recente Jim Rogers in un'intervista a GoldMoney, "la maggior parte delle correzioni dura abbastanza a lungo da spaventare molte persone e indurle a lasciare le proprie posizioni". A giudicare dalle notizie sull'uscita dalle posizioni degli speculatori con leva, sembra che questa eliminazione delle "mani deboli" sia stata completata.
L'esplosione degli acquisti di oro fisico che abbiamo visto in seguito al calo dei prezzi, con acquisti particolarmente intensi sui mercati asiatici, è un buon indicatore di domanda repressa e di una crescente comprensione della differenza tra "oro di carta", ovvero oro finanziario, con le sue scommesse a leva, il sistema bancario frazionario dei metalli preziosi, la proprietà multipla delle stesse once d'oro, e il metallo prezioso fisico e tangibile. Dovrebbero essere considerati due mercati molto distinti, con dinamiche e fondamentali diversi. Non serve "possedere" future sull'oro o ETF sull'oro come bene rifugio, perché in un panico di mercato o in una chiusura delle banche non sono più liquidi di altre attività finanziarie, come hanno scoperto i clienti di MF Global nel 2011. I derivati sull'oro possono essere utili come strumento di copertura, o semplicemente come veicolo speculativo.
Detenere oro fisico, o farlo custodire da qualcuno in un conto assegnato, soprattutto se è possibile il riscatto fisico a richiesta, è tutta un'altra cosa. È una vera riserva di valore, priva di rischio di controparte; offre protezione dalla svalutazione della moneta, dal rischio politico e da insolvenze diffuse. Ti dà la tranquillità che deriva dal possedere un bene, non solo un diritto su di esso.
Man mano che aumenta il numero di paesi che flirtano con la catastrofe monetaria attraverso una politica delle banche centrali sperimentale e una crescita esponenziale del debito, e che le conseguenze di questi esperimenti iniziano a diventare chiare, il vero valore dell'oro appare sempre più evidente.