Complice una moderata ripresa del dollaro, i metalli preziosi sono stati venduti sui mercati cartacei. Negli scambi europei di questa mattina l'oro era a 1.823 $, in calo di 42 $ rispetto alla chiusura di venerdì scorso, mentre l'argento era a 21,20 $, in calo di 75 centesimi sulla settimana.
Dal punto di vista tecnico, il consolidamento dell'oro dal 1° febbraio appare come un normale ritracciamento all'interno di un mercato rialzista ancora in corso, con il prezzo dell'oro che torna a testare le principali medie mobili. E per gli appassionati dei rapporti di Fibonacci, il prezzo ha ritracciato il 62% del rialzo partito dal minimo di novembre scorso. Vale la pena ricordarlo perché gli operatori usano questi fattori tecnici come riferimento.
Per gli hedge fund, la controparte di scambio dell'oro è il dollaro in un'operazione di pairs trading, e il prossimo grafico mostra il suo indice ponderato per gli scambi commerciali.
Per proseguire, il rialzo del TWI deve superare la resistenza al livello 105, che ha già fatto invertire la rotta all'indice più volte. Al momento gli operatori ritengono che l'inflazione continuerà a essere un problema, con i prezzi alla produzione più sostenuti del previsto. Si parla di un rialzo di 50 punti base del tasso sui Fed funds alla prossima riunione del FOMC.
Nei mercati attuali gli operatori sono fermamente convinti che un dollaro forte sia sempre l'immagine speculare di un prezzo dell'oro debole. Il prossimo grafico mostra che a volte la correlazione è positiva e a volte no.
Al momento la correlazione è positiva. Ma a giudicare dall'open interest sul Comex, oro e argento sono ormai al massimo livello possibile di ipervenduto.
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