Il vertice annuale dei BRICS è ormai a sole sei settimane di distanza. Si dà per scontato che all'ordine del giorno ci sarà una nuova valuta per il regolamento degli scambi commerciali, garantita al 40% da oro e chiamata UNIT. Non credo che sarà così e propongo un'alternativa.
L'improvvisata UNIT
Alexey Subbotin, investitore e imprenditore, e Ji Luo, gestore di investimenti che segue le operazioni di investimento per family office e ingegnere informatico di formazione, hanno scritto un documento su una proposta di valuta BRICS per il regolamento degli scambi commerciali, da loro chiamata UNIT (https://wp.unitfoundation.org/). Alcuni dei pochi commentatori occidentali che seguono la vicenda dei BRICS ritengono in genere che sarà la base di una proposta presentata al vertice. Uno specialista russo che lavora con un collega cinese ha tutta l'apparenza di un progetto congiunto sostenuto dai governi di Russia e Cina. Ma, dato il background dei proponenti, non è così.
Inoltre, nella proposta UNIT trovo pochi pregi e alcuni difetti gravi. Tutti possiamo concordare sul senso di una copertura in oro del 40%, ma avere un 60% in valute fiat diverse, senza possibilità di conversione in oro e solo valutate giorno per giorno in oro, è inutilmente macchinoso, e la proposta di rimborso è impraticabile. L'inclusione della tecnologia blockchain è superflua e rivela una scarsa comprensione del rapporto tra moneta e credito. Lo prova l'assenza di qualsiasi menzione dei tassi di interesse sulla valuta proposta.
In ogni caso, perché una valuta sia credibile, le regole devono essere il più semplici possibile e facilmente comprensibili, per massimizzare la fiducia dei suoi utilizzatori. L'UNIT fallisce già solo per questi motivi.
Il motivo per cui riprendo questo argomento (di cui ho scritto a marzo) è che c'è già una crescente speculazione sul fatto che questa proposta di valuta per il regolamento degli scambi sia all'ordine del giorno del vertice. Ma da diverse dichiarazioni (in particolare quelle del viceministro degli Esteri Sergey Ryabkov e di Sergey Glazyev, responsabile del progetto di valuta dell'Unione economica eurasiatica) possiamo dimenticarci l'UNIT e, se verrà proposta una valuta per il regolamento degli scambi, sarà probabilmente come un'aspirazione che richiede ulteriori discussioni.
La rapidità con cui aumentano i problemi del dollaro suggerisce che non ci sia tempo sufficiente per deliberazioni con calma tra i membri dei BRICS, senza dubbio in collaborazione con l'Organizzazione per la cooperazione di Shanghai e l'Unione economica eurasiatica, per raggiungere un accordo su questo tema. Invece, per ragioni difensive od offensive contro il dollaro, ha più senso attuare un vero sistema aureo, che i membri dei BRICS possano scegliere di usare o meno per i regolamenti commerciali tra loro. Potrebbe essere avviato in uno o due mesi anziché in anni e, di fronte a un dollaro in crollo, potrebbe benissimo doverlo essere.
Ci sono anche chiari vantaggi di un sistema aureo per la Russia, le cui finanze sono già adatte a esso, forse con qualche piccolo aggiustamento. Sia per la Russia sia per una valuta BRICS, un vero sostituto dell'oro può essere attuato in modo facile e semplice. Per capire quanto sia semplice, lo descriverò in un contesto nazionale per la Russia, ma può essere ugualmente istituito per sostenere un mezzo di regolamento degli scambi transfrontalieri del tutto nuovo.
Una valuta è sempre credito e trasmette il suo valore a tutte le forme inferiori di credito denominate in essa. L'obiettivo è legare saldamente il valore della valuta all'oro, che è la forma ultima di moneta, in modo che la valuta diventi senza dubbio un sostituto dell'oro.
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