Come se le nuove norme del governo indiano dello scorso anno non avessero già causato abbastanza scompiglio sui mercati locali dell'oro, domani il Ministero delle Finanze e la Reserve Bank of India (RBI) pubblicheranno nuove norme volte a portare le imposte sulle importazioni di oro al 6%.
I commercianti d'oro sono sgomenti di fronte a queste nuove misure e sostengono che il mercato dell'oro del Paese – il secondo più grande al mondo – venga ingiustamente usato come capro espiatorio in risposta alla debolezza della rupia e all'ampio deficit delle partite correnti. Secondo loro e secondo molti economisti, misure di questo tipo sono controproducenti e dimostrano che il governo indiano è ancora troppo legato al tipo di controlli di mercato che divennero un tratto distintivo dell'economia socialista del Paese dopo l'indipendenza.
L'anno scorso il governo indiano ha quadruplicato le imposte sulle importazioni di oro, portandole dall'1% al 4%. Questa settimana dovrebbe presentare nuovi piani per aumentarle al 6%. Nell'aprile dello scorso anno la RBI ha ordinato a tutte le banche commerciali indiane di presentare relazioni semestrali sul volume complessivo e sul valore finanziario di tutte le importazioni di oro effettuate da istituzioni finanziarie, banche, agenzie di commercio dell'oro, società di import-export e da specifici commercianti di oro e gioielli.
Tuttavia, queste misure hanno avuto scarso effetto sulla domanda indiana di oro fisico. Secondo la RBI, le importazioni di oro del Paese rappresentano circa l'80% del deficit delle partite correnti. Per questo la banca centrale ha deciso ancora una volta di stringere la morsa. Il mese scorso alle banche commerciali indiane è stato vietato di concedere credito per l'acquisto di oro.
Nell'anno fiscale 2011/12 il deficit delle partite correnti dell'India è salito al 4,2% del PIL. La rupia è stata una delle valute con le peggiori performance al mondo e ha continuato a perdere valore rispetto al dollaro statunitense e alle altre principali valute. Nello stesso periodo le importazioni di oro sono aumentate di circa il 40% rispetto all'anno precedente, raggiungendo un valore finanziario di circa 62 miliardi di dollari USA.
La svalutazione della rupia è particolarmente problematica per il governo indiano perché quasi tutto il petrolio greggio del subcontinente è importato. Una rupia più debole significa quindi prezzi più alti per il petrolio e per i prodotti petroliferi. La RBI potrebbe provare ad alzare i tassi di interesse per sostenere la rupia, ma ciò potrebbe avvenire a costo di soffocare la crescita economica.
Secondo le stime, in India ci sono circa 25.000 tonnellate di oro detenuto da privati. Da tempo i politici di alto livello cercano un modo per stimolare la liberazione di questo oro dalle riserve private, come mezzo per stimolare l'economia. Alcuni mesi fa la All India Gems & Jewellery Trade Federation ha dichiarato che serviva un piano per spingere i detentori privati e religiosi a prestare ai commercianti una parte del proprio oro.
I grandi commercianti indiani temono che una regolamentazione più rigida significhi iniziare a perdere terreno rispetto ai concorrenti asiatici, in particolare ai commercianti degli Emirati Arabi Uniti, della Turchia e della Cina. In questi Paesi le politiche sul commercio dell'oro sono sostanzialmente liberali, poiché – a differenza dell'India – incoraggiano l'acquisto di oro.