Domanda e offerta
L'argento è comunemente accettato come metallo monetario, ma oggi il suo utilizzo principale è industriale. Secondo The Silver Institute, l'offerta proveniente dalle miniere e dal riciclo dei rottami ammonta a 980 milioni di once, mentre la domanda fisica è di 1.080 milioni di once, di cui circa 246 milioni sono barre e monete. Le caratteristiche dell'argento sono difficili da sostituire con altri metalli, quindi il prezzo dell'argento può aumentare in una certa misura senza ridurre la domanda industriale.
Valutare l'argento
Isaac Newton fissò il rapporto monetario tra oro e argento a 15,5 volte quando era Master of the Royal Mint, quasi 300 anni fa. Quando argento e oro circolavano come metalli monetari, il rapporto si manteneva in genere tra 14 e 16 volte. Oggi il rapporto è di circa 73 volte.
Se il prezzo dell'oro sale per riflettere la crescente incertezza sul potere d'acquisto delle valute dei governi, è logico che anche l'argento salga verso il rapporto monetario di Newton. Tuttavia, ciò richiederebbe che la domanda industriale persa a prezzi molto più alti venga assorbita dalle vendite di monete e barre.
La volatilità del prezzo dell'argento rispetto all'oro è di circa due volte, quindi in un mercato in rialzo un buon modo per ottenere un effetto leva sul prezzo dell'oro è acquistare argento. Questo dovrebbe interessare chi ritiene di aver perso il minimo del mercato dell'oro e vuole recuperare la perdita implicita. Naturalmente, se il prezzo dell'oro scende, ci si può aspettare che le perdite sull'argento siano corrispondentemente maggiori.
Dopo la fine del gold standard e la sua sostituzione con le valute dei governi, in molte occasioni il possesso di oro è stato vietato. Oggi questo può sembrare improbabile, ma la confisca potrebbe diventare sempre più possibile se le condizioni monetarie dovessero peggiorare in futuro. Poiché l'argento è prevalentemente un metallo industriale, dovrebbe offrire protezione contro questa eventualità.