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Juan Castañeda habla con Marion Mueller de la crisis, la inflación y el oro

Juan Castañeda habla con Marion Mueller  sobre la crisis financiera. Explica que en su opinión a corto plazo es necesario rescatar a los bancos para evitar el desplome del sistema financiero. Sin embargo a largo plazo deberían llevarse a cabo reformas profundas para acabar con la inestabilidad inherente a un sistema de reserva fraccionaria y de dinero fiat. Argumenta que es un grave error medir la estabilidad de precios mediante el IPC u otras cestas de bienes al consumo. El dinero es fungible y por lo tanto el poder adquisitivo de la moneda se ve afectado por muchos precios de bienes y activos que no se incluyen en el IPC.

Juan Castañeda explica que la falta de límites a la expansión monetaria con un sistema monetario de dinero totalmente fiduciario es tremendamente peligrosa, ya que se deja a la autodisciplina de las autoridades como único límite a cuanto dinero pueden crear de la nada. Esto fomenta la deuda, el envilecimiento de la moneda y en última instancia la destrucción de las monedas. Además fomenta la creación de burbujas financieras en aquellos sectores a dónde se dirige el dinero recién creado. Una buena regla monetaria estricta puede servir como límite, siempre que las autoridades la cumplan.

La historia ha demostrado incontables veces que si la emisión de dinero supera significativamente a la creación de bienes y servicios por parte de la economía real, el precio de estos acabará subiendo para acomodar a la mayor masa monetaria. En resumén, ceteris paribus, a más dinero mayores precios. Según el profesor Castañeda, esta es una de las pocas leyes 'mecánicas' de la economía.

Marion comenta la afirmación de Ben Bernanke de que el oro no es dinero y la respuesta de Greenspan de que el oro es el único dinero auténtico. Juan explica que los últimos dos mil años el oro, y la plata, ha demostrado cumplir las funciones del dinero.

Juan Castañeda explica lo incómodo que resulta para algunos Estados el oro, hasta el punto de que J.M. Keynes hablaba de las 'cadenas doradas' que impedían llevar a cabo políticas monetarias a gusto de los gobernantes.

Esta entrevista se grabó en Madrid el 15 de Noviembre de 2011.

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