Dovrai prepararti a un potere d'acquisto ridotto della tua valuta e a tassi di interesse in aumento: come si comporterà il tuo portafoglio e riuscirai a pagare il mutuo?
Negli ultimi giorni alcuni commentatori hanno cominciato a temere che i tassi di interesse non scenderanno in modo significativo nel prossimo futuro. Avevano riposto le loro speranze nel fatto che la Fed non avrebbe avuto altra scelta che allentare le condizioni monetarie, visti i crescenti problemi di debito del governo federale, il calo dei valori degli immobili commerciali e le difficoltà del sistema bancario regionale. Il calo dell'inflazione dei prezzi al consumo sembrava aver creato condizioni favorevoli a una riduzione dei tassi, ma mese dopo mese l'indice CPI degli Stati Uniti è in realtà in graduale aumento da ottobre.
Questo suscita una certa preoccupazione, così come l'andamento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA, mostrato nel grafico qui sotto. L'ingrandimento mostra che, dal punto di vista tecnico, prezzo e medie mobili sono in sequenza rialzista (cioè i rendimenti sono destinati a salire).
È evidente che l'andamento mensile dell'inflazione e ciò che sta accadendo ai T-bond sono in contrasto con le attuali aspettative di tassi più bassi.
Tutta questa "hopium" sui tassi più bassi è alimentata da un establishment dell'investimento che in realtà sa ben poco dei principi giuridici e commerciali alla base dell'enorme sistema del credito. Questa ignoranza non è nuova, ma deriva dal fatto che i manuali di economia e di investimento non affrontano mai davvero l'argomento. E per quanto il tuo broker o gestore patrimoniale sia, sulla carta, molto qualificato in materia finanziaria, la sua preparazione è interamente teorica. Impreparati, arrivano a gestire i tuoi affari senza conoscere aspetti pratici che sono fondamentali per proteggere il tuo patrimonio.
Non dimenticare mai che solo i pesci morti seguono la corrente. La grande maggioranza dei gestori di portafoglio e dei consulenti d'investimento segue la corrente. È un errore lasciarsi trascinare con loro.
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