Edelmetalle oder Bergbauaktien?

2010-JUN-28

Adam Brochert schreibt --

All jene, die im Edelmetallsektor investieren wollen, müssen eine Entscheidung treffen: Lieber Edelmetalle kaufen (sprich Gold, Silber und Platin) oder Bergbauaktien? Die Antwort hängt teils von Faktoren wie Risikotoleranz, Timing und Einsicht in den Bergbausektor ab. Es gibt es jedoch gewisse Grundprinzipien, die praktischerweise bei der Orientierung helfen, sollte Interesse am Gewinnpotential des langfristigen Edelmetall-Bullenmarkts bestehen.

Aus Investorensicht haben Edelmetalle eine Eigenschaft zu bieten, die sie von gewöhnlichen Rohstoffen wie Öl oder Lebensmittel unterscheiden: In puncto Erwerb und Lagerung bieten sich Edelmetalle direkt als Investitionsstrategie an. Zwar werden heutzutage auch Papier-Äquivalente für Rohstoffe angeboten, für den typischen Investor ist es aber im Grunde unpraktisch, Öl oder Mais physisch zu erwerben und anschließend zu lagern. Edelmetalle direkt zu erwerben und zu lagern, ist wiederum einfach, ganz gleich ob man die Metalle persönlich in Besitz nimmt oder sie einem seriösen Treuhänder wie GoldMoney zu Lagerung anvertraut.

Der Bergbau ist ein schwieriger Sektor, der sensibel auf politische Entwicklungen reagiert. Einzelne Unternehmen können scheitern oder aber Erfolg haben. In der Gesamtheit betrachtet, gibt es Zeiten, in denen Bergbauaktien im Vergleich zu den respektiven Edelmetallen billig sind und somit auch eine gute Gelegenheit, langfristige Investitionsgewinne zu generieren. Der einfachste Weg, solche Kaufgelegenheiten unter den Bergbauaktien auszumachen, ist der Preisvergleich zwischen Bergbauaktien und dem entsprechenden Edelmetall. Am einfachsten lässt sich das mit Hilfe eines Verhältnisdiagramms darstellen, in welchem der Goldpreis durch den Preis eines Aktienkorbes geteilt wird, der sich aus großen Standardwerten im Bereich Bergbau zusammensetzt (sogenannte Blue Chips, große Bergbauaktien, die über eine hohe Marktkapitalisierung verfügen). Zur Verdeutlichung zeigen wir hier einen historischen Chart, in dem die Einheit Goldgram und der Philadelphia Gold and Silver Mining Index (XAU), ein Blue-Chip-Index, gewählt wurden:

Eine Kaufgelegenheit auszumachen, ist nur der erste Schritt, denn anschließend muss der Anleger wählen, in welche der Aktien er investieren möchte. Hier gibt es kleinere (small-cap, geringe Marktkapitalisierung), mittlere (mid-cap) und große (large-cap) Bergbauunternehmen. Die kleineren Bergbauunternehmen sind Unternehmen in frühen Entwicklungsphasen, die vielleicht schon richtige Edelmetalllagerstätten gefunden haben oder vielleicht noch nicht. Die großen Unternehmen (large-caps) sind die angesprochenen Blue Chips: Erfahrene Bergbauunternehmen für Edelmetalle, die normalerweise eine ganze Reihe produzierender Großminen gleichzeitig betreiben. Die mittleren Unternehmen betreiben in der Regel mindestens eine produzierende Mine.

Die Kleinunternehmen haben das höchsten Risiko und daher auch das größte Gewinnpotential. Für die meisten Investoren ist es am sinnvollsten, das unternehmensspezifische Risiko durch einen Korb aus Bergbauaktien zu senken. Edelmetall-Investmentfonds oder ETFs für Bergbauaktien können hier für die gewünschte Diversifizierung sorgen. Bergbauaktien sind volatil, zu bestimmten Zeiten können sie jedoch im Vergleich zu den respektiven Edelmetallen höhere Gewinne abwerfen.

Für die meisten Investoren ist die Entscheidung klar: Erst physisches Metall akkumulieren, welches als Anker für das Portfolio dient. Gold, Silber und Platin sind sicherer und frei von Risiken, die den respektiven Bergbauunternehmen anhängen (zum Beispiel schlechtes Management, Produktionsunfälle, politische Risiken). Regelmäßig physisches Metall akkumulieren ist der beste und sicherste Weg, vom langfristigen Bullenmarkt der Edelmetalle zu profitieren. Für all jene, die bereit sind, den ersten Schritt zu gehen, bietet GoldMoney eine verlässliche, praktische und sichere Möglichkeit, Edelmetalle zu erwerben und zu lagern.