Il prezzo dell'oro verso un aumento iperbolico

La differenza tra crescita iperbolica ed esponenziale è che il tasso di crescita di un'iperbole aumenta nel tempo, mentre quello della crescita esponenziale no. La crescita iperbolica della quantità di moneta si conclude con l'iperinflazione, mentre la crescita esponenziale può proseguire all'infinito. Sia la TMS sia il prezzo dell'oro in dollari indicano un esito iperinflazionistico. Questo articolo spiega perché potrebbe essere così.

Ci sono cinque motori apocalittici che spingono la crescita dell'offerta di moneta statunitense: il disavanzo di bilancio del governo, la sua trappola del debito, la condizione finanziaria delle banche, l'illusione delle soluzioni keynesiane e, infine, la semplice aritmetica della capitalizzazione composta.

1. Il governo statunitense incassa solo 55 centesimi di tasse per ogni dollaro speso. Conta sulla ripresa economica per ridurre le spese assistenziali e aumentare le entrate fiscali, così da colmare il divario. Questa prospettiva si sta allontanando e gli economisti dell'establishment sconsigliano di tagliare la spesa pubblica.

2. La trappola del debito del governo statunitense è nascosta dal costo di finanziamento eccezionalmente basso. L'unico motivo per cui questo costo non è più alto è che la Fed mantiene una politica di tassi di interesse pari a zero. Tuttavia, com'è certo che al giorno segue la notte, l'inflazione dei prezzi inizierà a salire man mano che l'inflazione monetaria si trasmette all'economia, costringendo la Fed a lasciar salire i tassi di interesse ben prima che avvenga qualsiasi ripresa economica. L'aumento dei costi per interessi farà crescere il disavanzo di bilancio, che sarà finanziato, direttamente o indirettamente, con ulteriore espansione monetaria.

3. I bilanci delle banche sono considerevolmente più deboli di quanto dichiarato, a causa di perdite non realizzate sulle attività, sulle garanzie dei prestiti e di svalutazioni sul proprio debito. Le sole svalutazioni delle garanzie immobiliari superano probabilmente il patrimonio netto delle banche, pari a 1.400 miliardi di dollari. Con un'analisi onesta, le banche commerciali statunitensi sono collettivamente fallite. Per sopravvivere, le banche non hanno altra alternativa che ridurre l'esposizione sui prestiti, continuando però ad aver bisogno del sostegno monetario della Fed.

4. Gli economisti keynesiani, consapevoli delle difficoltà delle banche, sono terrorizzati dalla contrazione del credito bancario. Per questo motivo l'establishment macroeconomico promuove con forza l'espansione della moneta in senso stretto per scongiurare una depressione deflazionistica.

5. Poiché il potere d'acquisto del dollaro diminuisce, come risultato della passata espansione monetaria, bisogna emettere ancora più dollari per coprire i maggiori costi del governo. L'inflazione passata diventa un fattore composto alla base degli aumenti dei prezzi.

In sostanza, la moneta verrà stampata a un ritmo sempre più rapido per guadagnare tempo, invece di affrontare le tre realtà del default dei governi, di un settore privato troppo indebitato e di un sistema bancario in bancarotta. I keynesiani si sono accorti dei pericoli con ritardo e non vedono alternative alla stampa di tutta la moneta necessaria per rinviare questi problemi. I monetaristi delle banche centrali sono esitanti, divisi tra i timori keynesiani di una vera e propria deflazione e le preoccupazioni per il ritmo dell'espansione monetaria finora registrato.

Tuttavia, la storia dell'inflazione monetaria conferma che, una volta entrata in una fase iperbolica, è quasi impossibile fermarla. I critici da salotto hanno deriso la stupidità delle banche centrali e degli economisti durante le iperinflazioni del passato, come quelle della Germania di Weimar, dell'Argentina e dello Zimbabwe. La verità è che, quando l'iperinflazione diventa visibile nel livello dei prezzi, ha già superato il punto di non ritorno sul piano monetario.