Di recente si è parlato di notizie secondo cui, se la Grecia andasse in default sul nuovo piano di salvataggio, i creditori avrebbero diritto di sequestrare il suo oro.
Che sia vero o meno, resta una grande domanda: data la grave crisi finanziaria ed economica in Europa, qual è oggi l'atteggiamento collettivo delle banche centrali dell'eurozona verso l'oro?
Va ricordato che queste banche centrali hanno cercato di eliminare qualsiasi ruolo monetario dell'oro dopo il crollo del sistema di Bretton Woods all'inizio degli anni Settanta. Più di recente, come firmatarie dei tre Accordi consecutivi delle banche centrali sull'oro, hanno forse considerato l'oro anche come una fonte di fondi. Ma quelli erano tempi più felici per loro, quando una pianificazione centrale sempre più marcata e una regolamentazione crescente non venivano messe in discussione dai mercati. Ora che le autorità monetarie sono sempre più criticate, la strategia delle banche centrali verso l'oro deve logicamente essere completamente diversa: o l'oro è un'attività il cui valore va massimizzato come garanzia, oppure va conservato come attività di "ultima istanza". Gli interessi in gioco sono cambiati in modo radicale con il mutare delle circostanze, ora imposto ai governi dell'eurozona.
L'aumento del prezzo dell'oro ai livelli attuali conferma il punto. In base ai dati ufficiali, la quota dell'eurozona nelle riserve auree ufficiali, in proporzione allo stock globale totale, è scesa dal 9% dell'introduzione dell'euro a solo il 6% di oggi. Inoltre, una quantità non nota di questo oro è detenuta presso banche centrali non appartenenti all'eurozona, in particolare la Federal Reserve, la Bank of England e la Banca dei Regolamenti Internazionali, in conti a vista. Con un conto a vista, la banca centrale depositante vanta solo un credito verso la controparte sui propri depositi in oro, il che consente ad esempio alla Fed o alla BoE di vendere, scambiare o dare in prestito l'oro depositato come ritiene opportuno: i conti a vista sono semplicemente un modo per una banca centrale di espandere l'offerta apparente di oro, nello stesso modo in cui una banca commerciale espande il credito bancario.
La possibilità di creare oro attraverso il sistema dei conti a vista è stata fondamentale per la liquidità del mercato dei metalli preziosi nei principali centri di scambio fin dalla Seconda guerra mondiale. I problemi sorgeranno quando la fiducia nel sistema verrà messa in discussione: per esempio, quanto oro della Grecia esiste realmente, e che cosa è accaduto all'oro che la Grecia ha eventualmente trasferito alla Banca centrale europea come quota di adesione? Questa domanda diventa improvvisamente rilevante per tutte le banche centrali, non solo per i 17 membri dell'area euro. Non sappiamo se Hugo Chavez avesse in mente questo quando ha chiesto il rimpatrio dell'oro del Venezuela, ma potrebbe benissimo essere così. L'argomento è stato sollevato anche dal giornalista investigativo Lars Schall in relazione alle riserve della Germania presso la Fed di New York.
Mentre i banchieri centrali riflettono sulla questione, potrebbero concludere che tra tutti i loro problemi ce n'è uno in più da evitare a ogni costo: la possibilità di una corsa all'oro da parte delle banche centrali più piccole nei confronti delle loro omologhe più grandi nei principali centri di scambio dei metalli preziosi. Sarebbe una conseguenza dell'aggravarsi della crisi che coinvolge la moneta fiat e il credito, e se si lascia che accada, la fiducia nella moneta cartacea stessa sarebbe a rischio.