Non solo i grafici indicano prezzi più alti, ma anche il debito fuori controllo degli Stati Uniti e la crescente minaccia di una guerra totale contro la Russia stanno alimentando una fuga di panico globale dal dollaro verso l'oro.
Ieri l'oro è finalmente uscito dal suo stretto intervallo di consolidamento, portandosi su nuovi massimi, e la domanda notturna lo ha spinto a 2.570 dollari stamattina. Sono 73 dollari in più rispetto alla chiusura di venerdì scorso. L'argento era a 30,15 dollari, con un rialzo di 2,25 dollari nello stesso periodo.
Come aggiornamento, seguono i grafici tecnici dell'oro e dell'argento:
Entrambi i grafici sono rialzisti e in grado di sostenere ulteriori rialzi significativi dei prezzi. Ne ho parlato spesso di recente in questi report di mercato, quindi non serve ripetere l'analisi, se non per dire che l'argento ha ancora da recuperare rispetto all'oro, che lo scorso aprile è finalmente uscito da un consolidamento del mercato rialzista durato quasi quattro anni. E con un rapporto oro/argento attualmente superiore a 85, un prezzo dell'oro in crescita dovrebbe dare una forte spinta all'argento.
Nel complesso, l'establishment dei metalli preziosi è sempre corto sia di oro sia di argento e sta subendo una forte pressione da questi sviluppi. Il grafico successivo mostra le posizioni stimate della categoria Swaps sul Comex al 3 settembre (gli ultimi dati del Commitment of Traders), corrette per un aumento stimato delle loro posizioni e per il prezzo dell'oro di oggi:
La posizione corta lorda è stimata in 80 miliardi di dollari, ripartiti tra 26 operatori: sono 3,08 miliardi di dollari a testa in media. Alcuni avranno un'esposizione ancora più alta e quasi certamente saranno costretti a chiudere le loro posizioni corte in un mercato in rialzo. Sarà una crisi per loro, che richiederà svalutazioni a carico del prezioso capitale proprio delle banche.
Si presume che queste perdite siano coperte nel mercato OTC di Londra. Ciò è sicuramente vero dove le banche di metalli preziosi hanno acquistato opzioni out-of-the-money per limitare le perdite potenziali. Ma questo si limita a trasferire le potenziali perdite ad altre banche di metalli preziosi.
Il rialzo dell'oro coincide con un disavanzo del bilancio USA per agosto sorprendente, pari a 380 miliardi di dollari contro stime inferiori a 300 miliardi. È stato persino annunciato alle 05:00 EST anziché all'orario consueto delle 14:00 EST di giovedì, presumibilmente per evitare titoli negativi durante l'orario di mercato. Il grafico qui sotto è tratto da un articolo di Zerohedge sull'argomento:
Il disavanzo di agosto è stato quasi il doppio di quelli di agosto negli anni del covid. Inoltre, con l'economia USA in stallo, la spesa per la difesa in aumento e gli oneri per interessi ora stimati in 1,2 trilioni di dollari per questo anno fiscale che termina a fine settembre, in media i disavanzi mensili saliranno in modo significativo il prossimo anno. Inoltre, con il debito del governo USA già a 35,3 trilioni di dollari, non sorprende che chi detiene dollari stia perdendo fiducia nella valuta a favore dell'oro.
La seconda notizia è potenzialmente più grave. Cresce la pressione sull'America affinché autorizzi l'impiego di missili americani e britannici da parte dell'Ucraina per colpire in profondità il territorio russo. Il nuovo ministro della Difesa britannico e Anthony Blinken hanno concordato a Kiev che è necessario, e Putin ha risposto a un giornalista russo che questi missili rappresenterebbero il coinvolgimento diretto della NATO in una guerra contro la Russia.
Il problema per la NATO è che l'Ucraina sta perdendo e l'invasione di Kursk si sta rivelando un enorme errore strategico. Da parte americana c'è riluttanza ad accettare questa realtà prima delle elezioni presidenziali. Invece, la politica sembra essere quella di provocare l'orso per aumentarne la rabbia.
Ah, e buona fortuna a tutti nell'establishment delle banche di metalli preziosi per questo venerdì 13!